Forex Yorumları

Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde kalmaya devam etmesi ve Fed’in Aralık ayında faiz artırabileceğine dair beklentilerin daha da güçlenmesi TL’nin değer kaybetmesi için yeterli ortamın oluşmasına neden oluyor. Öte yandan TCMB’nin faiz indirim politikasının devam ettiği bir süreçte ekonomik bir kriz beklenmese de finansal açıdan Türkiye’ye olan para akışında bir sınırlanma olabilir. Bu da düşüşlerde Dolar/TL’nin alınması gerekliliğini ortaya koyuyor. Burada düşüşlerde alınırken oluşabilecek tek risk TCMB’nin kurun yükselmeye devam etmesinde müdahale etmesi olur. Bu tür bir beklenti konuşulmasa da kurdaki yükselişin kalıcı olması enflasyon baskılarını da beraberinde getireceğinden TCMB’nin bunu düşünmesi de ihtimaller dahilinde olabilir. Bu nedenle alım yaparken dikkatli kısa metrajlı pozisyon taşımalı.

Euro/Dolar paritesi Dolar’ın uluslararası piyasalarda kazandığı değerle birlikte gerileme eğiliminde kalmaya devam ediyor. Avrupa tarafında kısa vadede pariteyi etkileyecek bir gelişme yokken Dolar’ın Fed beklentileriyle yükseliyor olması paritede satış yaratsa da aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükseliyor olması gelişmeleri çok açıklamadığından paritedeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Hata belki de Euro/Dolar paritesinde alım yaparken SP 500 endeksinde satım yapmak etkili bir strateji olabilir.

Dolar’ın yükseldiği bir süreçte Sterlin ’in daha da hızlı yükseliyor olması Sterlin/Dolar paritesindeki düşüşler alım fırsatı yapmaya devam etti. Öte yandan bu gelişmelerin Euro/Sterlin paritesinde de etkili olması Sterlinin göreceli olarak birçok para birimine karşı da değerlenmesine neden oluyor. Bu süreçte gelişmelerin dengeli olduğu düşüncesiyle Sterlinin Euro üzerindeki baskısı uzun sürmeyebilir. Bu arada Dolar’da yaşanabilecek bir geri çekilme Sterlin/Dolar paritesinin olası düşüşlerini de sınırlandırabileceğinden hem düşüşlerin hem de yükselişlerin sınırlanması için yeterli neden mevcut gözüküyor.

Dolar faizlerinin hisse senedi piyasalarıyla birlikte yükseliyor olması nasıl Dolar/Yen paritesinde de yükselişlerin belirgin olmasına neden olduysa aynı süreçte yaşanabilecek olası geri dönüşler teknik olarak Dolar/Yen paritesinin de gerilemesine neden olabilir. ABD’nin zayıf Yen istemediği bir dönemde Dolar/Yen paritesinin yükselişlerinin özellikle bugünlerde sınırlanmasını bekliyorum.

Son bir hafta içinde ABD’deki faiz artırım beklentileri, faizlerin yükseliyor olması, hisseler yükselirken VIX endeksinin düşüyor olması altın üzerinde baskı yaratmıştı. Ancak yeni haftaya girerken bu unsurların aynı şekilde işlemeye devam etmesi çok kolay olmaz. Bu nedenle altın piyasasında düşüşlerde alım yapmayı bekleyen uzun vadeli yatırımcıları alım için piyasaya girebilirler. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Petrol stoklarının yükselmeye devam etmesi ve OPEC’in petrol üretimini sınırlandırmaya dair belirgin bir adım atmayışı petrol fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Bu arada daha az maliyetli kaya gazı üretiminin devreye girebilecek olması da petrolde düşüş beklentilerini desteklerken orta ve uzun vadeli beklentilerin hala yukarı olduğu bir dönemde düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Trump’ın başkan seçilmesiyle iş dünyası dost bir ABD yönetimi olacağı beklediğinden hisse senedi piyasalarında yükseliş hakimiyetini sürdürüyor. Oysa aynı süreçte faiz beklentileri de yüksekken SP 500 endeksinin geçen haftaki gibi yükselmesi kolay olmayacak. Bu nedenle yükselişlerde satış yapmak uygun strateji olabilir.

