Forex Yorumları

Türk Lirası’ndaki değer kaybı sonrasında artan ihracatlar, Türkiye’nin artan işsizliğe rağmen bütçe dengesini olumlu bir noktaya taşıması gibi unsurlar TL’nin değer kazanmaya devam etmesine neden oluyor. Öte yandan Dolar uluslararası piyasalarda henüz değer kaybetmemişken yurtdışı borsaların yükseliş eğiliminde olması aynı zamanda gelişmekte olan piyasaların da yükselmesi TL de bu durumdan nemalanıyor. İlerleyen günlerde yurtdışı hisselerde bir dönüş olurken Dolar bir miktar daha güçlenmek isteyebilir. Bu durum ilk etapta gelişmekte olan bazı ülkeler ki bunun başında Türkiye olur hisselerde satış gelebilir. Bun da anlamı kurun ilerleyen günlerde 3,63-3,69 arasında dalgalanabileceğidir.

Dün Avrupa’dan açıklanan dış ticaret dengesi verileri beklentilerden olumlu gelirken ABD’den açıklanan enflasyon verileri beklentilerden yüksek geldi. Bu gelişmeler devam ederken Yellen’in yatığı açıklamalarda ekonomik görünümün çok da iç açıcı olmadığını belirtmiş olması ilerleyen günlerde hisselerin düşüşünü ancak buna karşın Dolar’ın yükselmeyebileceğine ışık tutuyor. Euro/dolar paritesi belki bugün ve yarın baskı altında kalmaya devam edebilir ancak daha ileri tarihlerde düşüşlere karşı direndikten sonra yeniden yükselecektir.

İngiltere’den gelmiş ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin de genel itibarlıya Dolar olumlu olması Sterlinin düşüşlerini de yükselişlerini de engellemekte. Bugün İngiltere’den gelecek bir veri açıklaması yokken piyasalar tamamen Dolar ve Euro/sterlin güdümünde hareket eder. İlk aşamada Dolar’ın sınırlı yükselebilecek olması ve bu arada Euro/sterlin’in bir miktar daha yükseliş eğiliminde kalacak olması Sterlin/dolar paritesinin seans içinde bir miktar gerilemesine işaret ediyor. Şu aşamada Sterlin’de alım daha uygun olduğundan düşüşleri bekleyip alım yapmakta fayda olacaktır.

Dolar faizlerinde yükselişin durulmuş olması paritenin yükselişini yavaşlatırken, VIX endeksinin hisselerle birlikte yükselmiş olması Dolar/yen paritesinin gerilemesine neden olabilir. Bunun nedeni VIX’teki yükselişin bir noktada Dolar faizlerini baskılayarak paritenin gerileyebilecek olmasından kaynaklı. Bu açıdan değerlendirildiğinde 114 ve üzerindeki seviyeler kısa metrajlı satış denemeleri için uygun olabilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin gerileme eğiliminde kalmaya devam edebilecek olmasıyla düşüşlere dirençli bir tutum sergiliyor. Bu arada VIX endeksinin yükselişi ve Yellen’in yaptığı açıklamalarda ekonomik görüntünün olumsuza yöneldiğinin görülmesi altının bir riskten korunma aracı olarak değer bulmasına neden oluyor. Bu aşamada altındaki yükselişin biraz daha devam edeceğini ve bugün için düşüşlerde alım denemelerinin faydalı olacağını düşünüyorum. 1221 ulaşılması durumunda alım için bir fırsat doğabilir ancak pozisyonlar çok kısa metrajlı taşınmalı.

OPEC’in petrol üretimini kısıtlı devam etme ihtimalinin her geçen gün arttığı bir dönemdeyken petrolün elde tutma getirisinin de yükseliş eğiliminde olması petrol fiyatının düşüşü engelleniyor. Petrol stoklarındaki yükseliş bu bahsettiğim iki unsur tarafından gölgelenirken düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Zira hem hisseler yüksekken, hem de emtialar genel olarak yükseliş eğilimindeyken düşüşlerde alıcıların gelmesi kolay olur.

SP 500 endeksi Trump’ın vergi politikalarıyla birlikte yükseliş eğilimindeyken piyasalarda yaşanan havaya rağmen VIX endeksinin yükselişi, Dolar faizlerinin yükselemeyişi ve amtiaların neden olduğu enflasyonist beklentiler hisselerdeki son yükseliş sürecinin geriye döneceğine işaret ediyor. Bu nedenle ilerleyen seanslarda endeksteki yükseliş devam edebilecek olsa da olası yükselişlerin satış fırsatları olarak değerlendirilmesinin gerçekçi olduğunu düşünüyorum. 2358 seviyesi iyi bir satış yeri olarak düşünülebilir.

Dün Türkiye’de açıklanan cari açık verisinin beklentilerden daha olumlu gelmiş olması TL’nin değerlenmesine ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükseldiği bir günde TL’nin olumlu ayrışmasına neden oldu. Bugün Türkiye’den işsizlik verileri açıklanacak. Eğer işsizlik verilerinde belirgin düşüş olursa bu ilk etapta TL olumlu düşünülebilir ancak sonrasında TL düşer. Eğer işsizlik verileri beklentilerin üzerinde olursa TL’nin zaten değer kaybetmesi gündemde olur. Uluslararası piyasalardaki etkileşim açısından düşünecek olursak Dolar’ın bir miktar daha yükselişinin ardından bir gerileme olabilecek olması Dolar kurunun genel olarak 3,65 civarında dengelendikten sonra yükselebileceğine işaret ediyor.

Dün Avrupa’dan gelen ekonomik veriler Euro olumsuz, ABD’den açıklanan verilerse oldukça Dolar olumlu algılandı. Öte yandan Yellen’in yapmış olduğu açıklamalarda Fed’in faiz artırım sürecinin hızlı bir şekilde devam edeceğini ima etti. Bu durum ilk etapta Dolar olumlu algılanabilir ancak aynı zamanda Trump’ın vergi indirimi yapacak olması Fed’in yüksek faiz politikasına rağmen Dolar’daki yükselişe engel olabilir. Bu aşamada orta vadeli fonların yükselişlerde Dolar satabileceğini gösteriyor. Bu gelişmeler ışığı altında seans içinde oluşabilecek düşüşlerde 1,0470 civarında Euro/dolar alımı yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dün İngiltere’den açıklanan üretici fiyat endeksleri Sterlini etkileme açısından çok belirgin bir öneme sahip olmasa da bu verilerin daha önemli olan tüketici fiyat endeksinin güçlü seyrine işaret etmesi önemli. Zaten bu nedenle dün ABD’deki gelişmelerin Dolar olumlu olmasına rağmen Sterlinin hiç değer kaybetmediğini gördük. Hal böyleyken ABD’den açıklanan ekonomik veriler ve Avrupa’dan gelen veriler Euro/sterlin paritesinin düşüşünü devam ettirebilecek olması ilerleyen günlerde Sterlinin düşüşlerde alınmaya devam edebileceğini gösteriyor. Bugün için düşünecek olursak 1,2330 civarına yaklaşması durumunda paritede alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksinin henüz yükselmemiş olması Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketini destekliyor. Bu aşamada Dolar/yen paritesindeki yükseliş her ne kadar ABD’nin istemediği bir durum olsa da ilerleyen günlerde faizlerin çok önemli olmadığının görülecek olması Dolar/yen paritesinin yeniden gerilemesinin önünü açacaktır. Bu durum hem Doların düşebileceği, hem emtiaların yükselebileceği hem de artacağını beklediğim ABD bütçe açığının VIX’i yükselteceği beklentisiyle örtüşen bir durumu yansıtıyor. Bu nedenle şimdilik yükseliş modunda olsa da yükselişleri takiben 115,30 civarında satış denemeleri yapmanın uygun olabileceğini düşünüyorum.

Bugünlerde altının düşüşleri görülse de Dolar faizlerindeki onca yükselişe rağmen altındaki düşüşün sınırlı kalmış olması ilerleyen günlerde Trump’ın açıklayacağı vergi politikası nedeniyle ABD bütçesinin açık vermeye devam edecek olmasından kaynaklanıyor. Aynı durum Dolar’ın düşüşüne de ışık tuttuğu için bugünlerde altının yükselişe engel olan tek gelişme VIX’in düşme eğilimini sürdürmesinden kaynaklı. Eğer VIX endeksinde de belirgin bir hareket olur ve yükselirse düşüşlerde alın almak için güzel fırsatlar oluşabilir.

Bugün ABD’den petrol stokları açıklanacak. Petrol stoklarının son zamanlarda hızlı bir şekilde yükselmeye devam etmesi petrolün fiyatını baskılarken öte yandan Dolar’daki son yükseliş de bu baskının dozunu artırıyor. Ancak geleceğe bakıldığında durum tam tersini yansıtıyor. Dolar’ın gerileyebilecek olması, OPEC’in petrol üretimini yavaşlatmada başarılı olduğunu görülmesi ve petrolün elde tutma getirisindeki toparlanma eğiliminin ilerleyen günlerde, hemen olmasa da, petrolde 70 Dolar hedeflerinin konuşulmaya başlanmasına neden olabilir.

SP 500 endeksi ABD’de faizlerin artabileceğine dair konuşmalara rağmen yükselmeye devam ederken son yedi seanstan beri yükselen endeksin faiz artışı konuşmalarına ve dünya ekonomisinin tam anlamıyla toparlanmasına bağlı olarak bir miktar ger çekilmek isteyebilir. Bu aşamada Trump’ın yeni vergi politikalarının faz artırımını hızlandıracak olduğu gerçeği hisselerin çok fazla yükselmeye izin vermeyeceğini gösteriyor. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Dolar kurunun dünkü seansta da devam eden düşüşünü bugünden itibaren yavaşlatması beklenebilir. Dün de belirttiğim gibi 3,65 seviyelerine yaklaşmasından sonra kurun düşüşünün yavaşlayabileceği bir noktada yükselen Dolar faizleri ve gerileme olasılığı yüksek SP 500 endeksinden dahi gerçekleşebilir. İşin aslı şu ki CIA başkanının Türkiye’ye yaptığı ziyaret sonrasında TL’nin birçok para birimine göre olumlu ayrıştığı birkaç gün sürerken Türkiye’nin Suriye’de açık bir sıcak savaş yaşıyor olması TL’nin dalgalanmasını artıracaktır. Bu da düşüşlerin dalgalı seanslar eşliğini gerçekleşmesi demek. Bu nedenle önceki günlerde yaşanan toplam düşüşün belirginliğini düşünecek olursa bugün 3,65 civarında alıcıları gelmesi muhtemel.

Bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme verileri ve ZEW anketleri Euro/dolar paritesi açısından önemli ve belirleyici olacak. Ardından ABD’den açıklanacak üretici fiyatlarını izleyeceğiz. Her iki taraftan açıklanacak ekonomik verilerin olumlu gelmesi mümkün. Bu beklenti gerçekleşirse ilk etapta paritenin yükselmesi mümkün ancak ABD’den açıklanacak verilerin olası yükselişi sınırlamasını bekliyorum. Ne var ki genel itibarıyla emtiaların ve hisselerin yükselme eğiliminde kalmaya devam etmesi Almanya verilerinin olumlu gelmesi durumunda paritenin daha çok yükseliş eğiliminde kalacağını gösteriyor.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmeye devam etmesi ve emtia fiyatlarındaki yükselişlerin hisseleri de yükseltiyor olması Sterlin açısından son derece olumlu. Ne var ki Eruo/sterlin paritesinde görülebilecek olası yükseliş bugün Sterlinin Euro’nun gölgesinde kalmasına ve bu nedenle Sterlin/dolar paritesinin yükselişlerinin sınırlanmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinde yaşanan yükselişlerin hisse senedi piyasalarıyla eş bütünleşik şekilde devam etmesi Dolar’ın Yen karşısındaki gücünü ortaya koyuyor. Bu durum Trump yönetiminin istemediği bir durum olsa da haftalık bazda yükseliş durulmuş olabilir. Bunun anlamı bugün hisselerde olası bir gerileme yaşanırsa ki bu teknik nedenlerden dolayı mümkün, o zaman Dolar/yen paritesinin yükselişlerinde sınırlanmalar görülebilir. Bu da Dolar/yen paritesinin yükselişlerini 113,70 civarında satışa uygun hale getirir.

Dolar faizlerinin yükselişiyle birlikte gerileyen altın fiyatları dünkü seansta emtialardaki yükselişlerin etkisiyle alıcı buldu. Bugünkü seansta faizlerde görülebilecek gerilemeler altını yükseltebilir. ABD’den gelecek üretici fiyat endeksi verisi beklentilerin çok fazla altına açıklanmazsa altını 1220’ye gelmesi durumunda alıcılar devreye girer.

Sanayi alanındaki metallerin yükselişi ve üretici fiyatlarının güçlü gelme ihtimaliyle birlikte Çin’den açıklanan ekonomik verilerin güçlü gelmesi petrolün düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmeyi gerektiriyor. Dünkü seansta Dolar’ın yükselişi ve yerel spekülatörler petrolün yükselişini sınırlandırdı ancak bugün düşüş devam ederse alıcıların çok gecikmeden alış pozisyonlarını artırması muhtemel.

SP 500 endeksi Trump’ın vergileri düşüreceği konusundaki söylemleriyle birlikte yükselmeye devam ederken emtia fiyatlarındaki yükselişler de şimdilik bu durumu destekler nitelikte. Aynı zamanda faizlerdeki yükseliş de bunu teyit ederken piyasaların fazla para akışına maruz kaldığını ve bu durumun VIX endeksinin bugün yükseltebilecek olmasıyla SP 500 endeksinin de yükselişlerde, 2332 puan seviyelerinde satışla karşılaşması mümkün.