Forex Yorumları

Yeni haftaya ABD’nin Türkiye’ye, Türkiye’nin ABD’ye karşı vizeleri durdurma kararı alması iki ülke arasındaki gerginliğin yeni bir boyuta taşımasına neden olurken Dolar kuru da doğal olarak hızlı bir şekilde yükseldi. Ancak yükseldiği gibi gerilemesinin ardından piyasada beklentileri o kadar da kötü olmadığı düşünülebilir. Her ne kadar yükseliş momentumla olmuş olsa da hacimsiz gerçekleşmiş olması kurun bugün bir miktar gerilemesine neden olur ancak piyasanın havası bozuk olduğundan dolayı düşüşlerde panik alıcılar kar edeceklerini düşünerek alım yaparlar. Bu alıcıların bir kısmı kar eder ancak zamanında satmayanlar ilerleyen günlerde kardan çok zarar edebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılması gerekse de çok büyük beklentiler olmaksızın pozisyonları taşımak faydalı olur. İlk etapta alım için 3,66’lı seviyeler beklenebilir.

Bugün ABD’den her hangi bir veri açıklaması yokken Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi verileri parite üzerinde etkili olabilir ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gevşeyebilecek olma ihtimali şu aşamada Euro Dolar paritesinin yükseliş olasılığını artırıyor. Bugünlerde Dolar faizlerinin yükseliş eğiliminden vaz geçmemiş olması şimdilik paritenin yükselişini yavaşlatıyor olsa da ilerleyen günlerde paritenin yükselişi mümkün olabilir. Her ne kadar düşüş eğiliminde olsa da paritenin bugün alınması akla daha mantıklı geliyor. Bu aşamada 1,1710 seviyesi alım için ilk durak olarak düşünülebilir.

Hisse senedi piyasalarının yükseliş eğilimini korumaya devam etmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek olma ihtimali Sterlin Dolar paritesinin yükselme ihtimalini canlı tutuyor. Dolar’ın jeopolitik nedenlere bağlı olarak baskı altında kalabilecek olması Sterlinin yükselme ihtimalini bir derece daha artırırken ilerleyen süreçte de artması ihtimalini güçlendirecek unsurlar şu an piyasada var. Örneğin Euro Sterlin paritesinin belirgin bir trend takip etmeden volatilitesinin düşerek yükselmiş olması Sterlin bacaklı diğer paritelerin, örneğin Sterlin Dolar gibi, hareketlenmesiyle sonuçlanabilir. Bunun anlamı başka bir paritede artacak volatilitenin Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü volatilitesinin artacağı olarak düşünülebilir. O zaman düşüşlerde kısa metrajlı ve hızlı yükselişlerde dahi olsa alım yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi bir yana Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseleme eğiliminde olması paritenin yükselme ihtimalini azaltıyor. Dolar faizlerinin gerileyebilecek olması çok uzun soluklu bir durum olmaz. Bu da paritenin düşüşlerinin şimdilik sınırlı olmasına neden olur ancak yükselişin devamı da kolay olmayabilir. Ne de olsa Dolar ABD’nin jeopolitik riskleri nedeniyle alınması yerine Yen almak tercih olacaktır. Bu nedenle kısa vadede 112,10 alış, 113,30 açığa satış için uygun alım satım seviyeleri olarak düşünülebilir.

Altın fiyatları Kuzey Kore gerginliği ve Kuzey Irak ve Suriye’de devam eden jeopolitik risklere bağlı olarak yükseliyor. Enteresan bir şekilde VIX endeksinin yerinde sayıyor olması ve faizlerin yükselme eğiliminde olması bugün altını yükselişlerde satılması için yeterli nedeni sunmakta. Hal böyle olunca zaten yükselmiş olan altının nerede satılacağı merak konusu elbette. Bu durumda satış yapmak için en uygun seviye 1287 Dolar görülüyor. Bunun üzerinde 1292 Dolar seviyesi var ama olasılığı bir hayli düşük. Bu itibarla yükselişleri bekledikten sonra 1287 Dolar seviyesi üzerinde yapılacak satışların en azından 5-6 Dolar kar getirme potansiyelinin olduğunu düşünüyorum.

Dünyada artan jeopolitik riskler ve hisse senetleri normal şartlarda petrolün yükselmiş olmasını gerektirirdi. Ancak elde tutma maliyeti düşünüldüğünde petrolün yükselmeye devam etmesi için nedenlerin arttığını da söylemekte fayda var. Bu durum petrolün yakın zamanda belirsizliğinin artmasın ve volatilitenin de yükselmesine neden olacak. Petrolün volatilitesinin artacak olması aslında ilk etapta düşmesi anlamına gelir. Bu nedenle petrolün düşüşlerinim bekleyip alım yapmak daha uygun strateji olacaktır. Dolar’ın yakında gerileyebilecek olması da işin içine katıldığında orta vadeli bir yatırımcının petrolü 49,10’dan alıp 52 Dolar’da satması mümkün olur. Kısa vadedeyse yine 49i10’dan açılacak bir alım pozisyonu 70-80 sent’lik kar sağlayabilir.