ABD’deki başkanlık seçimiyle oluşan yukarı yönlü volatilitenin etkisi kurun bugün de yükselmesine neden oluyor. Öte yandan bugün Türkiye’den açıklanacak cari işlemler dengesinin beklenenden açık verme ihtimali var. Hem ekonomik büyümedeki atılımlar hem de doların yükselmiş olması Türkiye’de artan enflasyonla birlikte bugün açıklanacak cari işlemler dengesinin belki de 2 milyar doların bile üzerinde olabileceğini gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım yapılabilir ancak verinin beklentilerin altında kalması durumunda satış denemeleri yapılabilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin beklentilerde olumlu açıklanmaya devam etmesi ve doların uzun ve kısa vadeli faiz swap farklarının kısa vadeli faizler lehine yükselmiş olması gibi piyasa unsurları doların değer kazanmasına ve göreceli olarak da euronun düşmesine neden oldu. Bugün Avrupa piyasaları nispeten yavaş olabileceği için ABD’den açıklanacak ekonomik veriler belirleyici olacak. Michigan Üniversitesi anketlerinin açıklanacağı bugünde piyasa daha çok ABD’den Trump’ın başkanlığıyla ilgili konuşacağı için bu gelişmeler daha önemli olarak görülebilir. Bu bağlamda paritenin yükselişi sadece teknik bir hareketle sınırlı kalır ancak düşüş olasılıkları nispeten daha yüksek. Bu nedenle teknik yükselişlerin ardından kısa metrajlı satış denemeleri uygun gözüküyor.

Bugün İngiltere’den açıklanacak verilerin mevcut gelişmeler yanında pek önemi yok. Piyasalar Sterlini daha çok hisse senedi piyasalarındaki gelişmelere göre yorumluyor. Zira İngiltere’den gelen verilerin genel olarak olumlu olduğu bir süreçte genel olarak Sterlin’de yükseliş beklenebilir. Dolar’da yaşanabilecek teknik düşüşse Sterlin/Dolar paritesinin yükselmesini kolaylaştırır. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Japonya’dan açıklanan olumsuz veriler ve Dolar faizlerinin yükselişi bir yandan Yen’in düşmesi için bir nedenken dolar cephesinde de Dolar’ın yükselmesine neden olan faiz piyasaları Dolar/Yen paritesinde belirgin bir yükselişin yaşanmasına neden oluyor. Bu aşamada teknik düşüşlerden başka bir düşüş beklememek gerek. Ne de olsa Fed sadece Aralık’ta faiz artırmayacak belki de 2017’nin içine doğru olan süreçte de bu devam edecek. Bu aşamada Dolar/Yen’deki düşüşler alım fırsatıdır.

Faiz ve risk iştahındaki artış altın fiyatlarının gerilemesine neden oluyor olsa da emtia fiyatlarındaki yükselişler ve küresel piyasalarda değişmeyen risk algısı ve bunun yavaş bir şekilde artıyor olması gibi unsurlar bugünlerde altının düşüşlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle 1260 Dolar’dan itibaren düşüşlerin çok devamı gelmeyebilir. Bu aşamada alım denemeleri yapmak uygun bir strateji olarak görülüyor.

Petrol fiyatları hisse senedi piyasaların öncülüğünde yükselme devam ederken diğer yandan Dolar’daki yükseliş ve petrol stoklarındaki artış petrolün yükseliş potansiyelini sınırlandırabilir. Bu süreçte gelişmelerin terse dönme ihtimali en azından teknik anlamda mümkün ancak bu durum petrolün düşüşlerinin de sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülüyor.

SP 500 endeksinin yeni rekorlar kırdığı bir günde açıklanan ekonomik verilerin ya da şirket karlılıklarının pek önemi kalmadı. Zira bu gelişmeler Trump’ın seçimden zaferle çıkmasından kaynaklanıyor. Bu durumda endeksin yükselişi normal gözükse de rekorlar kırması sadece kısa bir sürece yayılacağından yükselişlerde satış denemeleri yapmak gerekebilir. Çünkü Trump öncesi ve sonrasındaki fikirlerde de değişimler görülmeye başlayacağından bir çok fon bu belirsizliğin içinde olmak istemeyecek ve son günlerde aldığı hisseleri satacaklardır. Bu da endeksin düşmesi için bir sürecin yeniden başlaması anlamına gelir.

