Forex Yorumları

Türk Lirasının belirgin şekilde değer kazandığı bir haftanın sonuna gelmişken Türkiye’den gelecek herhangi bir veri yok. Ancak ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi kurun sınırlı da olsa hareketlenmesine neden olabilir. Bugünlerde ABD’deki hisse senedi piyasalarını yakından takip etmek gerekiyor. Hem borsaların gerileyebilecek olması hem de gelişen ülkelere giden para akışı beraberinde gelişmiş ülkelerdeki hisse düşüşlerini hızlandırabilir. Bu durum kısa vadede Dolar’ın bir miktar yükselişine sebebiyet verebileceğinden bugünkü düşüşlerde alım denemeleri yapmanın kısa vadeli alım pozisyonları açısından olumlu sonuçlar yaratacağını düşünüyorum.

Dün Almanya’dan açıklanan büyüme verilerinin beklentiler dahilinde gelerek daha önceki verileri teyit etmiş olması Euro olumluyken ABD cephesinde açıklanacak vergi indirimleri Dolar faizlerinin düşünülenden daha yavaş artmayacak olması Dolar’ın değer kazancını ön görüyor. Oysa vergi indirimlerinin ekonomiye olan etkisi gecikmeli olsa da genişleyici olması emtiaların yükselişine işaret ettiği için emtiaların yükseldiği bugünlerde Euro/Dolar paritesinin düşüşlerde alınması faydalı olabilir. Ne var ki burada izlenmesi gereken tek risk hisse senetlerinin düşebilecek olmasıdır. Eğer akşam saatlerinde açıklanacak Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi beklenenin altında gelirse hisselerde belirgin düşüler gerçekleşirse o zaman Euro/Dolar’ın yükselişi haftaya kalır.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan verilerin bir miktar Dolar olumsuz gelip İngiltere’den açıklanan verilerin Sterlin olumlu gelmiş olması Sterlin/Dolar paritesinin yükselmesine neden olurken, bu yükselişin 1,25’in üzerine kadar tırmanmış olması emtia ve hisselerde görülen yükselişlerden kaynaklanıyor. Bugün söz konusu unsurların çok belirgin değişmeyecek olsa da bir miktar terse dönebilecek olması Sterlin/dolar paritesinin 1,2550 civarında satılmasına neden olabilir.

Faizlerdeki düşüşler birlikte gerileyen Dolar/yen paritesinin de satış baskısı altında kalmaya devam etmesi beklediğimiz gelişmelerdi. Son günlerde yükselmiş hisseler ve emtiaların etkisiyle faizlerde bir miktar yukarı yönlü hareketlenme olabilir. Şayet olursa, o zaman Dolar/yen paritesinin yükseliş eğilimi yeniden belirir. Bu noktada piyasa katılımcılarının 112,50 civarına gerilemesi durunda Dolar/yen paritesinde alış yapabileceğini düşünüyorum.

Emtiaların yükselişi ve ABD’de beklenen enflasyonun yükselmeye devam etmesi altın fiyatlarının yükselişine neden oluyor. Öte yandan Dolar faizlerinde bugüne kadar devam eden gerilemeler ve ekonomik verilerin ilerleyen süreçte faizlerde baskı yaratabilecek olması altının yükselişini besleyen bir diğer unsur. Ne var ki bütün bu gelişmeler devam ederken VIX endeksinin hiç hareketlenmemiş olması ve Yen’in değer kaybedebilecek olması güvenli liman ihtiyacının altında da azalmasına neden olabilir. Bu nedenle altının yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu aşamada 1262 Dolar seviyesi iyi bir satış seviyeleri olarak düşünülebilir.

Dün açıklanan petrol stoklarının hala yükselişin devam ettiğini göstermiş olmasına rağmen stok yükselişinin beklenenden az olmuş olması dahi petrolün yükselmeye devam etmesine neden oldu. Petroldeki yükselişin biraz da hisselerdeki yükseliş tarafından da desteklenmiş olması bugün olmasa da ilerleyen seanslarda petrolde kar realizasyonlarını tetiklenmesine neden olabilir.

İlerleyen günlerde Truump Yönetimi tarafından açıklanacak vergi indirimi paketi öncesinde hisse senedi piyasalarının beklemede kalacağını düşünürüm. Aynı şekilde emtialarda görülebilecek geri çekilmeler ve Dolar’ın şu aşamada yükselmiş olması SP 500 endeksinde satış baskısı için gerekli şartların yerine gelmesine neden olabilir. Öte yandan açıklanacak vergi paketi öncesinde dalgalanmaların artabilecek olması VIX’in yükselmesine ve dolayısıyla da SP 500’de düşüşlerin görülmesine de neden olabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak mantıklı görünüyor.