SP 500 endeksi bu hafta içinde açıklanacak üçüncü çeyrek karlılık verilerine göre hareket edecek. Bir süredir ABD’de uygulanacak vergi reformu nedeniyle hisseler yükseleme eğilimini koruyor olsa da Dolar faizlerinin yükselecek olması da bir o kadar hisseler üzerinde baskı yapması gerekir. Ne var ki bunun henüz gerçeklememesi ve endeksin durmaksızın yükselişi aslında riskinin de artmasına neden olduğundan yükselişlerde kısa vadeli stoplu açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için 2556 puan seviyesi uygun görülüyor.

Türkiye’nin enflasyon görünümünün bozulması ve ABD’den açıklanan Dolar olumlu veriler Dolar kurunun yükselmesine neden oluyor. Dolar zaten genel itibarıyla yükselme eğiliminde olup buna rağmen hisseler yükselirken bu gerilemenin Dolar kurunun daha ne kadar yükseleceğiyle ilgili kuşkuları artırmaya başladı. Buna bağlı Dolar kurunda bugün yaşanacak yükselişler eğer ABD’den açıklanacak istihdam verileri düşük gelecek olursa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Euro Dolar paritesi Dolar’ın yükselişi, emtia fiyatlarını gerilemesi nedeniyle düşerken Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu verilere karşın İspanya’daki ayrılıkçı hareketler Euro’nun baskılanmasına neden oluyor Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri eğer Dolar olumlu gelecek olursa düşüş devam edebilir. Ancak içinde bulunulan sürecin sadece Dolar olumlu olmadığı görüldüğünde Euro Dolar paritesi yükselmeyi deneyecektir. Bu nedenle gerilemelerde alım yapmanın faydalı olabileceğini düşüyorum.

Bugünlerde Euro Sterlin paritesine bakıldığında İspanya’yla ilgili gelişimlere rağmen Euro’nun Sterlin karşısında yükseldiğini görmekteyiz. Bu durumda Sterlinin baskı altında kalması ve Sterlinle eş bütünleşik hareket eden hisse senedi piyasalarının yükselişi düşünüldüğünde Sterlin Dolar paritesinin yükselme şansı oldukça yüksek. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinde görülecek bir olumsuz durum Sterlin Dolar paritesine yükselişle yansıyacaktır.

Dolar faizlerinde görülen yükseliş, buna karşın Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olması Dolar Yen paritesini etkileyen temel unsurlar olarak piyasa takip ediyor. Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri Dolar’a güç verirken Japonya’dan açıklanan nakit gelirlerin artışının Yen’e güç veriyor olması bugün Dolar Yen paritesinin bir miktar daha yükselmesini sağlayabilir. Ancak Yen olumlu gelişmelerin varlığı ve ABD’den açıklanacak istihdam verisinin düşük gelmesi olasılığı Dolar Yen paritesinin yükselişleri takiben satıcılarla karşılaşmasına neden olur. Bu durumda 113,50 civarında satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam ediyor olması altını baskılamaya devam ederken şu aşamada piyasalarda süre gelen olumlu gelişmeler doğal olmadığından altının bir süre içinde yükselmeye başlayacağını düşünüyorum. Altının 1320 Dolar’a kadar tırmanmış olmasının ardından yükselen volatilitesi ancak buna karşın VIX endeksinin düşüklüğü altında bir tepki düzeltmesinin bugünden itibaren başlayacağını gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olacaktır.

Petrol stoklarındaki gerilemeler, hisselerdeki yükseliş ve ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi petrol fiyatlarının yükselmesini gerektiriyor. Oysa piyasada Doların yükselişine bağlı olarak yaşanan gelişmenin süreklilik arz etmesi kolay değil. Bu nedenle piyasada konsolidasyon var. Bu durumda petrol yükselmeden önce vereceği verimin artması için geri çekildiğini söylemek zor değil. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

SP 500 endeksi rekor üstüne rekor kırarken yaşanan momentum yükselişi açıklanan ekonomik verilerle şimdilik bağdaşıyor. Ancak olumsuz gelişmeler hiç tepki vermeyip sadece olumlu gelişmelere bakarak yükselen endeksin bu seçici duruşu kuşku uyandırıyor. VIX endeksindeki düşüklük ve buna karşın emtia fiyatlarındaki yükseliş düşünüldüğünde bu ikili arasında yaşanan yaklaşma SP 500 endeksinin yükselişini zora sokabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmaya devam etmeli.

