Forex Yorumları

Türkiye’nin enflasyonu beklentilerin üzerinde yükselmeye devam ederken faizlerdeki yükselişin çok yavaş olması TL’nin değer kaybetme sürecine devam etmesine neden oluyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici güveni büyük olasılıkla düşük açıklanacak. Böyle olursa TL’nin değer kaybı sınırlı olur ancak bir sürpriz olur ve beklentilerin üzerinde gelirse o zaman TL’nin değer kaybı yeniden hızlanır. Jeopolitik unsurlardaki gelişmeler şu aşamada TL olumlu görünüyor. Bu açıdan değerlendirildiğindeyse yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun olduğu bir ortam içinde olduğumuzu söylemek mümkün gözüküyor.

Bugün Dragh’nin yapacağı açıklamalar Euro/Dolar paritesini etkileyebilecek en önemli gelişme olarak görülüyor. Ancak emtialardaki yükselişler ve Avrupa’dan bugüne kadar açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması bir süreden beri Euro’nun yükselmesini ön görüyordu ki bunları sizinle paylaşmıştım. Bu aşamada paritenin 1,0680’li seviyelere kadara düşmesi durumunda alıcıların yeniden piyasaya girmesi beklenebilir.

Dolar’da yaşanan gerileme süreci beraberinde Sterlinin de göreceli olarak yükselmesine neden oluyor. Ancak bu arada İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelmiş olması tıpkı Euro’da olduğu gibi Sterlinin yükselmesini mümkün kılıyor. Bu aşamada Euro/Sterlin paritesindeki gelişmeler değerlendirildiğinde bu paritede örülebilecek kısa vadeli yükselişlerden dolayı Sterlin/dolar paritesindeki yükseliş bugün sınırlı kalabilir. Bu da yatay bir piyasanın oluşmasına neden olur.

Bugünlerde Dolar faizlerinde yaşanan yükselişin ardından yükselen Dolar/Yen paritesi Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşüyle birlikte bir miktar geriledi. Ne var ki Dolar faizlerinin henüz tam olarak gerilememiş olması Dolar/Yen paritesinin 112,80’li seviyelerde alıcı bulmasına neden olabilir. Bu açıdan değerlendirdiğinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Emtialardaki yükseliş ve Dolar faizlerinde yaşanan hafif gerilemeler zaten yükseliş beklentisi olan altının bugün yükselişle yeni haftaya açılmasına neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar faizlerinin nasıl hareket edeceğini bekleyecek kadar belirgin öneme sahip değil ancak emtialardaki dalgalanmalar altında etili olabilir. Emtiaların yükselişlerinde görülebilecek yavaşlamaların kısa vadede altındaki yükselişleri1222 Dolar seviyesinde sınırlandırabilir.

Petrol taşıma getirilerinin düşme eğiliminde olması ve Dolar faizlerinde görülen yükselişler petrolde bir miktar düşüşe neden olabilir. Öte yandan ABD’de son günlerde kaya gazı üretiminde yaşanan artış ve petrol stoklarındaki yükselişlerin bir noktada petrolün yeniden gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle alım yapmadan önce belirgin düşüşleri beklemek gerekebilir. En az 2 Dolar düşüş görmeden alım yapmamak gerekir.

Bugünlerde risklerin yeniden belirgin olmaya başlaması ve opsiyon piyasalarında olasılığı düşük kullanım fiyatlı opsiyonlarda görülen volatilite artışı hisse senedi piyasalarında bir miktar gerilemenin öncü göstergesi olabilir. VIX endeksindeki yükseliş belirgin olmasa da opsiyon piyasalarındaki gelişmeler SP 500 endeksinin düşüşlerine neden olabilir. Bu nedenle alım yapmak yerine yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bunun için 2267 puan seviyesi bunun İçin uygun olabilir.

Türkiye’den açıklanan enflasyon rakamlarının yıllık bazda yüzde 8,48 olarak açıklanması TL’nin değer kaybetmesine neden olurken öte yandan ABD’den açıklanan konut inşaatı başlangıçlarının beklentilerin üzerinde gelirken 2007 yılı seviyelerine gelmiş olması Dolar’ın sadece TL’ye karşı değil her cephede diğer para birimlerine karşı da güçlü olacağını gösteriyor. Hafta sonuna girerken bu konjonktürün hakim olması Dolar’ın güçlü kalmasına neden olabilir ancak Trump’ın başkanlığa başlayacak olmasıyla birlikte nümüzde hafta başından itibaren Dolar’da gerileme olabilir.

