Forex Yorumları

Kuzey Irak ve Kuzey Suriye’de Türkiye ve ABD arasında yaşanan gerginlik, Türkiye’nin o bölgede yeni bir askeri operasyon yapabilecek olması ve Almanya – Türkiye arasında devam eden gerginlik TL üzerinde dışsal baskıları artırırken Dolar kurunda da belirgin yükseliş yaşandı. Dünkü seansta bir ara Türk devlet yetkililerine ABD’nin vize vermediği şeklindeki haberle yükselen ancak sonrasında bu haberin yalanlanması kurda bir gerilemeye neden olmadı. Bu durum kurun yükselme yönünde ne kadar yanlı davrandığını gösteriyor. Hal böyle olunca düşüşlerde alım yapmanın gerekliliği ortaya çıksa da her an olumlu bir sürprize de açık olmak adına alış pozisyonlarını çok fazla taşımamakta fayda var. Yarın TCMB’nin açıklayacağı faiz kararı öncesinde kur nispeten alıcılı olur.

Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin geneli Euro olumluyken dün gelen PMI verilerinin de olumu olması Euro’nun yükselmesine neden oldu. Bir süredir sadece Dolar faizleri değil aynı zamanda Euro faizlerinin yükselişi, emtia ve hisselerde yaşanan yükseliş ancak buna karşın VIX endeksinin de yukarı yönlü hareket etmiş olması Euro Dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Aynı sürecin bundan sonra da devam edebilecek olması bugün de paritenin düşüşlerini alım fırsatı yapmaya devam ediyor. Bugün Avrupa’dan açıklanacak IFO endeksleri ve ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri paritenin kısa bir süreçte yön bulmasına neden olacaktır. Ancak hareketin asıl yönünü hisse senetleri ve VIX endeksinin birlikte nasıl hareket ettiği tarafından belirleneceği için bu göstergelerdeki gelişmeler de takip etmek gerekiyor. Bugün Avrupa’nın verileri olumsuz gelmez ve VIX endeksi de düşmezse, o zaman Euro Dolar paritesinin 1,1730 civarına kadar uzayan geri çekilmeleri çok kısa metrajlı kar amaçlı alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Hisse senedi piyasalarında bozulan hava ve dün Hammond’un yaptığı açıklamalarda İngiltere’de tüketici harcamalarını artışını sağlamak için önlen alınacağını açıklamış olması gelecekle ilgili beklentilerin olumsuz etkilenmesine neden oldu. Brexit süreci zaten kendi başına Sterlin üzerine baskı yaratan bir unsurken bu gelişmelerin ortaya çıkış Sterlinin hem Dolar hem de Euro karşısında düşmesine neden oluyor. Öte yandan hisse senedi piyasaların her an gerileyebilecek olmasının neden olduğu gerginlik de düşünüldüğünde, bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri oldukça önemli. Eğer ekonomik büyümede belirgin bir geri çekilme olmazsa teknik olarak bir yükseliş denemeleri olabilir. Bu durumda 1,3070 civarında çok kısa metrajlı alım için beklemede olmakta fayda var. Açığa satış yapmaksa oldukça riskli olabilir. Zira ABD ekonomisiyle ilgili gelişmelerin de son dönemde olumlu olmaktan uzak olması Sterlin Dolar paritesinde yapılacak en iyi hareketin düşüşlerde alım yapmak olduğuna işaret ediyor.

Dolar Yen paritesi yükselen Dolar faizleri sayesinde bir önceki gün verdiği kayıpları dünkü seansta geri aldı. VIX endeksinin yükselişi, ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmaktan uzak olması gibi unsurlar bu hareketin yaşanmasında etkili olsa da Dolar faizlerinin yükselişi her zaman olduğu gibi en baskın unsur olarak kalmaya devam ediyor. Bu nedenle Dolar faizlerinde bugün yaşanmasını beklediğim geri çekilme ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişlerinin düşük gelmesiyle gerçekleşebilir. Bu da paritenin geri çekilmesi için gerekli ortamı yaratacaktır. Bu durumda 114,30 seviyesine yaklaşması durumunda çok kısa vadeli geri çekilmelerden faydalanmak üzere açığa satış denemeleri yapılabilir.