TCMB’nin enflasyonla ilgili yaptığı açıklamalara bakıldığında üretici fiyatlarındaki artışın tüketici fiyatlarına yansımaya başlaması TL üzerindeki baskıların artmasına neden olduğunu ifade etti. Üretici fiyatlar tüketici fiyatlarına yansımaya başladıysa bu ülke ekonomisi için iyi bir duruma işaret etmez. Zira tüketici fiyatlarının yükselmesi eğer üretici fiyatlarından kaynaklanıyorsa TCMB’nin de dediği gibi kendi kendini besleyen bir enflasyon sarmalına girilmiş demektir. Tarihsel olarak bakıldığında enflasyon verileriyle ilgili olumsuz gelişmeler TL üzerinde er ya da geç olumsuz etkiye sahip olmuştur. Dolayısıyla bugünlerde TL dinamiklerine bağlı olarak kurda yükseliş olma olasılığı yükselmiş görülüyor. Bu arada eğer Dolar uluslararası piyasalarda gerileyecek olursa, o zaman kurun yükselişinde yavaşlama olabilir. Ancak şu aşamada düşüşlerde alım yapmak uygun görülmekte.

Dün Avrupa’dan açıklanan perakende satışların artması beklenirken gerilediğinin görülmesi Euro olumsuz, ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklendiği gibi, imalat dışı ISM verilerininse beklentilerin oldukça üzerinde gelmesi Dolar olumlu gelişmelerdi. Bu iki gelişme bir araya gelip aynı zamanda hisselerin yükselmiş olması ABD’de faizler yükselirken vergi indirimine neden olacak reformlar sayesinde ABD’nin kredi notunda düşüş olacağına bağlı olarak Dolar’ın düşüşü senaryosunu güçlendiriyor. Bu nedenle ABD verileri Dolar olumlu geliyor olsa da bunu hemen Dolar olumlu algılamamak ve düşüşlerde Euro Dolar paritesinde alım yapmak gerekebilir. Özellikle bugünlerde açıklanacak ekonomi olumsuz herhangi bir verinin Dolar’ı düşürebileceğini söyleyebilirim. Bu durumda bugün ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri ve dayanıklı tüketim mal siparişleri beklentilerin altında gelecek olursa düşüşler alım fırsatı olarak teyit edilmiş olur.

Dün İngiltere’den açıklanan PMI verileriyle ABD’den açıklanan istihdam ve ISM verilerinin olumlu gelmesi, aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişi bir arada düşünüldüğünde Dolar’ın yükseldiği bir günde Sterlin Dolar paritesinin neden dalgalanmasını azalttığı görülebilir. Bu gelişmenin belirginliği önemli gelişmelerin olduğu günde paritenin sıkışabiliyor olmasından kaynaklanıyor. Hal böyle olunca aynı konjonktürün bugün de devam edebilecek olması pariteyi ya dün olduğu gibi sıkıştırır ya da yükseltir.

Dolar faizleri yükseldiği seviyelerde kalmaya devam ediyor ancak yükselmeye devam edemiyor. Bu durum aynı şekilde Dolar Yen paritesine de yansırken VIX endeksinin düştüğü seviyelerde yatay kalmaya devam etmesi Yen olumsuz sürecin devamına neden oluyor. Şayet Dolar faizlerinde teknik bir geri çekilme ve VIX endeksinde herhangi başka bir nedene bağlı olarak bir yükseliş görülecek olursa, Dolar Yen paritesinde pariteyi sıkıştıran dengeler bu sefer ters yönde sıkıştıracağından paritenin yine 112-113 arasında kalmaya devam etmesine neden olabilir.

Bir süredir satış baskısında kalan altın fiyatları Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesiyle düşüş eğilimini sürdürüyor. Oysa diğer piyasalardaki gelişmelere bakıldığında piyasaların aynı dengede sürdürülebilir şekilde kalmaya devam etmesi kolay olmaz. Yani VIX endeksi bir noktada yükselecek faizlerde teknik geri çekilme olacak ve hisselerde düşüş görülecek.Böyle bir durumda altının da düşük kalmaya devamı kolay olmayacağından düşüşlerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol toklarının beklentilerin çok altında gelmesi ve hisselerin yükselemeye devam etmesi normal şartlarda petrolün yükselmesini gerektirirdi. Oysa bunun aksine Dolar’ın yükseliş eğiliminden kaynaklı bir gerileme yaşandığını görmekteyiz. Bu durumda petrolün çok fazla gerilemesi için neden yok zira hisselerin inatla yüksek kaldığı bir süreçte eğer faizler de yatay kalıyorsa petrol belli bir aralıkta devinim yapacak demek olup bu süreçte düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

SP 500 endeksi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken açıklanan ekonomik verileri hisse senedi olumlu havayı destekliyor. Her ne kadar durum böyle olsa da hisseleri yükselten unsurların aynı süreçte emtialar üzerinde yarattığı baskı çok tutarlı değil. Bu durumda endeksin yükselişleri ilk etapta satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Zaten bir süredir manasız şekilde yükseliyor olması yakın gelecekte endekste belirgin satış baskısının oluşabileceğine dair beklentileri güçlendiriyor. Bir ülke düşünün ki hem hisseleri yükseliyor hem de kredi notu uygulanacak politikalar nedeniyle risk altında kalsın. Bu süreç devam etmez.