Avrupa’dan açıklanan cari işlemler dengesinin beklentilerin üzerinde olması Euro’nun yükselmesini sağlarken öte yandan Dolar cephesinde yaşanan gelişmelerin Dolar faizlerini yükseltmiş olması paritenin yükselişine engel oluyor. Emtia fiyatlarındaki düşüşlere rağmen dünkü seansta paritenin yine de çok gerileyememiş olması ilerleyen günlerde Euro/Dolar paritesinin alıcılı olmasına neden olabilir. Bugün içinde paritenin genel itibarıyla yatay seyretme olasılığı daha yüksek gözüküyor.

İngiltere’nin Avrupa Birliğinden ayrılma sürecinde ortak pazardan da ayrılacak olması aslında ilerleyen dönemde Sterlinin düşüşüne işaret eden bir durum. Bu aşamada akla gelen ilk şey Sterlinin Euro’dan daha düşük olabileceği noktasından hareketle Sterlinin ilerleyen süreçte baskı altında kalması beklenebilir. İngiliz ekonomisinin daha global olacağının sonucunda Sterlinin düşmesi gerektiğini ön plana koyduğumuzda Dolar cephesinden bakıldığında Sterlin çok fazla gerilemeyebilir. Bir diğer deyişle Sterlin Euro’ya karşı geriler ama Dolar’a karşı ya yatay kalır ya da yükselir. Bu senaryonun aynısı kısa vadede de geçerliliğini koruyor.

Dolar faizlerinin yükselişi Dolar’ın Yen karşısında belirgin şekilde yükselmesine neden olurken aynı süreçte hisse senedi piyasalarının yükselemeyişi Yen’in daha da baskı altında kalmasına neden olabilir. Bugünlerde Dolar faizleri yükselirken VIX endeksinin hareketlenmesi Dolar/Yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilecek olsa da yükseliş odaklı seansların devam edeceğini bekliyorum.

Altın fiyatlarının yükselen faizlerle yükselen enflasyon arasında sıkıştığı bir süreçten geçiyoruz. Ancak daha çok yükselişe bağlı hareketlerin gerçekleşme olasılığının yüksek olduğunu artan VIX endeksi ve yükselen emtia fiyatlarında da görmek mümkün. Genel olarak emtiaların elde tutma getirilerinin yükseliş eğiliminde olması enflasyonu desteklerken bunun altın üzerindeki etkisi yükseltici olacaktır.

Dün açıklanan petrol stoklarının beklentilerin üzerinde gelmiş olması petrolün baskı altında kalmasına neden olsa da hisse senedi piyasaların açık bir düşüş senaryosu çizmeyişi ve Dolar’da yaşanabilecek olası gerilemeler petrolün önce bir miktar geriledikten sonra seans içinde yeniden yükselebileceğine işaret eden önemli göstergelerdir. Bu nedenle seans içindeki düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Trump’ın başkanlık koltuğuna oturmasının hemen öncesinde açıklanan ekonomik veriler ABD’de ekonominin iyileştiğine işaret ederken bir yandan faizlerin yükselmesini savunan Trump yönetimi diğer yandan da Çin’le rekabet etmekten bahsediyor. Birbirine zıt bu iki politika SP 500 endeksinin kısa vadede satılmasına neden olabilir.

Dün ABD’den açıklanan yükselen tüketici fiyat endeksi sonrasında Dolar’da yaşanan yükseliş kurun da yükselmesine neden oldu. Bugün enflasyon açıklama sırası Türkiye’de olacak. Türkiye’nin açıklanacak tüketici fiyat endeksi daha önce açıklanan yüzde 7,69’un çok daha üzerinde olabilir. Şayet böyle olursa kurdaki yükselişin 3,85’e kadar devam etmesi mümkün. Eğer yüzde 8’in üzerinde bir rakam açıklanacak olursa bahsettiğim gibi kurun 3,85 hedefi kaçınılmaz olur.

Dünkü seansta Avrupa ve ABD’den açıklanan enflasyon verileri karşılaştırıldığında Avrupa’da bir değişim olmadığı ancak ABD’deki enflasyon daha önceki yıldan daha hızlı yükseldiğini gösterdi. Bu durum Fed’in faiz politikasını belirlemesi açısından çok belirleyici bir durum oluğundan Dolar’ın yükselişi Euro/Dolar paritesinin gerilemesine yansıdı. Bu süreçte emtia fiyatlarının düşüşlere dirençli olması seans içinde paritenin kısa aralıklarla yükselmesine neden olabilir ancak yükseliş sürekli kalmaksızın yeniden gerileyerek 1,0580 civarında dengelenir.

Brexit ile ilgili görüşmelerin devam ettiği bir süreçte herkesin aklındaki mesele Brexit sonucunda nasıl bir ayrılık olacağı tartışılırken açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Dolar olumlu gelişmelerin ağır bastığı görülüyor. İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin de, örneğin dün açıklanan ve son derece önemli olan istihdam verilerinin Sterlin olumlu olmasını göz önünde bulundurulduğunda Sterlin/Dolar paritesi üç koldan destek buluyor. Hem İngiliz verilerinin olumlu olması, hem emtiaların düşüşlere dirençli kalması hem de ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması bile Sterlin/Dolar paritesinin desteklenmesinde yardımcı unsurlardır. Bu açıdan bakıldığında 1,2150 civarında Sterlin/Dolar almak faydalı olabilir.

Bu sabah saatlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin belirgin derecede Yen olumlu gelmeyişi ve asıl olarak Dolar faizlerinde yaşanan belirgin yükselişler Dolar/Yen paritesinin 112,60 civarından yükselerek bu sabah itibarıyla 114,50 seviyelerine kadar yükselmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak haftalık istihdam başvuruları verisi ve konut sektörüne dair veriler Dolar faizlerinin dün yükseldiği seviyelerde tutunup tutunamayacağını gösterecek. Eğer faizler yükseldiği seviyelerde kalmaya devam ederse o zaman paritenin 115,30’a kadar tırmanması mümkün. Eğer faizlerde bir miktar düşüş görülürse 113,80’e kadar geriler ancak alım dalgasının devam edeceği ön görüsünden yola çıkacak olursak 114,30 civarında günlük kapanış olabilir.

ABD cephesinden gelen açıklamalar Dolar faizlerinin yükselmesine neden olunca zaten düşük kalan VIX endeksi verileri altının gerilemesine neden oldu. ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin Fed’in bu sene içinde en azından üç defa daha faiz artırabilecek olduğuna işaret ettiği için yükselen altın fiyatları yerini gerilemeye bıraktı. Ne var ki enflasyon riski arttıkça ilerleyen günlerde altın destek bulabilir. Bu arada yükselen emtia fiyatları da altındaki yükselişe destek olabileceğinden orta vadede altının bugünlerde yapmış olduğu düşüşleri alınmasına neden olabilir.

Hisse senedi piyasalarını alıcılı olduğu bir dönemde Dolar’da yaşanan yükseliş yükselen enflasyonla birlikte olduğu için gerçekleştiği için petroldeki düşüşler kısa vadeli ve sınırlı oluyor. Petrolün elde tutma getirisinin belirgin derede yükseliş eğilimi içinde olmasa da desteklenen şekilde yükselişine devam etmesi bugünlerde petrolde aşağı yönlü dalgalanmalara neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri geçen hafta olduğu gibi yükselmezse, petrolün düşüşlerini takiben alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

SP 500 endeksi ABD’den açıklanan enflasyon verileriyle yükselirken aynı enflasyon verileri Fed’in faiz artırımını destekleyen bir unsur olmasından dolayı endeksin baskı altında kalmasına neden olabilir. Bu aşamada Dolar’ın çok fazla yükselemeyecek olması SP 500 endeksinin de düşüşlerinin sınırlanması anlamına gelebilir. Bunu yükseliş eğiliminde kalmaya devam eden emtia fiyatları da destekliyor. Bu unsurlar değerlendirildiğinde endeksin 2159 civarına kadar düşmesi durumunda agresif alıcıların piyasada varlık göstereceğini düşünüyorum.