Forex Yorumları

Türkiye’nin Kuzey Irak’la ilgili jeopolitik riskleri olduğu şekliyle devam ederken ve ABD’den açıklanan ekonomik veriler olumluyken Dolar TL paritesinin düşüşü kolay olmayacaktır. Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret dengesi beklentilerden daha fazla açık olduğuna işaret edebilir. Bu durumda TL’nin değer kaybetmeye devam edeceğini ve geçen dört günün bir kopyasının yaşanacağını düşünüyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım yapılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan sırasıyla enflasyon ve büyüme verileri her iti taraftan da olumlu açıklandı. Bu durum Dolar faizleri zaten yükselirken Euro faizlerinin de yükselmesine neden olacak şekilde gelişmesi Euro olumlu olarak değerlendirildi. Bu aynı zamanda teknik bir düzeltme için iyi de bir bahane oldu. Bugün Avrupa’dan istihdam ve enflasyon, ABD’den çekirdek tüketim harcamaları gelecek. Bu verilerin de olumlu olması her iki taraf içinde olumlu algılanacağından 1,1730-1,1830 aralığında dar alanda sıkışma olması mümkün.

İngiltere’den bugün açıklanacak büyüme verisi beklentilerin üzerinde gelirse, yüreklen hisse senedi piyasalarının da etkisiyle Sterlin hem Dolar hem de Euro karşısında yükselebilir. Bu durumda Seans içinde nispeten satış ağırlıklı olacak Dolar nedeniyle Sterlin Dolar paritesinin yükselmesi mümkün olabilir. Öte yandan İngiltere Merkez Banaksıdan gelecek açıklamalar da önemli. Eğer açıklamalarda faiz politikasının sıkılaştırıcı olmasına vurgu yapılmazsa ki bu mümkün, o zaman Sterlinin yükselişi zayıf kalır.

Dolar faizlerinde yaşanan belirgin yükseliş Dolar Yen paritesine de yükselişle etki ederken bu sürecin devam etmesi pek kolay olmayacak. Dünyada onca kusurlu durum varken artan jeopolitik risklerin bir noktada hisseleri düşürmesi ve Dolar Yen paritesinin bu bağlamda geri çekilmesi gerekebilir. Bugünlerde Dolar baskın ve Yen zayıfken paritenin hala yükselmemiş olması olası bir stresin yakınlığına işaret ediyor. Bu nedenle Dolar Yen alımı yapmak yerine 113,30 yaklaşması durumunda açığa satış yapmak daha uygun strateji olarak görülmekte.

Bir süredir altın fiyatları Fed’in vergi reformuna karşılık düşüyordu. Bu devam eden süreçte bu durumun yarattığı etkinin bugünden itibaren son bulması beklenir. Aran jeopolitik risklerin hisselere sirayet edebilecek olması altının yükselmesini gerektirdiğinden bugünlerde 1277 Dolar seviyesine gerilemesi durumunda alım yapmak uygun olabilir. Yükselişlerde çok beklenti içinde olmamak gerek. Zira emtia piyasalarında sıkışmanın görülmesi altının düşmesini gerektiren bir durum olduğunda atının olası yükseliş bugün 1295 Dolar seviyesinde son bulur.

Petrol fiyatı dünkü seansta yükselmenin ardından geriledi. Bu gerileme azalan petrol stoklarıyla ilişkili olsa da hisselerin yükselişi tarafından çok açıklanan bir durum değil. Bu bağlamda SP 500 endeksi yükselmeye devam ederken petrolün de alıcı bulması olası bir durum. Hal böyleyken artan jeopolitik gerginliklerin petrole de yansıyacak olduğunu düşünecek olursak düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

SP 500 endeksi bu hafta Trump’ın açıkladığı vergi reformuyla yükselmeye devam ederken bunun devamlılık kolay olmayacak. Zira reformla Fed2in faiz artırımlarını devam ettirecek olması ve ABD’nin kredi riskini de artıracak oluşu hisseler üzerinde belirgin etkiye sahip olur. Bu önce VIX endeksinin yükselmesine ve sonra da SP 500 endeksinin düşmesine neden olacaktır.

