Forex Yorumları

Fırat kalkanı operasyonu, yeni anayasa çalışmaları, ABD-Türkiye-Rusya ilişkileri bugünlerde piyasaların odaklandığı en önemli gelişmelerken açıklanan ekonomik verilerin kur üzerindeki etkisi bir hayli azalmış durumda. Hal böyleyken yaşanan gelişmeler genelde olumsuz ve dalgalı bir sürece işaret ettiğinde dolayı kurun düşüşleri de sınırlı kalıyor. Dün kurda yaşanan gerilemenin Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesinden kaynaklandığının altını çizmek gerek. Bu sürecin bugün yeniden bir miktar terse dönmesi mümkün. Bu nedenle seans içindeki olası gerilemeler kısa metrajlı alım için fırsat olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz seyri özellikle de istihdam verilerindeki olumsuz görünüm Dolar’ın uluslar arası piyasalarda gerilemesine neden oldu. Bugün ABD’den ya da Avrupa’dan açıklanacak herhangi bir veriden çok yıl sonu paritenin hangi seviyede kapatıp kapatılmayacağı opsiyon piyasası odaklı hareketlerle şekillenecek. Bu aşamada belgin ancak dar olanda gerçekleşen dalgalanmalar olabilir. Olası dalgalanmalarsa dünden sonra bugünkü yükselişleri takiben satış yapılmasın gerektiriyor. 1,06’lı seviyelere yaklaşması durumunda satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bir süredir Euro/sterlin paritesinin yükseliş güdümünde çıkışlarını sınırlandıran Sterlin/dolar paritesinde yaşanan konsolidasyon sürecinin sonuna yaklaşıyoruz. Bu aşamada Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu gelmeye devam etmesi Sterlin/dolar paritesinin yükselmesini sağlayabilir ancak bugün yılın sonuna girerken Dolar’ın çok fazla gerilemeyeceği bir ortamda Sterlin ’de de az da olsa bir miktar gerileme olabilir. Bu nedenle 1,2250 civarında alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Japonya Merkez Bankasının bir süre önce parasal genişlemeyi seçilmiş hazine bonoları aracılığıyla yapacağını ilan etmiş olması dün açıklanan tutanaklarda da görüldü. Bu gelişme Yen’in güçlenmesine neden olurken aynı zamanda Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi de Dolar/yen paritesinin bir miktar geri çekilmesinde etkili oldu. Bugün dünkü düşüşe tepki olarak alımlar gelebilir. Bu durumda paritenin kısa süreliğine yükselişi normal ancak yükselişleri takiben 117,20 civarında satıcıların piyasada etkin olacağını tahmin ediyorum.

Yükselişini durdurduktan sonra son dört seanstan beri gerileyen on yıllık Dolar faizleri ve yükselen VIX endeksi altının son günlerde belirgin şekilde yükselişine neden oluyor. Emtia fiyatlarının yükselişini takiben bir miktar geride kalmış olması altının son günlerde yaptığı yükseliş düzeltmesinin belirginleşmesine neden olduğu için bugünlerde bir miktar tepki satışı gelebilir. Bu aşamada Doların da bir miktar yükseleceğini düşünecek olursak kısa vadede altındaki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Dün açıklanan petrol stoklarının beklentilerin aksine düşmek yerine artmış olması açıklanan ekonomik veriler sonrasında çok şaşırtıcı olmadı. Bugün ABD’de faal petrol kuyu sayısı rakamları açıklanacak ve piyasa bu verinin doğrultusunda bir miktar yön bulacak. Bunun yanında Dolar’daki ve hisse senedi piyasalarındaki gelişmelerin de ön planda olacağı bugün hislerde düşüş, Dolar’da bir miktar yükseliş olabilecek olması petrolün geri çekilmesine neden olabilir. Ne var ki olası geri çekilmelerin sınırlı kalacağını düşündüğümden tepki alımlarının da gecikmeyeceğini söylemek gerek. Bu durumda 53’in altına sarkıtlar oluşursa alıcıların piyasaya girmesi için beklemeyeceğini düşünüyorum.

Yılın son işlem gününde yıl boyunca sadece yükselen SP 500 endeksinin yükselen faizlere rağmen yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesi SP 500 endeksinin güçlü kalmaya devam etmesi için şu aşamada yeterli oldu. Ne var ki kısa vadede Dolar’ın artabilecek olması ve faizlerin de bir miktar olası düşüşü endeksin son işlem günündeki yükselişini sınırlı tutabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişleri takiben satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak gözüküyor.

Türkiye’deki gelişmelerin olumluya gitmediği bir süreçteyken kurun dünkü sınırlı düşüşü Dolar’ın uluslararası piyasalardaki gerilemesinden kaynaklandı. Yılsonuna gelmişken piyasada yeni pozisyonların alınma zamanı olmadığından piyasalar yarına kadar yatay ve ölçülü hareket edebilir. Bu aşamada eğer Türkiye’deki gelişmeler daha da olumsuz bir süreçte ilerlemezse kurun 3,50 ve üzerinde kalması şartıyla bir miktar gerilemesi mümkün. Olası gerileme 3,5450 civarında başlayabilir.

Dün ABD’den açıklanan satışı gerçekleşmemiş konut sayısının belirgin şekilde gerilemiş olması, euro/dolar paritesinin bir miktar yükselerek 1,05’e dayanmasına neden oldu. Bugünlerde ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmeye devam edebilecek olması paritenin yükseliş potansiyelini ortaya koyuyor. Avrupa’daki gelişmelerin çok uzun vadede olumlu olması şu aşamada çok öneme sahip değilken kısa vadede herhangi bir gelişmenin olmayışı Euro açısında sadece olumlu algılanabilir. Bu durumda bugün Avrupa’dan gelecek M3 para arzı verilerinin düşüşe işaret etmesi ya da beklentilerin altında gelmesi Euro/dolar paritesinin seans içindeki düşüşlerini sınırlandırır.

Euro/Sterlin paritesindeki yükseliş sürecinin istekli bir şekilde devamlılığını koruyor olması Sterlin/Dolar paritesinin en küçük Sterlin olumsuz bir durumda gerilemesine neden oluyor. Yılsonuna girerken bu sürecin devamlılığını koruması mümkün. Bir diğer deyişle euro/sterlin’deki yükselişin devam edeceği görüntüsü ve ABD’den açıklanacak Dolar olumsuz istihdam verileri bugün Sterlin/dolar paritesinin nispeten sınırlı yükselmesine neden olur.

Dolar faizlerinin bir miktar gerilemiş olup aynı zamanda VIX endeksinin yükselmiş olması Yen’in bir miktar değer kazanmasına neden oldu. Bu aralar Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumsuz gelmeye devam etmesi nedeniyle paritedeki aşağı yönlü hareketlenmelerin sınırlı olması, bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin olumsuz gelmesi sayesinde aynı sürecini devam ettirebilir. Şayet ABD’nin istihdam verilerinde olumlu bir görüntü ortaya çıkacak olursa, Dolar/yen yükselmekten kaçınmayacaktır. Bu aşamada açıklanacak verileri gördükten sonra gerçekleşmesi gerekenin tersi olursa pozisyon almalı. Yani bugün ABD’den açıklanacak iş başvuruları beklentilerin üzerinde gelirse paritenin yükselişini bekleyip sonra satmalı yada veriler düşük gelirse paritenin önce düşüşünü bekleyip sonra kısa metrajlı alım yapmak en iyisi olacaktır.

VIX endeksinin yükselişi ve hisse senedi piyasaların gerilemesi altın fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Öte yandan emtialarda yaşanan yükselişi sürecinin devam ediyor oluşu ve faizlerin yükseliş trendini kaybetmese de düşmüş olması alın yükselmesinde ikinci derecede etkili oldu. Bu hareketin devam etmesi bugün çok kolay değil ancak yükselişlerin devamı sonrasında kısa vadeli gerilemelerin oluşması mümkün. Ancak ABD’den açıklanacak istihdam verileri beklentilerden çok daha olumsuz gelecek olursa o zaman altın yükselişi 1170’lere kadar uzanır. Şu aşamada 1160’lı seviyeleri bekleyip kısa metrajlı, 3-4 Dolar kadar, satış denemeleri yapılabilir.

Petrolü elde tutma getirisinin artması sonucunda piyasadaki genel eğilimin yukarı yönlü olduğunu anlaşılmasıyla yükseliş eğilimini sürdüren petrolün bugünlerde Dolar’da görülebilecek olası gerilemelere bağlı olarak bir miktar yükselmesi mümkün. Bunun yanında bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verilerinin düşüşe işaret ettiği bir gündeyken bunun tam tersinin olmasını beklediğimden petrolün Dolar odaklı yükselişi pek belirgin olmayabilir. Bu nedenle petroldeki yükselişleri bekleyip seans içinde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

VIX endeksindeki belirgin yükseliş ve faizlerdeki düşüşe karşın hisse senedi piyasaların sınırlı gerilemiş olması aslında Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olmasına işaret ediyor. Şayet bu senaryo gerçek olmazsa yılsonuna girerken hisse senedi piyasalarda geri çekilmeler devam edebilir ancak bu geri çekilmelerin sınırlı hacim nedeniyle oldukça sınırlı kalmasını beklediğimden çok fazla bir düşüş de beklememek gerekiyor.

Şu belli ki Dolar kurunda yaşanabilecek olası bir düşüş TL dinamiklerinin olumlu gelişmesinden çok Dolar dinamiklerinin olumsuz gelişimiyle gerçekleşecek. Bu aşamada kurun düşmesini beklerken bunun ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesiyle mümkün olabileceğini düşünüyorum. Bugün ABD’den açıklanacak satışı tamamlanmamış konut fiyat verileri düşük gelecek olursa bu durum kursa gerilemeye sebep olabilir.

Dün ABD’den açıklanan tamamlanmamış konut satışlarının yatay seyri, buna karşın Dolar’ın önceden beri yükselmiş olması bir arada düşünüldüğünde Euro/dolar paritesinin düşüş olağan bir durum değil. Yılsonu yaklaşmışken bilançolarında Dolar varlıkları gösterecek olanlar zaten Dolar’ın satın aldığı için bugünlerde Dolar gerileyebilir. Bu da paritenin yükselebilecek olduğu anlamına geliyor.

İngiltere'den açıklanacak ipotekli onaylarının gelişimi Ağustos ayından beri yükselişin devam ettiğini gösteriyor. Bugün bu verinin yüksek açıklanabilecek olması Sterlinin güçlü kalmasına neden olabilecek verilerin olumlu gelmesine neden olabilir. Bu durumda özellikle Euro/sterlin paritesinde görülebilecek olası bir gerileme paritenin yükselişini tetikleyebileceğinden düşüşlerde Sterlin/dolar almak uygun strateji olabilir.

Bugün Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi verisi beklentilerin altında kalırken sanayi üretim beklentisinin yüksek kalışı Dolar/yen paritesinin yukarı yönlü hareketinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu arada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelebilecek olma ihtimali varlığını sürdürürken Dolar/yen paritesindeki yükselişler 118,10 civarında sınırlı kalabilir.

Altın fiyatları son üç seans içinde sadece 10 Dolar yükselerek Dolar’ın olası düşüşüyle ilgili beklentileri hafif şekilde gösterdi ve göstermeye devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler Dolar olumsuz açıklanır ve emtia fiyatları dün olduğu gibi yükselme eğilimini sürdürecek olursa bugün 1150 Dolar üzerine kadar tırmanma ihtimali mevcut. Bu durumda 1138 Dolar civarında alım denemeleri yamak uygun strateji olabilir.

Petrolün elde tutma getirisinin yükselme eğilimini devam ettirmesinin yanında bugün ABD’den açıklanacak ekonomik veriler sonrasında petrolde yüksek kalma eğiliminde olabilir. Bu durumun bir süredir devam ediyor olması petrolde yeni yükselişlerin gelişimi için daha farklı dinamiklerin devrede olması gerektirdiğinden bugün yaşanabilecek olası yükseliş sınırlı kalabilir. Bu noktada her ne kadar petrolde seans içinde yükselişler gerçekleşebilecek olası da olası yükselişlerin 54,50 civarında sınırlanması mümkün.

Riskli hisse senetlerinin bilançolarda görünmemesi amacıyla gerçekleşen satışların ardından bugünlerde SP 500 endeksinin çok fazla hareket etmemesini bekliyorum. Zira hem faizlerdeki dalgalanmanın sınırlı olması hem de emtialardaki yükseliş bir aradayken endeksin yükseliş potansiyelinin varlığı hissedilirken olası yükselişin yılsonundan itibaren belirginlik kazanması daha yüksek ihtimal. O zamana kadar SP 500 endeksindeki yükselişlerin oldukça zayıf olacağını söylemek mümkün.