Altın fiyatları yükselmeye devam eden faizler nedeniyle baskı altında kalmaya devam ederken VIX endekinin sınırlı yükselişi de altının dünkü geri çekilmesinde etkili oldu. Emtia fiyatlarında görülen hareketlerin bugünlerde altın üzerinde hiçbir etkisi yok. Ancak hisse senedi piyasalarında yaşanan gelişmeler altını yakından ilgilendiriyor. Hisselerdeki yükseliş yükselen faizlerle birlikte devam ettiği sürece altın fiyatı üzerindeki kısa vadeli baskı da devam eder. Ancak yakın gelecekteki gelişmelere bakıldığında durum orta vadeli perspektif açısından tam tersini gösteriyor. Şu aşamada altın almak için 1265 Dolar2ı beklemek uygun olabilir. Özellikle ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri yüksek gelirse kısa vadeli oluşacak volatilitede bu seviyenin gelmesi mümkün olabilir. Bu nedenle alım yapmak için düşüşleri beklemekte fayda var. Açığa satış yapmaksa riskli olabilir.

Yükselme eğilimini kaybetmeyen hisseler nedeniyle petrol fiyatları da yükselme eğilimini koruyor. Bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişlerinin yüksek gelmesi petrolün alıcılı kalmaya devam etmesine neden olsa da Kuzey Irak ve Kuzey Suriye’de yaşanan gelişmeler petrol fiyatlarında yukarı yönlü beklentileri beslemekte. Öte yandan Dolar’da yaşanan olası geri çekilmeler de düşünülecek olursa bugünlerde petrol düşüşlerde çok kısa metrajlı ve kısa vadeli alınabilir.

SP 500 endeksi dünkü seansta geriledi ancak her zaman olduğu gibi yaşanan geri çekilme endeksin yükseliş trendini bozmaksızın gerçekleşti. Bu durum bir süredir bir gün geri çekilme, bir gün yükseliş yapan endeksin bugün yükselme eğiliminde kalmasına işaret ediyor olabilir. Ancak bugün ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişleri verisini yakından takip etmek gerek. Bu verinin düşük gelmesi endekste belirgin bir satış baskısı yaratabilir ancak beklenenden yüksek gelmesiyse hemen alıma neden olmayabilir. Ne de olsa ABD şu günlerde jeopolitik risk altındayken vergi indirmeye hazırlanıyor olması kredi notunun da olumsuz etkilenmesine neden olabilir. Bu gelişmeleri de değerlendirerek alım yapmak yerine her zaman olduğu gibi önce seans içindeki yükselişleri bekleyip kısa metrajlı açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Türkiye odaklı riskler var olmaya devam ederken son günlerde Dolar cephesinde süre gelen olumlu gelişmeler bugünlerde değişebilir. Belediye başkanlarıyla ilgili bir krizin olmayışı ve ABD’de uygulanması planlanan vergi indirim politikasının başarılı olmayabileceği yönündeki açıklamalar Dolar’ın uluslararası piyasalarda artacak riskine bağlı olarak düşmesine neden olabilir. Dolar cephesinde risklerin azlığı ancak buna karşın şu aşamada faizlerin yine de artıyor olması Dolar kurunun bugünden itibaren baskı altında kalmaya başlamasına neden olabilir.

Hem haftalık, hem de aylık bazda önemli destek seviyelerinde dolaşan Euro Dolar paritesi bugünlerde yükselme eğiliminde olabilir. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmeye devam etmesi, yükselen VIX endeksi ve düşen faizler bir arada düşünüldüğünde bugün Dolar’ın düşme olasılığı bir hayli yüksek gözüküyor. Bu açıdan ele alındığında Euro Dolar paritesinin bugün yükselme ihtimali de yüksek. Bugün Avrupa’dan açıklanacak PÖI verileri Euro olumsuz gelmediği sürece Euro Dolar paritesinin geri çekilmelerde alınması durumunda para kazanma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyorum. 1,1730 seviyelerine gelecek olursa alım yapılabilir.

Hisse senedi piyasaları yükselme eğilimini kaybetmedi ancak dünden beri yükselişini yavaşlattı. Bu gelişme tek başına Sterlin açısından olumsuz gözükse de Dolar faizlerinin gerilemiş olması Sterlin Dolar paritesinin dün olduğu gibi bugün de yükselme eğiliminde kalmasına neden olabilir. Öte yandan Dolar’ın risklerinin arttığı bir süreçteyken Sterlinin göreceli artışı Sterlin Dolar’ın yükselmesinde etkili olacaktır. Ne var ki Euro Sterlin paritesinde oluşacak yükselişlerin Sterlin Dolar paritesindeki yükselişi sonlandırması gerekir. Bugün İngiltere’den açıklanacak bir veri yok ancak Avrupa karşıtı Hammond’un yapacağı önemli açıklamalar olabilir. Bu durumda Sterlinin yükselişlerinde sınırlanma görülebilir. Bugün Sterlin Dolar almak yerine Euro Sterlin almanın daha faydalı olacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta 114’lü seviyeler kadar yükselen Dolar Yen paritesi bugün Dolar faizlerinin gerilemeye başlaması ve Dolar üzerindeki risklerin artması sonucu geriliyor. Bu durum sadece bir teknik düzletme olarak değil aynı zamanda temel gelişmelerin de desteklediği bir durumdur. Bu haliyle bakıldığında Dolar Yen paritesinin bugün de yükselişlerde satılması para kazandırabilir. Japonya’dan açıklanan son ekonomik veriler he ne kadar Yen olumlu sayılmayacak olsa da Dolar faizlerinin düşüşü ve VIX’in yükselişi Dolar Yen paritesinin yükselişlerde satılması için yeterli birer neden olarak görülmekte.

Yükselen faizler ve düşen VIX endeksiyle gerileyen altın fiyatları dün bu gelişmelerin terse dönmesiyle yükselerek 1272 gördükten sonra 1282 Dolar’a kadar yükseldi. Altın fiyatlarındaki son günlerde yaşanan düşüş aslında dünyanın genel gidişatına pek uygun değildi. Yükselen emtia fiyatları ve hisseler beraberinde altının yükselmesini gerektirirken bugünden itibaren Dolar’ın bir miktar baskı altında kalabilecek olması altının yükselişine neden olabilir. Şayet bugün ABD’den açıklanacak veriler ve İngiltere’den Hammond’un yapacağı açıklamalar ekonomik gelişmelerin olumsuzluğuna vurgu yapacak olursa o zaman yükselen VIX endeksi sayesinde altının geri çekilmeleri takiben yeniden alıcı bulma şansı oldukça yüksek olur. Bu durumda 1275 Dolar seviyesi alım için uygun gözükmekte.

Dünkü seansta Dolar’ın geri çekilmesiyle bir ara yükselmeye devam eden petrolün hisselerde yaşanan düşüşe balı olarak yeniden gerilediğini gördük. Bugünlerde Çin’den gelen ekonomik verilerin olumlu olması ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerle birlikte diğer dünya ülkelerinin de verilerin olumlu görüntüsü şimdilik petrolü destekliyor. Bugün petrolü destekleyebilecek bir başka unsur da Dolar’ın geri çekilmesi olabilir. Böyle bir durumda petrol yükselmek istese de bu sefer hisselerde görülecek geri çekilmelerin petrolün yükselişin, dün olduğu gibi yine etkileyeceğini tahmin ediyorum. Bu nedenle çok büyük beklentiler içinde olmadan yükselişlerde açığa satış yapmak ya da düşüşlerde alım yapmak faydalı olabilir. Bir diğer deyişle dara alanda dalgalanacak olan petrolün aralığının 51,40 – 52,50 olması muhtemeldir.

SP 500 endeksi son dönemde ABD’de düşürülmesi beklenen vergi oranları ve buna bağlı olarak şirket karlılıklarının artacağı beklentisi endeksi destekliyordu. Bu gelişmeler ışığında yükselen endeksin bugünden sonraki dönemde aratacak faizler ve vergi planının suya düşmesi olasılığıyla belirgin bir riskle karşı karşıya olabileceğini düşünüyorum. Bu durumda beraberinde hisselerin satışını tetikleyebilir. Bu durumda Dolar’ın da düşmesi gerekir. Bu itibarla değerlendirildiğinde Dolar endeksi ve hisselerin bugünlerde birlikte hareket etmesi muhtemel. Bugün Dolar endeksinin geri çekilmesi gündemde olabileceğinden SP 500 endeksinin yükselişlerde satılması para kazandırabilir.

Belediye başkanlarının istifasının istenmesi ve Kuzey Irak ve Kuzey Suriye’de süregelen jeopolitik gelişmeler TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ederken Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş ve ABD’nin enflasyon beklentilerindeki geri çekilme Dolar TL paritesinin yükselişlerini kolaylaştırıyor. ABD’de hisse senedi piyasalarında devam eden yükselişler şirket karşılıklarından kaynaklandığından bu gelişmelerin Dolar faizlerinde de ekstra yükselişe neden olması Dolar’ın hisse senetleriyle birlikte yükselmesine neden oluyor. Bunun tam tersiyse Türkiye’de devam ettiğinden kurun düşüşlerde alınması gerekiyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güven endeksi beklentilerin altında ya da bir önceki veriden düşük gelirse kurdaki yükseliş sınırlı kalabilir ancak düşüşlerde alışlar karlı olmaya devam edecektir.

Dolar faizlerinin yükselişi devam ederken aynı zamanda Euro faizlerinin de yükseliyor olması Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişine rağmen Euro Dolar paritesinin düşüşünü yavaşlatıyor. Öte yandan emtia fiyatları ve hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişler devam ederken aynı zamanda Çin’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması Euro olumlu gelişme olarak değerlendirilebilir. Avrupa’da İspanya kaynaklı gelişmeler her ne kadar Euro olumuz algılansa da günün sonunda Katalonya’nın İspanya’dan ayrılmayacak olması bu konudaki Euro olumsuz havanın azalmasına neden olacaktır. Bu süreçte Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin Euro olumsuz gelmediği her durumda Euro Dolar paritesinin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir.

Sterlin Dolar paritesi geçen hafta açıklanan ekonomik verilerle güçlü kalma eğilimini sürdürdü. En son İngiltere’den geçen Cuma açıklanan devlet borçlanma ihtiyacı verilerinin düşük gelmiş olması hem devletin vergi kazandığını hem de faizlerle ilgili talep dalgalanmasının görülmediği anlaşılmış oldu. Bu gelişmeler dışında hisse senedi piyasalarının yükselemeye devam edişi ele alındığında Sterlin Dolar paritesinin yükselmek için daha fırsatı olduğu düşünülecek olursa, Dolar’ın yükseldiği anlarda paritede yaşanacak geri çekilmeler kısa metrajlı alım için güzel fırsat olacaktır. Örneğin dört saatlik grafiklerde yaşanan geri çekilmelerin bir önceki bar grafikten daha büyük olmayacağı düşünüldüğünde mevcut bar grafiğin düşüşü bir önceki bar grafiğin düşüşü kadar olduğu takdirde yapılacak alımların karşı karlı olma olasılığı çok yüksektir.

Dolar faizleri yükselmeye devam ederken VIX endeksinin yatay kalışı Dolar Yen paritensin yükselme fırsatlarını beraberinde getiriyor. Hal böyle olunca Dolar Yen paritesinin 114’lü seviyelere yaklaşmış olması açıklanabilir oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmesi Dolar unsurlarından daha az baskın olduğundan bu sürecin Dolar lehine devam etmesi normal ancak sürecin momentum kazanmadan devam ediyor olmasıyla düşündürücü. Yani Dolar Yen paritesi bunca Dolar olumlu gelişmeye rağmen hızlı yükselmediğinden şu aşamada yükselişlerde yapılacak satışların kar getirebileceğine işaret etmekte. Dolar faizlerinin her an bir miktar gerileyebilecek olması ele alındığından düşüşlerde almak yerine yükselişlerde çok kısa metrajlı açığa atış denemeleri yapak karlı olabilir.

Geçen hafta sonuna girerken de bahsettiğim gibi altın fiyatları kısa vadede aşağı yönlü hareket edebilecek olsa da uzun vadedeli hedefi 1400 olarak kalmaya devam ediyor. Kısa vadede Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi aynı zamanda diğer para birimlerinin de faizlerine yansırken aynı zamanda VIX endeksinin beklenen enflasyonun düşük olması nedeniyle yükselmemesi altının daha da düşmesine neden olabilir. Bu durumda kısa vadede altının 1272 Dolar’a hatta 1268 Dolar’a kadar uzayan düşüşü gündemde olabilir. Ancak küresel gelişmelere bakıldığında Dolar’ın gerileyebilecek bir sürece yaklaşıyor olduğu da ele alındığından artacak risklerle beraber altını 1400’e kadar devam eden orta vadeli bir hareket yapabilir.

Petrol fiyatları açıklanan stok verileri eşliğinde yükselmeye devam ederken aynı zamanda hisse senedi piyasalarının alıcılı oluşu petrolün de alıcılı olmasıyla sonuçlanıyor. Dolar’ın yükselme eğiliminde olduğu bir süreçteyken petrolün yükselmeye devam etmesi aynı zamanda artan jeopolitik risklerden de kaynaklanıyor. Kuzey Irak’ta yaşanan gelişmeler petrol fiyatlarını yükseltmeye devam ederken Dolar’ın güçlü kalması birbirini dengeleyen iki unsur olsa da şu aşamada petrolün yükselmesini sağlayan unsurlar kısmen daha baskın. Bu nedenle düşüşlerde yapılacak alımlar riskli odluğundan yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak para kazandıracaktır. Açığa satış için 53 Dolar ve üzerini beklemekte fayda var.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik veriler ve şirket karlılıklarıyla birlikte yükselmeye devam etse de büyük şirketlerin karlılıklarında görülen düşüşler endeksteki yükselişle ilgili kuşkuları artırıyor. Bugünlerde vergi indirimlerinin neden olacağı hisse senedi olumlu ortam yakın bir zamanda faizlerin yükselmesiyle de sonuçlanacağından hisselerdeki yükselişlerin sınırlı kalacağını düşünüyorum. Dolar2ın bu kadar güçlü olduğu bir süreçteyken faizlerin de yükselişi endeksin yükselişlerde açığa satılmasını gerektiriyor.