Bir yandan Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseliyor olması, diğer yandan TL’nin yüksek işsizlik, yüksek enflasyon kıskacında Kuzey Irak baskısında kalması TL’nin değerinin belirgin şekilde değer kaybetmesine neden olunca Dolar TL paritesinde de belirgin yükseliş süreci devam ediyor. Bu sürecin devamında teknik olarak 3,62 seviyesine kadar yükseliş beklemek mümkün. Ne de olsa ABD’nin vergi reformları yükselen Dolar faizlerine işaret ediyor. Dün Trump’ın yaptığı açıklamalarda vergi reformunun miktarı büyük olduğundan bu durumun neden olacağı gelişme Fed’in dengeleyici unsur olarak faiz artırmaya devam edeceğidir. Bu nedenle ABD’nin vergi reformuyla ilgili ilk tepki şimdilik Dolar’ı yükselmesi. Ancak daha uzun vadede Fed’in daha güvercin kalmaya devam ederken vergilerin inmeye başlayabilecek olması Dolar üzerinde bir baskı yaratacak ancak bu hemen görülmeyecektir. Sonuç olarak kısa vadede yukarı hareket devam ancak 3,62’den sonrasında kurun yükselişi zorlanacak ve sonradan gerileyecektir. Bugün içinde belirgin geri çekilmeleri kollayıp kısa metrajlı alım denemeleriyle para kazanılabilir.

Dün Avrupa ve ABD’den açıklanan veriler Dolar lehine bir durumu yansıttı. Avrupa’da artan M1 ve M2’den daha hızlı yükselen M3 para arzı, ABD’de beklentilerin üzerinde artan dayanıklı tüketim mal siparişleri Euro Dolar paritesinde gerilemeye yeter. Ancak aynı zamanda Trump’ın açıkladığı vergi reformunun ilerleyen dönemde faizlerin artışına işaret etmesi de Dolar olumlu bir gelişeme olduğundan ilerleyen saatlerde parite baskı altında kalabilir. Ancak vergi reformunun uygulaması zaman alacağından ve uygulamada zorlukların olacağı piyasada yayılmaya başladığında Dolar yeniden gerileyecektir. Bu noktada ilk etapta parite 1,670’e kadar düşerse kısa vadeli alım denemeleri yapılabilir. Haftalık bazdaysa 1,1730’lu seviyeler alım için uygun gözüküyor.

Dolar’ın değer kazandığı bir seansta Sterlin Dolar paritesi düşmüş olsa da hisse senedi piyasalarındaki yükseliş ve düşük kalmaya devam eden VIX endeksi bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney’in yapacağı açıklamalardan önce bir miktar gerileyebilir. Şayet Craney faizlerin yükselişine dair bir imaj çizerse Sterlin Dolar paritesindeki yükseliş devam eder. Ancak bir süredir İngiltere’den gelen verilerin zayıf olması ve İngiltere Merkez Bankasının faizleri yükseltici bir tutum içinde olmayışı Carney’in açıklamalarında Sterlinin düşmesine neden olabilir. ABD’nin verileri de Dolar olumlu olduğundan Sterlinin bugünkü yükselişinin devamlılığı olmayacaktır.

Dolar Yen paritesi 112,70 seviyesindeki direncine geldikten sonra Bu civarda 112,90 seviyelerinde kalmaya devam ediyor. Bu hareket elbette Dolar faizlerinin yükselmiş olmasıyla gelişirken devamlılığı da faizlerin yükselişine bağlı. Ne var ki Trump’ın vergi yasasının uygulanmasının zaman alacak olması ve ABD’de bu süre zarfında ekonomik gelişmelerin küresel dalgalanmaya bağlı olarak geri çekilecek olması Dolar faizlerinin de yükselişi sürekli kılmayabilir. Bu nedenle Dolar Yen paritesinin bugünkü seans içinde yükselişlerini takiben satıcıların gelmesi beklenebilir. Bu bağlamda ilk direnç olan 113,30’da satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Trump’ın vergi reformunun beraberinde Dolar faizlerinin artacağı beklentisi altın fiyatlarını düşmesine neden oldu. Hem faizlerin tüm vade yapısı boyunca yükselmiş olması hem de VIX endeksinin düşük kalması altında satış baskısını artırırken yükselen volatilite de beraberinde altının düşüşlerde alınmasını gerektirebilir. Zira vergi reformunun bir noktada faizlerin daha yavaş yükseleceği bilgisiyle birleştirildiğinde Dolar olumsuz havanın oluşacağı aşikardır ancak bunun piyasanın belleğine oturması biraz zaman alabilir. Bu nedenle seans içinde yaşanacak düşüşleri bekledikten sonra alım yönünde pozisyonlar almaya devam etmek faydalı olacaktır.

Petrol fiyatları Dolar’ın yükselişiyle geriledi ancak petrol stoklarının beklentilerin aksine düşmesiyle de yükseldi. Bu durumun neden olduğu belirsizlik petrol fiyatının en düşük ve en yüksek seviyesinin bir önceki günün iç bareminde kalmasıyla da teyit edildi. Bir süredir yükseleme eğilimi gösteren petrol stoklarının bu nedenle petrolde düşmesi gerekir. Öte yandan Dolar’ın yükselişinin belirgin olmasıyla da bu durum desteklenebilir. Ne var ki hisse senedi piyasalarının sınırlı bir şekilde yükseliyor olması ve Dolar’ın bu aşamada bir miktar gerileyecek olması petrolün düşüşlerini bekledikten sonra alım yapılmasın gerektirebilir. Şu Aşamada Dolar olumsuz baskıların gerçekleşme olasılığı ilerleyen günler için daha belirgin olduğundan bugünler düşüşlerde alım yapmayı bekleme günleridir.

SP 500 endeksi ısrarlı şekilde yükselemeye devam ediyor. Bir yandan vergi reformunun hisselere olumlu etki etmesi, diğer yandan Dolar’ın yükseliyor olması aslında bir arada düşünüldüğünde hisse senedi olumlu olarak algılanamaz. Şayet öyle algılanıyorsa o zaman piyasa Dolar’ın düşeceğine olan inancını güçlendirmiş demektir. Bu noktada hisseler yükselemeye devam eder. Hele ki Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişi sonrasında geri çekilme olursa o zaman hisselerdeki yükseliş devam eder. Ancak Dolar’ın bugün ısrarlı şekilde güçlü olması petrolün gerilemesine enden olabilir. Şimdilik geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir seanstayız.

Türkiye’de enflasyon beklentilerinde belirgin bir düşüş yokken Fed’in enflasyon beklentileri düşündüğünden fazla olduğu dün Yellen tarafından açıklandı. Birbirinden ayrışan bu iki duruma karşın faiz tarafından baktığımızda Türkiye’de faizlerin yükselişi zorken Fed’in faiz artırma konusunda istekli olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde ABD’de beklenen reel faizler yüksek, Türkiye’de düşük olabilir. Bu iki unsur ve Türkiye’nin jeopolitik durumu değerlendirildiğinde Dolar TL paritesindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirmeli. İlk etapta Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kurda bir miktar geri çekilmeye izin verebilir. Bu durumda 3,52’nin altındaki seviyelerde yapılacak alımlar orta vadede 3,62’ye kadar taşınabilir. Kısa vadedeyse daha mütevazi kar amacıyla alım yapılabilir.