Trump’ın başkan olmasıyla yeni döneme rekor kırarak yükselen hisse senetleri beraberinde Dolar faizlerinin de çok hızlı bir şekilde yükselmesine ve kurun da buna bağlı olarak 2,30’un üzerinde çıkarak yeni rekorlar kırmasına neden oldu. TL’deki değer kaybı ilerleyen günlerde de dalgalanmalar eşliğinde devam edecek. Ancak bu arada emtia fiyatlarındaki yükseliş ve VIX endeksindeki düşüş küresel para hareketinin birazının da olsa Türkiye’ye girmesi anlamına geleceğinden ilerleyen günlerde yükselişlerin aynı hızda devam etmesi kolay olmayacak. Bu nedenle yükselişler genel olarak satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.

Fed’in Aralık ayında faiz artırabilecek olmasının anlaşılmış olması Euro’nun Dolar karşısındaki yükselişlerini engelliyor. Dünkü seansta yaşanan şokla gerileyen Dolar Euro/dolar paritesinin yükselmesine neden olmuş ancak sonradan Fed’in faiz artırımının yakın olması ve Trump yönetiminin iş dünyasına yakın olacak olabileceği beklentisiyle iş terse döndü ve Euro/dolar yükseldiği 1,13’ten döndü. Bu süreçte hisse senedi piyasalarının yükselmesi ve VIX endeksinin gerilemesibugün paritenin düşüşlerinin alım fırsatı yaratabileceğine işaret ediyor.

Dün ABD’deki seçimler birçok gelişmenin önüne geçmiş olsa da İngiltere’den açıklanan dış ticaret dengesi verileri önemliydi Bu verilerin Sterlin olumsuz açıklanmış olması Sterin/dolar paritesinin düşmesine neden olabilecekken aynı zamanda hisse senedi piyasalarındaki yükseliş Sterline destek verir. Şu aşamada makro gelişmeler daha belirgin olduğu için Sterlin olumuz gelişmenin Sterlin olumlu gelişme tarafından gölgelenmesi mümkün. Bu nedenle bugünkü seansta düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerinin güdümünde hareket eden Dolar/yen paritesi Japonya’dan açıklanmış ekonomik verilerin Yen olumsuzluğuyla birlikte yükseldi. Bu yükseliş sürecinin ilerleyen günlerde ABD’den gelebilecek Dolar olumsuz verilerle durulmasını bekliyorum Ancak Dolar faizlerindeki hareketin yarattığı belirgin durum aynı şekilde yükseliş momentumunu da destekleyebileceğinden yükselişleri görmeden Dolar/yen’de satış yapılmaması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Dün Trump’ın seçim kazanmasıyla yaşanan şok beraberinde belirsizliklerin artışına neden oldu ancak sonradan belirsizliklerin ortadan kaybolması ve faizlerde yaşanan o çok belirgin yükselişler altının yükseldiği 1330’lu seviyelerden düşerek yeniden 1280’li seviyelere kadar gerilemesine neden oldu. Bugün bu sürecin dünkü gibi olmayıp daha çok sakin ve yatay kalması muhtemel ancak yön olarak yuları yönlü yeni hareketlenmesin gerçekleşmesi mümkün olduğundan düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Petrol stoklarının yükselmiş olması dünkü gelişmelere rağmen petrol fiyatlarındaki yükselişin sınırlı kalmasına neden oldu. Oysa hisse senedi piyasalarındaki yükselişin belirginliği karşısında petrolün normalde en az 3-4 Dolar kadar yükselmiş olması gerekirdi. Bugünlerde petrolün yükselme ihtimali var. Bu hem beklentilerden kaynaklı hem de Dolar kısa vadeli bir gerileme sürecine yeniden girebilir. Bu da kısa vadede petrolün yükselme şansının hala açık olduğunu gösteriyor.

Dün sabah saatlerinde Trump’ın seçim kazanmış olmasıyla oluşan şok dalgaları önce endeksin gerilemesine neden oldu ardından belirsizliğin ortadan kalmasıyla yeniden yükseldi ve hatta rekor seviyelerine yakın yükselerek senası kapattı. Bunca yaşanan volatilite ortamında mutlaka geri çekilmeler yeniden görülebilir. Petrol stoklarının yükselmeye devam etmesi ve ekonomiyle ilgili beklentiler hisselerin yükselişlerini sınırlandırıcı gelişmeler. Bu noktada Trump yönetimi daha çok mercek altına alındıkça endeksin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilecektir.