Forex Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan sanayi üretimi verisinin yükselişe işaret etmiş olması Dolar talebinin artışını yansıtan bir gelişme olduğu için Dolar’ın yükselişi gündemdeydi. Ancak Dolar kurundaki asıl yükseliş nedeninin siyasi ve jeopolitik gelişmeler olduğu bir ortamda kurun yükselişleri normal ancak yükselişi hızındaki anormallik aşırı dalgalanmaların oluşmasına sebep olur. Bu durumda yükselen kura karşılık 3,74-3,75 aralığında satış denemeleri yapılabilir ancak satışların büyüklüğü ölçülü ve stoplu olmalıdır.

Avrupa’dan açıklanan enflasyon verileri ve yakın zamanda açıklanan PMI verilerindeki artış bir arada düşünüldüğünde Euro olumlu gelişmelerin olduğu görülebilir. Buna karşın ABD’den açıklanan verilerde yaşanan bozulmalar Dolar faizlerini düşürdüğü için ilerleyen günlerde paritenin yükselişinde belirginlik görülebilir. Bu durumu yükselmesi beklenen emtialar da desteklediğinden düşüşlerde, 1,0550 civarında alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Doların düşüş ortamının belirginleştiği bir süreçte Sterlin/dolar paritesinin baskı altında kalması çok uzun sürmez. Bu açıdan bakıldığında paritede yukarı yönlü hareketin oluşacağını bekliyorum. Öte yandan İngiltere’den açıklanmış konut fiyatları ve diğer ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelişimi de Sterlinin ilerleyen seansta yükselmesini tetikler.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerini düşürdüğü bir ortamda Dolar/yen gerilerekken VIX endeksinin hiçbir şekilde yükselmeyişi Dolar/yen paritesindeki düşüş sürecinin yine sınırlanmasına neden olur. Bu nedenle bugün ve ilerleyen günlerde paritedeki düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyorum. Bunun için 114,80 kısa vadeli ve kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor.

Bugünlerde açıklanan ekonomik verilerin karmaşıklığı piyasalarda dalgalanma yaratacak şekilde geliştiğinden yatırıcılar korunmak amacıyla altın alıyorlar. Ayrıca Avrupa’dan açıklanan enflasyonist verilerin ve emtialardaki yükseliş beklentilerinin baskın olduğu bir dönemde altının düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edebilir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra 1168 civarında alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Petrol fiyatları Dolar’ın düşsüne ve hisselerin yükselişine rağmen olması gerektiği kadar yeterince düşmüş gözüküyor. Konsolidasyon süreci içinde bir görüntü sağlayan petrol grafiği ilerleyen günlerde yükselebilir. Bu aşamada 51,50 civarda yapılacak alımların kısa vadede karlı olabileceğini düşünüyorum. Aynı beklenti orta vade için de geçerliliğini koruyor.

ABD’den açıklanan verilerin faizleri düşürücü etkisi aslında kısa vadede SP 500 endeksinin yükselişine neden oluyor. Gelişmekte olan piyasalara yaşanan yükselişlerin de etkisi varken emtia fiyatlarının yükseliş beklentileri de işin içine katıldığında SP 500 endeksi kısa vadede yükselebilir. Bu durumda 2252 puan seviyesi alıma uygun bir seviye olarak göze çarpıyor.

Dolar kurunun yükselişini destekleyen jeopolitik ve siyasi unsurlar varlığını sürdürürken bugün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi Dolar kuruna yeni bir dinamik kazandıracak. Son günlerde açıklanan ekonomik verilerden kapasite kullanım oranındaki yüksek seviye değerlendirildiğinde bugün açıklanacak sanayi üretimi verisinin beklentilerin çok altında gelmemesi beklenir. Şayet beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa bu durum Dolar’ın yükselişine neden olacaktır. Beklentilerin altında kalmasıysa TL’nin değerlenmesine, yani kurun düşüşüne neden olabilir. Beklentilerin birçok az bir miktar altında açıklanacağını beklediğimden yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Bugün pariteyi etkileyecek önemli gelişmeler var. Öncelikle Avrupa’dan açıklanacak işsizlik oranı, ABD’den açıklanacak istihdam durum endeksi ve tüketici kredileri Euro/dolar paritesinin yön bulmasında etkili olacak veriler olacaktır. Son günlerde yaşanan gelişmeler bugün Avrupa ve ABD’den açıklanacak bu verileri daha çok Euro olumlu olabileceği ön görüsünü destekler nitelikte. Öte yandan paralel piyasalara bakıldığında Dolar’ın değer kaybetmesini ön gören gelişmeler mevcut. Emtialardaki yükseliş, Dolar faizlerindeki gerileme ve hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesi bunlara örnek olarak gösterilebilir. Bu unsurlar değerIendirildiğinde 1,05’in altındaki seviyelerde alım yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro/sterlin paritesini yükseltiyor olması Sterlin üzerindeki basıların artmasına neden olurken Sterlin/dolar paritesi de satış basısı altında kalmaya devam ediyor. Hisse senedi piyasalarındaki yaşanan yükselişler ve İngiltere’den bugün açıklanacak konut fiyat verilerinin yükselişe işaret ediyor olması Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerde alınmasına neden olabilir. Bu nedenle son iki seansta beri yaşanan belirgin düşüş ardından gelecek tepki alımları teknik bit yapıya da sahip olabileceğinden düşüşlerde kısa metrajlı alım yapılması mantıklı bir strateji olarak karşımıza çıkıyor.

Dolar faizleriyle neredeyse birebir hareket eden Dolar/yen paritesi genel olarak Yen olumsuz açıklanan ekonomik verilerin de etkisiyle yükseliyor. Bugünlerde Dolar faizlerinde yaşanan yukarı yönlü düzeltme hareketinin pariteyi yükseltici etkisinin belirginleşeceğini düşündüğümüzde seans içinde 117’nin altına doğru yaşanacak gerilemelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi mümkün.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi altın fiyatlarının düşüşüne neden olurken aynı zamanda VIX endeksindeki düşük seviyelerin korunmaya devam etmesi altının gerilemesine neden olabilir. Son birkaç seanstan beri yükseliş eğiliminde kalan altının teknik nedenlere bağlı da gerileyebilecek olması dolayısıyla yükselişlerde 1180 Dolar/ons civarında kısa vadeli satış denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

OPEC’in uygulamaya koyacağı petrol üretim sınırlamasının ne denli gerçek anlamda bir politika olacağı düşünülürken petrolün yükselmeye devam etmesine ilişkin beklentilerde bir değişim yok. Bu nedenle petrolde yaşanacak düşüşlerin sınırlı olacağını ancak OPEC’in petrol üretimini kısıtlamasına dair gelişmelerin ne denli etkisi olacağı soru işareti olduğundan yükselişlerin de sınırlı kalması beklenebilir.

Son bir buçuk haftadan beri yükselen SP 500 endeksinin yükselen emtiları takip ettiğini söylemek gerek. Ancak ilerleyen günlerde yükselen emtiaların Dolar faizlerini de yükselteceği gerçeği düşünüldüğünde endeksin yeni rekorlar kırması için açıklanacak ekonomik verilerinde olumlu olması gerekiyor. Sadece ABD’den değil küresel büyüme dengesizliklerinin azalmaması durumunda SP 500 endeksindeki yükselişler belirginliğini kaybeder. Tersi durumundaysa yeni rekorlar kırılmasını beklemek gerek. Bu nedenle özellikle gelişmekte olan piyasalardaki borsa endekslerini takip ediniz. MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi bu konuda kılavuz olabilir.

Türkiye’de bir hafta geçmeden üst üste yaşanan iki terör saldırısı ve beklentilerin çok üzerinde arttığı görülen enflasyon verileri TL’nin değer kaybetmesine neden oldu. Doların değer kaybettiği bir süreçte bile kurda yaşanan yükseliş TL faizlerinin düşük kalmaya devam edeceği beklentisinden kaynaklanıyor. Zaten TL faizleri düşük kalmayacak olsa ekonomik şartları zaten kötü olan Türkiye’de piyasalar tamamen durma noktasına gelebileceği için TL faizleri siyasi olarak da düşük kalmaya devam ediyor. Şu an TL’nin değer kazanması için çok bir neden yokken ancak belirgin düşüşleri bekleyip alım yapmak uygun olabilir. Yükselişlerde satış da yapılır ancak satış pozisyonları kısa metrajlı ve kesinlikle stoplu olmalıdır.

Dolar faizleri ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen düşmeye devam ederken emtia fiyatlarındaki yükseliş ve Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin Euro olumlu gelmesi bu hafta içinde Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bu haftanın son işlem gününe geldiğimizde aynı konjonktür devam ediyor olsa da Euro/dolar paritesinin daha fazla yükselip sonra da yükseldiği yerde kalabilmesi için yeterli şartlar yok. Bu nedenle yükselişlerin olması durumunda paritede satış denemeleri para kazandırabilir. 1,0650 civarında yapılacak satış denemeleri olumlu sonuçlar verebilir.

Euro/sterlin paritesindeki yükseliş eğilimi devam etse de Doların uluslararası piyasalardaki değer kaybı ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerinin Sterlin olumlu gelmeye devam etmesi Sterlin/dolar’ın yükselmesine engel olmadı. Diğer piyasalarda yaşanan gelişmeler şu aşamada Sterlin/dolar üzerindeki etkisi azken bundan sonraki süreçte etkisinin olabileceğini tahmin ediyorum. Hem Euro’daki yükselişin yavaşlayacak olması hem de Dolar faizlerinin düşük seviyeleri Sterlin/dolar’ın yükselişine kısıtlı şekilde devam etmesini sağlar.

Japonya’dan bu hafta içinde açıklanmış birçok ekonomi verinin Yen olumlu gelmesi ve Dolar faizlerindeki gerileme Dolar/yen paritesinin de gerilemesine neden oluyor. VIX endeksinin henüz yükselmemiş olmasının Dolar/yen’i yükseltebilecek bir unsur olsa da Dolar faizlerinde belirgin bir yükseliş olmadığı sürece paritede alım yapmak için muhakkak düşüşleri beklemekte fayda var. 114,80’in altına düşmediği sürece 115,50 civarında alım yapmak karlı olabilir.

Altın fiyatlarındaki yükselişin nedeni faizlerin gerilmesi ve uluslararası piyasalardaki büyüme farklılıklarının belirginleşmesi olarak görülmeye devam ediyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerini etkileyebilecek olması dolayı olarak altının da etkilenmesine neden olabilir. Öte yandan risk unsurlarına bakıldığında VIX endeksinin yükselmekten imtina etmesi ve ABD’deki ekonomik verilerin genel olarak Dolar olumlu seyri altının yeniden yükselmeden önce bir miktar gerilemesine neden olabilir.

Petrol stoklarının belirgin şekilde gerilemesi, Dolar’ın değer kaybı ve hisse senedi piyasalarının yükseliş eğilimini henüz kaybetmemiş olması petrol fiyatlarının yükseliş beklentisiyle paralelliğini sürdürüyor. Bu aşamada petrolün düşüşleri alım fırsatı olabilir ancak düşmeden alım yapmak riskli olur. Zira hem Dolar yükselebilir hem de hisse senedi piyasaları yatay kalacak olursa o zaman petrol dalgalı seanslar eşliğinde yeniden 56 Dolar’a kadar dayanır.

Son dört seanstan beri yükseliş eğilimini kaybetmeyen SP 500 endeksi ABD’den açıklanan ekonomi olumlu veriler sayesinde bu konumunu sürdürüyor. Hisse senedi piyasalarının ilerleyen günlerde faizlerdeki hareketlerden daha çok etkilenebilecek olması ve faizlerin mevcut durumu SP 500 endeksinin düşüşlerini sınırlandırabilir. Buradan yola çıkarak şimdilik düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum.