Forex Yorumları

Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret açığı verisi Dolar kurunun nasıl bir hareket sergileyeceğiyle ilgili beklentileri etkileyecek. Son dönemde ekonomik yavaşlama beklentilerinin sadece Türkiye içinde değil OECD araştırma raporlarında da gözlemleniyor olması ve tüketici güvenindeki azalma dış ticaretin azalmasına olmasına neden olabilir. Bu da kurun bir miktar gerileyerek 3,38’li seviyelere kadar inmesi anlamına geliyor. Yakın bir gelecekte Dolar’ın hafif geri çekilmesi ve TL’nin değerlenebilecek olmasıyla kurun 3,38’li seviyelere, hatta onun da altına inmesi muhtemel.

Dün ABD’den açıklanan büyüme verilerinin Dolar olumlu gelmiş olması Dolar’ın güçlenmesine neden olurken Almanya’nın enflasyon verilerinin Euro olumsuz dahi gelmeyişi paritenin yükselişine neden oldu. Bu sebeple bugün açıklanacak Euro olumlu herhangi bir veri Euro/Dolar paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bugün Almanya’dan açıklanacak işsizlik değişimi beklenenden daha düşük açıklanırsa Euro/Dolar paritesinin bir miktar daha yükselmesi gündemde olabilir. Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verileri de takip edilmesi gereken bir diğer veri. Özellikle çekirdek enflasyonda görülebilecek en uzak bir yükselişin belirgin derecede gerilemiş olması Euro/Dolar paritesinin alınmasına neden olabilir. ABD’den açıklanacak verilerin Dolar olumsuz gelmesiyle parite üzerinde düşürücü bir etkiye sahip olmayabilir ancak ABD verilerinin beklentilerden olumsuz gelmesi durumunda paritenin yükselişi sadece daha kolay olur.

Bugün İngiltere’den açıklanacak finansal istikrar raporu Brexit sonrası İngiliz ekonomisinin nasıl şekil aldığıyla ilgili önemli bilgiler sunacak. Eğer finansal istikrar beklentileriyle ilgili gelişmeler beklentilerden olumlu görülürse Sterlinin bir miktar daha değer kazanası mümkün. Bu aşamada Euro/Sterlin paritesinde yukarı yönlü düzeltme sürecinin devam edebilecek olması Sterline baskı yapacak olduğundan Sterlinin dolar karşısındaki yükselişleri çok belirgin olmayabilir.

Bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi ve konut inşaatı verilerinin Yen olumlu gelmiş olması Yen’in değer kaybetmesi sonrasında Dolar/Yen paritesinin bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Dolar faizlerinin de düşmüş olması beraberinde hisseler üzerinde de baskıyı artırabilecek olduğundan Dolar/Yen paritesinin bir miktar gerileyeceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yüksek kalmaya devam etmesiyle birlikte altın fiyatlarının bir yere gitmesi pek kolay gözükmüyor. Ancak bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin aşağı yönlü baskılaması durumunda altını yükselmesi mümkün olabilir. Ne var ki bu gelişmeler yaşanmaya devam ederken emtia fiyatlarını düşmüş olması altına baskı yapacak olduğundan ABD verilerinin Dolar olumsuz gelmesi durumunda dahi altındaki yükselişin sınırlı kalacağını düşünüyorum. Bu nedenle bugün altın yatay süreçte hareketini sürdürebilir.

Petrolün orta ve uzun vadeli beklentileri yükselişe işaret etmeye devam ederken kısa vadeli beklentiler nedeniyle düşüyor olması Dolar’ın güçlenmesine paralel bir durum. Ancak petroldeki yatay hareketin faiz beklentilerine de yansıyabilecek olası Dolar’ı düşüreceğinden ilerleyen günlerde ve bugün petrolün düşüşleri alım için uygun fırsatlar verebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmaya devam etmekte fayda var.

Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar üzerinde çok etkisi olmayabilir ancak faizlerdeki hareketler ve faizlerin vade yapısındaki değişimlerin SP 500 endeksi üzerinde etkili olmasını bekliyorum. Bu aşamada özellikle kısa vadeli faizlerin gerilemesi beliğin olur ve getirisi eğrisinde dikeyleşme olursa o zaman SP 500 endeksindeki olası gerilemeler belirginleşebilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda geri çekilmiş olması ve TL’nin teknik düzeltmesi bir araya geldiğinden Dolar/TL paritesinde belirgin bir düşüşün gerçekleşmesine şahit olduk. Ne ver ki bu süreç kısa vadeli teknik bir hareket olduğundan Dolar’ın güçlenme mevsimine yaklaşırken kurun düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilmek istenecektir. Bu noktada kurun ne kadar düşebileceğini ön görmek elbette en önemli konu olarak karşımıza çıkıyor. Bugün ABD’den önemli veriler açıklanacak ve Dolar faizlerinin ne şekilde hareket edeceğini belirleyecek. Bugünkü verilerin önemli olmasına karşın Dolar’ı çok az etkileyebileceğini düşündüğümden kurda da çok belirgin hareket beklemek gerekir. Ancak genel olarak Dolar olumlu bir süreç içinde olduğumuzdan çok belirgin geri çekilmeleri beklemeksizin kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülebilir.

Dün pariteyi etkileyebilecek çok önemli veri akışı olmadığından paritenin de çok etkilenmemiş olduğunu takip ettik. Bugünse başta ABD’den açıklanacak büyüme verileri olmak üzere diğer ekonomik verilerle birlikte paritenin belli bir yön çizmesi için yeterli momentum oluşabilir. Bu aşamada ilk bakışta kurun düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Ne de olsa Dolar’ın yükseliş mevsiminin hemen öncesinde emtialardaki yükselişler olası bir Dolar rallisi olasılığını azaltıyor.

Dünkü seansta Dolar’daki düşüşe rağmen Sterlin/Dolar paritesinin Euro/Sterlin paritesindeki yükselişe bağlı olarak gerilediğini gördük. Bugün İngiltere’den açıklanacak para arzı veriler ve ABD’den gelecek büyüme verilerinin parite üzerinde etkili olması muhtemel. Özellikle Dolar cephesindeki faizlerin yükselişini durdurup aynı zamanda hisselerin düşmesi öncelikle sterlin olumlu düşünülse de seans içindeki düşüşleri takiben alımlarla paritenin yükselmesi beklenebilir. Eğer faizlerin düşüşüne paralel olarak hisselerdeki geri çekilmeler belirginleşirse o zaman bu gelişmelerin neden olacağı yaratacağı kronik durum bu sefer ters işleyerek kurun yükselişlerinde sınırlanma görülebilir. Bu nedenle düşüşlerde çok beklenti içinde olmaksızın alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin düşmesiyle birlikte gerileyen Dolar/Yen paritesinin faizlerle olan yakın ilişkisi daha önce de nasıl güçlüyse bundan sonra da aynı şekilde devam etmesi beklenir. Bu durumda seans sürecinde Dolar faizlerinin geri çekilemeye devam etmesi mümkün olduğundan parite de de düşüşler görülebilir. Ne var ki içinde bulunduğumuz süreç genel olarak Dolar faizlerinin yükseliş döneminde olduğumuzu gösteriyor. Bugün ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin Dolar faizlerini yakından ilgilendiriyor olması dolaylı olarak Dolar/Yen paritesini de ilgilendirmekte. Bu açıdan bakıldığında faizlerdeki geri çekilmelerin kısa metrajlı alımlar için uygun olabileceğini düşünüyorum.

Dolar faizleri altın fiyatları üzerinde de etkili olmaya devam ediyor. Faizlerdeki düşüşün sakinliği ve sınırlı oluşu aynı şekilde altının da yükselişlerinin sınırlı ve belirsiz olmasına neden olurken Dolar’daki geri çekilmenin etkisinin henüz görülmüyor oluşu Dolar’ın olası yükseliş beklentisinden kaynaklı. Bu noktada Dolar’ın ne yapacağına bağlı olarak hareket eden altının ilerleyen gümlerde Dolar’da oluşabilecek yükselişe bağlı olarak gerileyebilir. Ancak öncesinde Dolar faizleri düşüş trendini devam ettirdikçe her geçen gün düşüşler kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.

Petrol fiyatları dünyadaki para hareketliliğini etkilemeye devam eden bir unsur olmaya devam ederken ülke ekonomileri arasındaki dengeleri ve aynı zamanda ekonomik beklentileri de etkiliyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde petrolün ne yapacak olduğu her geçen gün daha da önem kazanırken OPEC’in petrol üretimini nasıl yöneteceğiyle ilgili belirsizlikler petroldeki kısa vadeli dalgalanmaları artırmaya devam ediyor. Genel Olarak beklentiler yukarı yönlü olmaya devam ederken kısa vadede Dolar’da oluşabilecek bir gerileme petrolün seans içindeki düşüşlerini alım fırsatı yapabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirebilir.

Faizlerdeki düşüş ve Dolarda görülen geri çekilmeler SP 500 endeksinin yatay ve sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde bir süre daha yatay hareketin devam edeceği düşünülürse bugün ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin çok belirgin bir etkisinin olması beklenebilir. Büyüme verilerinin faizleri, dolayısıyla da SP 500 endeksini etkileyecek olması ilerleyen süreçte hareketlerin çok belirgin olmayacağını da gösteriyor. Bu noktada yatay bir hareket olacağından yola çıkarak yükselişlerde kısa vadeli satış, düşüşlerdeyse kısa vadeli alış yapmak uygun strateji olacaktır.

Emtia piyasalarında yaşanan geri çekilmeler beraberinde Dolar faizlerinin de geri çekilmesine neden olunca Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişini durdurdu. Dolar’ın yükselişinin durulması ve bir süredir hızlı bir şekilde yükselmiş olan Dolar kurunun geri çekilmesiyle birleşince geçen hafta sonundan bugüne kadar olan düzeltmenin belirgin olduğu görülüyor. Bu hafta içinde Dolar kurunu etkileyebilecek çok fazla veri yok ancak Türkiye’nin Çarşamba günü açıklanacak ihracat verilerini yakından takip etmekte fayda var. Öte yandan Türkiye’nin jeopolitik ve AB ilişkileri konulu siyasi gelişmelerini de yakından takip etmek gerekiyor. Belirgin bir dönüşüm içinde olan Türkiye’nin dış siyasi sürecinin TL üzerinde baskı yaratması oldukça muhtemel olduğundan düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Geçen hafta ABD piyasalarının nispeten sakin olması Euro/Dolar paritesinin düşüşünü durdurduktan sonra emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler enflasyonist beklentileri azalttığından Dolar faizlerinin geri çekilmiş olması Euro/Dolar paritesinin yükselişine olanak sağladı. Ancak unutulmamalı ki eğer emtialarda geri çekilme hisselere de yansıyacak olursa o zaman Dolar’ın piyasalar arası ilişkiler bağlamında yükselişi gündeme gelebilir. Bu da Euro/Dolar paritesinin yükselişlerinin 1,0760 civarında sınırlanması anlamına geliyor.

Bugün İngiltere’den konut fiyatları, yarın ise para arzıyla ilgili verilerin açıklandığı bir sürecin başlangıcı olacak. Bir süredir devam ettiği gibi bu verilerin Sterlin olumlu gelmesi durumunda Sterlin/Dolar paritesindeki yükselişler belirginleşebilir. Ne var ki bu durum bir de Euro/Sterlin paritesindeki yükseliş ile birleşecek olursa, o zaman Sterlin/Dolar paritesinin yükselişleri sınırlı kalabilir. Bir süredir yükselen Dolar’ın geri çekilmesi Sterlin/Dolar’ın yükseliş sürecini devam ettirmesine neden olabilecek olsa da emtialardaki düşüşün hisselere sıçrayabilecek olması Sterlin/Dolar paritesinin satışlarını belirginleştirebilir. Bu durumda hisselerdeki yükselişin durulması ya da geri çekilmesi fark edilirse paritedeki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek gerekebilir.

Geçen hafta Dolar faizlerinin yükselmesi sonucunda Dolar/Yen paritesinin yükselişi beklenen bir durumda ancak yükseliş sürecinin ve büyüklüğünün belirgin olması Dolar/Yen paritesinin geri çekilmesini de beraberinde getiriyor. Bununla bilirlikte Dolar faizlerinin bir miktar geri çekilmiş olması ve Dolar faizlerinin vade yapısının da faiz yükselişlerini sınırlandırabileceğinden Dolar/Yen paritesinin bu hafa içindeki yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi altın fiyatlarının yukarı yönlü düzeltme yapmasına olanak tanırken emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler altındaki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Ne var ki diğer dinamikler değerlendirildiğinde, örneğin emtialardaki düşüşün akabinde bu hafta içinde hisselerde düşüş görülecek olursa o zaman yükselmesi muhtemel VIX endeksi altını yükselişine neden olabilir. Bu durumda seans içinde oluşabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilmeli.

OPEC’in petrol üretimini azaltması ya da sabitlemesiyle ilgili görüşmelerin sonuçsuz kalması ve bugün OPEC dışı ülkelerle yapılacak görüşmelerin de aynı şekilde sonuçsuz kalabilecek olması petrol fiyatlarının düşüşüne neden oluyor. Petrolün beklentileri yukarı yönlü olsa da OPEC’le ilgili gelişmelerin kısa vadede satış baskısı yaratması beklenebilir. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Fed tutanaklarının da gösterdiği gibi dünya ekonomisindeki büyüme dengesizliklerinin belirginleşmiş olması göze çarpan bir durumken emtia fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketlenmeler hisse senedi piyasalarının da düşüşüne neden olabilir. Sadece emtialardaki düşüş değil aynı zamanda faizlerde yaşanan düşüş de bir arada düşünülürse, bu hafta içinde SP 500 endeksinde aşağı yönlü belirgin bir düzeltme olması mümkün gözüküyor.