Forex Yorumları

Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşüş eğiliminde olduğu bugünlerde Dolar kurunda da düşüş devam ediyor. Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneline bakıldığında veriler olumlu gelmiş olsa da aslında Dolar faizlerinin ilerleyen zamanlarda Fed tarafından artırılmaya devam edilmesi soru işaretleri yaratacak şekilde açıklandı. Öte yandan Türkiye’nin uluslararası siyasetteki faaliyetleri daha belirgin olmaya devam ettikçe bu durumun neden olduğu belirsizlik bugünlerde Dolar’daki düşüşün yerini kısa süren bir yükseliş sürecine dönüştürebilir. Bu da kurun önümüzdeki birkaç gün içinde yeniden 3,80 seviyesine kadar yükseliş yapma denemesini beraberinde getirebilir. Bu nedenle genel gidişat aşağı yönlü olsa da kısa vadede yükselişleri bekleyip sonra satış denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Dün Avrupa’dan açıklanan üretici fiyat endekslerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olmasının ardından ABD’den açıklanan üretkenlik verilerindeki yükseliş Euro/dolar paritesinin yükseliş sürecini destekler nitelikte gelişti. Bu asamada Euro/dolar paritesinin yukarı yönlü beklentileri artmaya devam ederken hisse senedi piyasalarının açıklanan olumlu bilançolarla birlikte yükseliş eğilimini koruyor olması Dolar’daki düşüş sürecinin devam etmesine neden olabilir Bu durum ABD verilerinin olumsuz gelmeye devam ettiği bir süreçte paritenin yükselme hikâyesini destekleyecektir. Ne var ki kısa vadeli teknik gelişmelere bakıldığında paritede bir miktar geri çekilme yeni alımların gelmesi açısından gerekli olabilir.

Dün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yapmış olduğu açıklamalara Brexit nedeniyle İngiltere Merkez Bankasının parasal genişleme programını devam ettirebileceğini gösterdi. Bununla birlikte Avrupa’dan açıklanan veriler değerlendirildiğinde verilerin Euro olumlu gelmesi Euro/sterlin paritesinin yükselmesine neden olurken Dolar’ın teknik bri yükseliş yapma arifesinde sterlin/dolar’ın satış bakısı altında beklemeye devam etmesi muhtemel. Bu nedenle alım yapmak için erken ancak satış yapmak için uygun olmadığından çok kısa aralıklarla kısa vadeli düşüşlerden alım yaparak faydalanmak uygun strateji olacaktır.

Dolar/yen paritesinin önceki hafta yapmış olduğu düşüş sonrasında Dolar faizlerinin çok fazla düşmemesine rağmen hala yükselmeyişi çok fala beklenen bir durum olmasa gerek. Bun anlamı bugünlerde Dolar/yen paritesinde yuları yönlü kısa vadeli bir hareket görülebileceğidir. Eğer böyle olursa bu büyük ihtimalle hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltecek olmasından kaynaklanır. Bu nedenle sadece Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler aynı zamanda hisse senedi piyasalarının Dolar faizleriyle nasıl etkilendiğin izlemek gerekiyor. Dolar faizlerinin hisse senetleriyle birlikte yükselmesi durunda paritenin yeniden 115’in üzerine yükselmesi mümkün ancak bu aşamada böyle bir şey beklemediğimden olası yükselişlerin en fazla 114,50 civarında sınırlanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin hareketsiz kalıp aynı zamanda beklentilerin yukarı yönlü olaya devam etmemesi altının sıkışmasına neden oluyor. Bir süredir altını yukarı yönlü potansiyelinin beliğin olduğundan bahsederken bu beklentinin yükselmesi beklenen enflasyon baskılarıyla gerçeğe dönüşebileceğinden bahsediyordum. Dün ABD’den açıklanan üretkenlik verilerindeki yükseliş şu aşamada altının düşüşünü gerektirebilir. Dolar faizlerinin gerilemediği bir dünyada üretkenlik verilerindeki yükseliş altın olumlu olmadığından bugünlerde oluşabilecek yükselişler kısa metrajlı satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Dün hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişlerle birlikte petrol fiyatlarının 54 Dolar civarına kadar yükselmiş olduğunu izledik. Ardından petrol stoklarının yüksekliği ve Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değer kazançları devreye girince petrolün 54,20 Dolar civarında gerileyerek yeniden 53-54 Dolar bandı içinde kaldığını görmekteyiz. Bugün petrolün gerileme süreci belirginlik kazanabilir. Eğer 53 Dolar’ın altına sarkar ve petrol 52,50’yi zorlarsa düşüş zor olamayacaktır. Bu süreçte Dolar’ın kısa vadeli olası yükselişi bir miktar devam ederse o zaman petrol 52,20’ye kadar zorlar ancak sonrasında yeniden 53 Dolar’ın üzerine çıkar. Buradan çıkartılacak sonuç 52,20’ye kadar devam eden düşüşler de alım yapmak olacaktır.

Dün Merck’iten gelen şirket karlılığı açıklamaları beklentilerin üzerinde olunca hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler sınırlı kaldı. Bir süredir ABD’deki gelişmelerin faizleri yükselteceği ve bu yüzden de hisse sentlerinin bir miktar baskı altında kalabileceği konuşulurken dün açıklanan üretkenlik verilerinin yüksek olması faizleri baskılayacağından hisseler için olumlu oldu. Ne var ki bugüne özel olarak Dolar’ın değer kazanabilecek olması hisselerin olası yükselişlerde sınırla kalmasına neden olacaktır.

Bu hafta Türkiye’den açıklanan ekonomik verilerde zayıf TL’nin yarattığı ekonomik avantajların etkileri görüldü ve dış ticaret dengesi ve imalat sektörü büyüme verileri genel itibarıyla TL olumlu açıklandı. Bugünden itibaren piyasalar yarın açıklanacak enflasyon verilerini bekleyecek. Bu nedenle çok büyük değişimlerin bugünden olmasını beklememek gerek. Ancak genel olarak söylemek gerekirse enflasyonun yükse gelmesi durumunda TL’nin değer kaybetmesi mümkün. Ancak dediğim gibi piyasalar bugün çok değişim olmaksızın beklemede kalacağından kısa vadeli düşüşlerde kısa metrajlı alım denmeleri yapmak faydalı olabilir. Bu noktada 3,71 TL seviyesi piyasa katılımcılarının alım için harekete geçebileceği seviye olarak düşünülebilir.

ABD’den ve Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin genel olarak olumlu oluşu Euro/dolar paritesinin yükselmesin neden oluyor. Dün ABD’den açıklanan onca olumlu ISM verisi varken Dolar’ın gerilemiş olması sadece ABD’de değil, Avrupa’da da işlerin iyiye gittiğini gösteren veriler sayesinde oldu. Bu gelişmeler olurken öte yandan hisse senedi piyasalarını alıcılı olması ve emtialarda yaşanan yükselişlerin Dolar’a baskı yapmaya devam etmesi paritenin düşüşlerde alımlarını geciktirmiyor. Ancak bu unsurlarda bugünden itibaren Dolar olumlu bazı gelişmelerin olması mümkün. Bir diğer deyişle hisseler ve emtialar bugün gerileyebilir. Eğer gerilerse bununla birlikte paritenin de 1,0850 civarına kadar olan yükselişlerinde satış baskısıyla karşılaşması oldukça kolay olacak.

Bir süredir ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesi dahi Sterlinin işine yarayabileceğini konuştuk. Dün ABD’den açıklanan ISM verilerinin olumlu gelip aynı zamanda İngiltere’den açıklanan imalat sektörü büyüme verilerinin beklentiler dahilinde olumlu gelmesi Sterlin/dolar paritesinin neden yükselme eğiliminde olduğunu bir kere daha gösteriş oldu. Brexit’le ilgili gelişmelerin temeline bakıldığında İngiliz ekonomisinin daha dinamik olma yolunda kabuk değiştirdiği görülebilir. Bu noktada her ne kadar Sterlinin genel olarak düşük kalmaya devam edeceği düşünülse de kısa vadede yükselişler devam edebilir. Ancak pozisyon almak için söylemek gerekirse yükselişlerde satışların geleceği beklentisiyle piyasa katılımcıları daha kolay para kazanmak adına 1,2750 civarında satış denemeleri yapabilirler.

Dolar faizlerinin ABD’den açıklanan onca olumlu ISM verisine rağmen yükselmemiş olması ve Trump’ın düşük Yen nedeniyle Japonya’ya baskın çıkması Dolar/yen paritesinin düşmesine neden oluyor. Bu süreçte Dolar faizlerinin gerilemesi durumunda paritede aşağı yönlü hareket devam edebilir. Bunun dışındaki durumlarda düşüşlerde alım denemeleri yapmak olumlu sonuçlar verebilir. Bugün ABD’den açıklanacak üretkenlik verileri düşük gelir ve istihdam verilerinde de yukarı yönlü bir hareket olursa o zaman paritenin düşüşlerde almak üzere beklenebilir. Bunun için ilk etapta 111,50 iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

Altın fiyatları ABD’den açıklanan ekonomi olumlu veriler sayesinde düşmesi gerekirken Dolar’ın değer kaybedebilecek olması ve emtia fiyatlarındaki görülen belirgin yükselişler altının da yükselmesiyle sonuçlanıyor. Bir süredir altın fiyatları diğer metallere bağlı olarak da yükseliş eğilimindeyken enflasyon baskının artabilecek olması kısa vadede yükselişleri yavaşlatır ancak yine de enflasyon penceresinden altının düşüşleri takiben yükselmeye devam edeceğini söylemek mümkün. 1205 Dolar civarı alım için uygun seviye olarak düşünülebilir.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarını yükselmesine rağmen petrol fiyatlarında yaşanan yükseliş tamamıyla Dolar’daki düşüşe ve hisse senedi piyasalarını toparlanmasın bağlı olan bir süreç oldu. Ne var ki bugünlerde SP 500 endeksinin düşmesi ve Dolar’da yaşanabilecek olası yükseliş durumunda petrolün yeniden satış baskısına girmesini bekliyorum. Bu aşamada petrolün yükselmesi için orta vadeli nedenler mevcutken kısa vadede bunu tam tersinin geçerli olduğunu düşünüyorum. Bu nedenle 54 Dolar civarında satış bakasının hissedileceği bir seans olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması hissleerde alımların belirginleşmesine neden olsa da yine aynı gelişmelerin enflasyon yaratacağı beklentisi SP 500 endeksinin yükselişlerini sınırlandırıyor. Öte yandan Dolar’ın da geriliyor olması endeksin düşüşlerine engel olsa da genel itibarıyla SP 500 endeksinin yükselişleri piyasa katılımcıları tarafından satış fırsatı olarak değerlendiriliyor.

Dün açıklanan Türkiye’nin dış ticaret dengesinin belki de ilk defa artı bir değerde, üstelik 5 milyar Dolar gibi açıklanmış olması TL açısından son derece olumlu oldu. Dolayısıyla bugün açıklanacak PMI ve ihracat verileri beklentilerden daha olumlu gelebilir. Bunun yanında Dolar’ın düşüş eğiliminde olması ve emtia fiyatlarında yaşanan gerilemeler kısa vadede Dolar kurunun 3,82 civarına kadar olabilecek yükselişlerini satış fırsatına dönüştürüyor.

Dün ABD’den açıklanan tüketici güven endeksinin beklentilerin altında kalmış olması Dolar üzerinde baskı yaparken Dolar faizlerinin henüz gerilememiş olması şimdilik paritenin yükselişleri sınırlandırabilir. Öte yandan emtia fiyatlarındaki düşüşün de sınırlanmış olması bunda etkili olurken bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin beklentilerin üzerinde olumlu gelmesi paritenin bir miktar gerilemesine neden olabilir. ABD’nin yeni ekonomi politikalarına bakıldığında ilerleyen dönemde Dolar’ın gerileyebilecek olması orta ve uzun vadeli yatırıcıların düşüşlerde 1,0740 civarında alım yapmak üzere harekete geçmesine neden olabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan ekonomik ve finansal verilerin Sterlin olumlu olması Sterlinin düşüşlerine engel oldu. Bunun yanında Dolar’ın da kısa vadede gerileme eğilimini sürdürmesi bu gelişmede etkili olurken bugün İngiltere ve ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin karşılaştırılması paritenin yönünü belirler. İngiltere’den açıklanacak PMI ve ABD’nin ISM verilerinin olumlu gelebilecek olması sadece Sterline yarar. Bu nedenle paritenin 1,2510 seviyelerine kadar oluşacak geri çekilmelerinde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Trump’ın son günlerde parasının değerini düşük tutan ülkelere karşı saldırgan konuşmalar yapması Yen’in bugünlerdeki değer kaybını durdurabilir. Öte yandan VIX endeksindeki yükseliş ve Dolar faizlerinin son birkaç gündür geriliyor olması da ele alındığından Dolar/yen paritesinin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmek mümkün.

Bir süredir küresel ekonomi ve finansal piyasalarda yaşananlara bakıldığında gerginliklerin belirgin olmaya başlaması ve piyasalarda birbirinden kopuşların görülmesi altının değer kazanması için yeterli görünüyor. Öte yandan Dolar’ın değer kaybet sürecine girebilecek olması orta ve uzun vadeli altın yatırıcılarını piyasaya davet edebilecek olması düşüşlerde altını almak gerektirebilir. Diğer metallere bakıldığında yükseliş eğiliminin güçlü bir şekilde devam etmesi altının yükselmesini gerektirecektir.

Petrol stoklarının son iki haftadan beri belirgin şekilde yükselmeye devam etmesi petrolün baskılanmasına neden oluyor. Dolar’daki düşüş beklentisine rağmen hisse sendi piyasalarının bugünlerde satış baskısında kalması petrolün neden düştüğüne dair nedenleri az çok açıklar nitelikte. Bugün ABD’den açıklanacak haftalık petrol stokları verisi yine yükselirse o zaman petrolü almak için 51 Dolar’ın altındaki seviyeleri beklemek doğru olacaktır.

Son günlerde Trump’ın yeni ekonomi politikaları hisse senedi piyasalarında belirsizliğe neden olurken asıl hedefin Dolar’ı düşürmek olduğu bir dönemde hisseler çok olumlu etkilenmeyebilir. Hem Dolar’ın gerileyebilecek olması hem de aynı süreçte Dolar faizlerinde yaşanacak olası yükselişler beraberinde ABD hasselerinde belirgin bir satış baskısının yaklaştığı anlamına gelecektir. Bu açıdan değerlendirdiğinde yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.