Dünkü seansta Fed başkanı Yellen’in yaptığı açıklamalarda ilerleyen dönemde parasal sıkılaştırmanın daha yavaş olacağının düşünülmesine rağmen kısa vadeli faizlerde yükseliş oldu. Bu durum Euro Dolar paritesinin geri çekilmesine neden olurken emtia fiyatlarını sıkı sıkıya olduğu yerde sabit kalmış olmaları bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri verisinin beklenenden olumlu gelmemesi durumunda Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseleceğini gösteriyor. Bu noktada ABD’den açıklanacak verilere bağlı olarak paritenin geri çekilmelerinde, örneğin 1,1730 civarında alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Hisse senedi piyasalarını gerilemekten uzak olduğu bir süreçte Dolar’ın düşme ihtimalinin dün itibarıyla artmış oluşu bugün Sterlin Dolar paritesinin yükselişine neden olabilir. Ancak Kuzey Irak’ta yaşanan gelişmelerin ucunun İngiltere’ye değiyor olması Sterlin açısından şu an piyasalarda konuşulmayan olumsuz bir unsur olsa da bu gerçeği de göz ardı etmemek gerek. Eğer ABD’de ekonomik gelişmelerin geleceğiyle ilgili olumsuz bir hava esiyorsa bunu aynı şekilde İngiltere’ye de yansıyabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişini geciktirebilir. Bu bağlamda seans içinde yaşanacak geri çekilmeler olmadıkça Sterlin Dolar paritesinde alım yapmaktan uzak durulmalı.

Dolar faizlerinin geri çekilmemesi ancak ABD’de geleceğe yönelik enflasyon beklentilerinin zayıfladığını görülmüş olması Dolar Yen paritesindeki yükselişin sınırlı olmasına neden oldu. Hal böyleyken Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin kısa vadede Yen olumlu olmayışı düşünüldüğünde Dolar Yen paritesinin bir süre daha yatay süreçte kalmaya devam etmesi beklenebilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde 11.70 seviyesinin üzerinde 4 saatlik kapanış olmadığı sürece bu paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak düşünülebilir. Zira yakın vadede Dolar faizlerinin geri çekilebilecek olması ve VIX endeksinin olası yükselişi Yen’in değerlenmesine neden olabileceğinden paritedeki yükselişler şimdilik satış fırsatıdır.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı konuşma sonrasında altın fiyatlarının 1300 Dolar seviyesinin altına kadar gerilediğini izledik. Bu gerileme 1292 Dolar seviyesine kadar devam etmesinin ardından gelen alımlarla yeniden yükselme çabasında. Bu durumda faiz piyasalarındaki dalgalanmalar değerlendirdiğinde kısa vadeli Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve uzak vadelilere yaklaşması altında bir miktar daha baskının devamına neden olabilir. Orta vadede yukarı yönlü hareket devam ediyor olsa da kısa vadede alımların gecikebileceğinin aksine bugün düşüşlerde de zorlanma olabilir. Bir başka deyişle bugün altın ne yöne hareket edeceği konusunda karar vermeye çalışacağından 1288-1305 Dolar arasında kalabilir.

Dünkü seansta Yellen’in yaptığı açıklamalarda Dolar faizlerinin vade yapısının Dolar’ın bir miktar gerileyebileceğine ışık tutması ve aynı zamanda Kuzey Irak’ta yaşanan gerginlik petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bugünlerde petrol stoklarında yaşanan artışın şu aşamada olası bir yükselişe engel teşkil etse de asıl engel ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama beklentisinin petrole nasıl yansıyacak olduğudur. Bu noktada ekonomik verileri sadece ABD ve Avrupa bazında değil küresel çapta izlemeli. Özellikle Çin ve Japonya ekonomisini de ele alarak düşünecek olursa kısa vadede petrolün geri çekilmeleri gündemde olabilir. Böyle bir durumda Dolar2ın gerilemesi düşüşlerde petrolün alınmasını gerekli kılar. Sonuç olarak bugünkü seansta düşüşleri görmeden alım yapmayınız.

Artan jeopolitik gerginliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek konumda oluşu SP 500 endeksinin yükseliş senaryolarını desteklemeye devam ediyor. Dolar faizlerinin kısa vadelere yükseliyor oluşu ancak buna karşın uzun vadelerde düşüyor olması SP 500 endeksi açısından çok olumlu değil. Bu durum düşünüldüğünde ve artan jeopolitik gerginlikler ele alındığında endeksin yükselişleri genellikle satışların gelişiyle takip edilecektir. Bu yüzden yükselişlerde satış denemeleri yaparak *para kazanmaya çalışılabilir.