Nispeten daha rahat bir iç siyaset, ABD’nin Türkiye’yle yeni bir Orta Doğu politikası izleyebilecek olması gibi unsurlar ülkeye olan para girişi ihtimalini artırırken TL’nin siyasi nedenlerden dolayı değer kazandığını görmek gerekiyor. Zaten TL’nin geçen aylar içinde kaybetmiş olduğu değer nasıl ki siyasi gelişmeler güdümünde olduysa, aynı şekilde siyasi gelişmelerdeki olumlu görünüm ister istemez az da olsa bir miktar TL’nin değer kazanmasını sağlıyor. Aslında TL’nin 3,0000’ın altındaki seviyelere yeniden ulaşması çok güç. Bu noktada olabilecek en düşük seviye 3,23’lerde iken yaşanan son düşüşün 3,58’lere kadar ulaşmış olmasının ardından daha fazla düşüş için potansiyel oldukça az. Belki ilerleyen günlerde 3,52’ye kadar devam eden düşüşler olabilir ancak uluslararası piyasalardaki gelişmeler dikkate alındığında şu aşamada yatırım yapılabilecek ülke sayısı artıyor. Yani Türkiye’nin diğer gelişmekte olan rakiplerinin Türkiye’den bir adım önde olması TL’deki değer kazancının son bulmasına yakın olduğunu gösteriyor. Öte yandan dün açıklanan kapasite kullanım oranında belirgin bir yükselişin olmayışı da TL’deki olası değer kaybı için bir neden oluşuyor. Bu noktada en azından kısa vadede kurdaki düşüşlerin çok fazla devam etmeyeceğini ve gerilemesi durumunda 3,55’li seviyelerden yapılabilecek bir alımın 3,63 civarında satmak üzere bir fırsat oluşacağını tahmin ediyorum.

Önümüzdeki iki hafta içinde Trump’ın yeni bir vergi reformuyla halkın önüne çıkacak olması bir vergi indiriminin yakın olduğunu gösterirken Fed başkanı Yellen’in yaptığı açıklamalardan Fed’in daha kısa bir zaman içinde faiz artırabileceğini gösterdi. Normal şartlarda ekonomik görüntü ve Fed’in genel tavrı daha yavaş bir faiz artışından yana olsa da vergi indiriminin söz konusu olduğu bir ortamda faizlerin dengeleyici bir unsur olarak yükselmesi beklenir. Hal böyle olunca kısa vadede Dolar değer kazandı ancak bu işin ilerleyen safhalarında faiz artışının indirilecek vergileri dengelemekten öteye gitmeyebilecek olması Dolar’ın olası düşüşünü gerektiriyor. Bu durum aynı zamanda yükselmesi beklenen emtialarla da uyumlu olduğundan Euro/dolar paritesinin çok fazla düşeceğini ön görmek yanlış olacaktır. Bu aşamada kısa vadeli gerilemeleri bekledikten sonra 1,0510 civarında kısa metrajlı alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Dün İngiltere’den açıklanan büyüme verilerinin geneline bakıldığında yıllık bazda yaşanan düşüş kısa vadede Sterlinin düşmesine neden olmuş ancak ardından ABD’den gelen verilerin olumlu olmasıyla birlikte bu sabah itibarıyla yeni seansta yükselişlerin olduğunu gözlemliyoruz. İngiltere’deki gelişmeler her ne kadar Sterlin olumlu olsa ve ABD verileri Sterline yarıyor olsa da Fed’in yakın zamanda faiz artırımı, İngiltere’nin şu aşamada bundan uzak kalacak olması Sterlin/Dolar paritesindeki yükselişleri kısa vadede yavaşlatır. Bu nedenle paritenin yükselişlerinin 1,2470’in ilerisine gitmeyeceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin güdümünde hareketini sürdüren Dolar/yen paritesi dünkü seansta Dolar faizlerinin gerilemesiyle o da geriledi. Japonya’dan açıklanan net para akışı verilerine bakıldığında ekonominin yavaşlayacağına dair belirtiler varken Yen’in çok fazla değer kazanması da kolay olmayacak Ancak bugünlerde hisse senedi piyasaların yükselişi bir noktada Dolar olumlu algılanan bir unsur olduğundan dolayı düşüşlerde 112,70 civarında Dolar/yen almak mantıklı olabilir.

Dolar faizlerinin düşüşü ve hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi altın fiyatlarının da düşüşlerini sınırlandıran iki unsur olarak önümüzde. Durum böyleyken emtia fiyatlarının da yükseliş eğiliminde kalmaya devam etmesi altının değer kazancına neden olurken Fed’in yakın bir zamanda indirilecek vergilere karşın faiz artıracağını ima etmesi bugünlerde altın kararsız kalmasına ve bu nedenle de 1242 Dolar civarında yeniden satılmasına neden olabilir.

Petrol fiyatlarının bir adım geri iki adım ileriye gittiği bir süreçteyken dün yaşanan gerilemenin ardından bugün yeniden yükseliyor olması muhtemelen bugün açıklanacak petrol stoklarının gerileyebilecek olmasından kaynaklı. Petrol stoklarının son haftalarda oldukça yüksek seviyelere gelmiş olması petrolün düşüşünü tetiklemesi gerekirken küresel ekonomide yaşanan hareketlenme petrol talebinin de artmasına neden olabilir. Bu dengeleyici unsur ve petrol elde tutma getirisi ele alındığında petrolün önü açık görünüyor. Ne var ki eğer petrol stoklarında bugün de yükseliş olduğu tespit edilirse o zaman piyasa petrolü daha aşağıdan almak üzere 55,30 civarında yeniden satmak isteyecektir.

Trump yönetiminin vergi indireceğini açıklamasının ardından Fed’in faiz artırımının gecikmeyeceği düşünüldüğünden bugünlerde SP 500 endeksinin oldukça dalgalı seyredeceğini düşünüyorum. Şu aşamada VIX endeksinde bir yükselişin olmayışı SP 500 endeksinin yükselmesine izin veriyor olsa da vergi paketinin nasıl olacağıyla ilgili bilgiler iki haftada önce piyasaya gelmeyecek olması endeksin 2371 puan civarına kadar yapacağı yükselişlerde satılmasını gerektirebilir.

Türk Lirasının olumlu ayrışmaya devam ettiği bir süreçte bunun ne kadar devam edeceği akıllarda soru işareti olmaya başlamışken Dolar kurundaki düşüşün de yavaşladığını görüyoruz. Dünkü seansta Dolar olumlu veriler gelmemesine rağmen Dolar’ın yükselmiş olması, emtiaların yükselişi gibi unsurlar bugün ikincil adım olarak Dolar endeksinin düşüşünü tetikleyecek olursa o zaman kurun bir miktar daha düşmesi gündemde olabilir. Buna göre 3,61’in altındaki seviyeleri kısa metrajlı alım için takip etmek gerekebilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu veriler ve buna karşın ABD’den açıklanan Dolar olumsuz verileri bir araya getirdiğimizde Dolar’ın normal şartlarda bir miktar düşmüş olması gerekirdi. Oysa Fed’in faiz artırım yolunda ilerlemeye devam etmesi Dolar’ın güçlenmesini sağlarken öte yandan emtialarda yaşanan yükseliş sürecinin Dolar’daki artışı kısıtlaması beklenir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerinin beklentilerden düşük gelmemesi dahi Euro/dolar paritesinin 1,0470 civarında güçlü alımlarla karşılaşmasına neden olabilir.

İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu geldiği bir süreçteyken Brexit her ne kadar Sterlini baskılayıcı bir unsur olsa da ABD verilerinin olumsuz gelmesi Sterlini daha da baskılayabilir. Zaten tam da bu nedenle son dört seanstan beri yatay hareketine devam eden Sterlin/dolar paritesinin bugün Dolar’ın gerileyebilecek olması ve İngiltere’den açıklanacak büyüme verilerinin yüksek gelebilecek olmasıyla yükseleceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin yükseliş eğilimini korumaya çalıştığı bir dönemde Dolar/yen paritesinin düşüş sürecinde dahi olsa bir miktar toparlanma denemeleri yapması dün olduğu gibi gayet normal. Bugünlerde VIX’teki yatay hareket ve Dolar faizlerinin düşebilecek olması Yen’in yeniden az da olsa bir miktar yükselmesi için şartları uygun hale getirebilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin 114,30 civarında satıcılarla karşılaşmasını bekliyorum.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulması, VIX’teki yatay hareket ancak bütün bunların yanında emtiaların da yükselişini yavaş da olsa yeniden başlatmış olması altının düşüşlerden korunmasına neden oluyor. Daha çok faizlerin etkisinde hareket eden altının bugün ABD’den ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin çok fazla olumlu gelmeyebilecek olmasıyla altının sınırlı da olsa bir miktar yükselebileceği bir gün olabilir. Kısa metrajlı alım denemeleri için 1225 Dolar seviyesini beklemek uygun olabilir.

Petrolün elde tutma getirindeki artışın yavaşlaması ,aynı zamanda teknik gelişmelerin de petrol olumsuz evirilmeye başlamasına neden oluyor. Bu durumun etkilerini ilerleyen seanslarda görebiliriz. Bu nedenle bugünden itibaren petrol fiyatlarında görülebilecek yükselişlerin kısa vadeli satıcıların dereye girmesiyle yönünü aşağı çevirebilir.

SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomik verileri orta karar olmasıyla birlikte yükseliyor. Faizlerdeki yükselişin gecikebilecek olması ve bu arada açıklanan ekonomik verilerin olumsuz görüntüde olmayışı hisselerin yükselmesi için gereken şartları sağlarken dün emtialarda yaşanan yükseliş de endeksin yükselişini sağladı. Ne var ki bu açıkladığım unsurların bugün az da ola bir miktar terse dönebilecek olması SP 500 endeksinin teknik bir düzeltme yapmasına neden olabilir. Bu da endekste 2371 puan seviyesinde ağır satış baskısıyla karşılaşmasına neden olabilir.