Forex Yorumları

Musul operasyonunun jeopolitik riskleri artırması zaten TL üzerinde baskı yaratmaya devam ederken Türkiye içinde de bazı terör olaylarının cereyan etmesi TL’nin daha da baskı altında kalmasına neden oluyor. Bu süreçte yeni rekorlar kıran Dolar kurunun ilerleyen günlerde daha da yükselme ihtimali var. Buna göre düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır. 3,13 seviyesinin geçilmesiyle bundan sonra kurun yeni hedefi 3,17 TL civarındadır.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık bir duruma işaret etmesi Dolar üzerinde baskıların arıtmasına neden olabilir. ISM verileri Dolar olumlu gelmişken üretkenlik verilerinin artmış olması ve işçi birim maliyetindeki yükseliş tutarsız bir duruma işaret etti. Ne var ki yine de bu gelişmelerin Dolar faizlerini artırıcı olması ilerleyen günlerde baskı altında kalmış uzun vadeli faizlerin de yükselmesine neden olabilir. Hisse senedi piyasalarının satış baskısı altında kalmış olması da Euro/dolar paritesinin bugünkü yükselişlerini kısıtlayacaktır.

İngiltere’den açıklanan satın alma müdürleri endeksinin ekonomik büyümenin devam ettiğini göstermiş olması Sterlin olumluyken ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bugünlerde hisse senedi piyasalarının baskı altında kalması daha da belirgin bir hal almışken bugün dünkü yükselişin aksine bir miktar gerileme görülebilir.

Dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin karmaşık görüntüsü ve VIX endeksinin yüksek kalmaya devam etmesi Yen’in talep görmesine neden oluyor. Ne var ki bu gelişmelerin bir süredir devam etmesiyle e satış baskısı altında kalan Dolar/yen paritesinin bugünlerde yaptığı düşüşlerin alım fırsatı olarak kalmaya devam edeceğini düşünüyorum.

Dünkü seansta da yükselme denemesi yapan altının Doların kısa ve uzun vadeli faizlerinde görülebilecek yükselişler ve gelen kar satışlarıyla birlikte gerilediğini gördük. Öte yandan emtialarda yaşanan düşüş sürecinin genel olarak varlığını devam ettirmesi altın üzerindeki baskıları açıklar nitelikte. Ne var ki hafta sonuna girerken gelişmelerin daha iyi olmayacağı beklentisiyle altındaki düşüşler kısa vadeli ve kısa metrajlı alım fırsatıdır.

Petrolün elde tutma getirisinin yüksek kalmaya devam etmesiyle birlikte beklentilerin yukarı yönlü görüntüsü kısa vadede pek gözüken bir durum değil. OPEC’in petrol üretimini sabitleme uygulaması konusunda beceriksiz olması ve bu arada petrol stoklarının yükselmesi bir yana diğer yandan Dolar’ın yükselişi ve hisselerin baskı altında kalması petrolün düşüşlerinin devamını getirmekte. Ne var ki bugünlerde düşüşler devam edecek olursa maliyet yapmak isteyen ve bir süredir sessiz kalan alıcılar piyasaya girebilir.

Şirket karlılıkların çok belirgin bir iyileşme içinde olmaması ve Dolar’ın yükselmesiyle satış baskısı altında kalan hisse senedi piyasaları bugünlerde gelebilecek tepki alımlarıyla değer kazanabilir. Bu nedenle kısa vadede olası düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceği bir seans izleyebiliriz. Dolar’ın yükselmiş olmasının bir süre daha hisseler üzerinde baskı yapabilecek olması düşüşler sonrası gelecek alımların sınırlanmasına neden olabileceğinden çok belirgin beklentide olmaksızın kısa metrajlı pozisyon taşımakta fayda var.

Bugün Türkiye’den enflasyon rakamları açıklanacak. Bu verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi TL olumsuz algılanması beklenir. Ne var ki beklentilerin aylık bazda %1,62 olarak bir miktar fazla olması açıklanacak verinin daha düşük gelme ihtimalinin artmasına neden olabilir. Bu arada Dolar’ın baskı altında kaldığı bugünlerde bu gelişmenin TL’nin az da olsa bir miktar değerlenmesine neden olabilir.

Almanya’dan açıklanan işsizlik verisinin Almanya’nın lehine gelmiş olması ve bu arada ABD’den açıklanan istihdam verilerinin olumsuz görüntüsüyle Dolar faizlerinin son beş gündür düşmesi Dolar’ın değer kaybına neden oluyor. Euro/dolar bu yüzden alıcılıyken emtialarındaki yükseliş beklentilerinin de etkisi euro/dolar’da yükselişe neden olabilir. Çin verileri bu açıdan takip edilmeli. Zira Çin’deki ekonomik gelişmeler olumluya giderken bundan en çok Avrupa olumlu etkilenecektir.

İngiltere’den açıklanan konut fiyatlarını beklenenin altında yükselmiş olması olumsuz görülse de bu durum sadece fiyat artışının yavaşladığını gösterdi. Bu durumda sterlin/dolar paritesi aslen Dolar’daki düşüşle birlikte yükseldi diyebiliriz. Bu sürecin dünkü gibi devam etmesi çok kolay değil ama yavaşlayarak devam edebileceğinden Sterlinin de yavaşlayarak yükselme ihtimali yüksek.

Dolar faizleri düşüyor ve bu arada da VIX endeksi yükseliyor İşte bu ikili gelişmenin Dolar/yen üzerinde yarattığı satış baskısı kaçınılmaz olurken bugün de bu sürecin yavaşlayarak devam edebilecek olması Dolar/yen paritesinin sınırlı miktarda düşmesine neden olabilir. Ne var ki yakın bir zamanda Dolar faizlerinde oluşabilecek teknik bir düzeltme aynı şekilde dolar/yen’e de yansıyabileceğinden düşüşlerde Dolar/yen almak uygun gözüküyor.

Altın fiyatları VIX’teki yükseliş ve ABD ekonomisinin dışındaki diğer küresel ekonominin birbirinden ayrışma göstermesiyle yükseliyor. Bu gelişmenin VIX’in de yükselmesine işaret ederken hisse senedi piyasalarındaki risk iştahının azlığı emtialarda da görülünce altın yükselmekte devam ediyor. Ancak emtialardaki düşüş beklentileri kısa süreceğinden bu durum teknik bir düzeltmenin gerçekleşmesini tetikleyebilir. Bu nedenle yükselişleri bekleyip satış yapmak daha uygun gözüküyor.

Petrol stoklarını yükseldiği ve aynı süreçte ABD’deki ekonomik faaliyetlerle ilgili şüphelerin arttığı bir zamanda petrol fiyatlarındaki gerilemeler kısa vadeli dönüşümün bir parçası olarak düşünülmeli. Beklentiler yüksek kalmaya devam ederken elde tutma getirilerinin güçlü duruşu yakın zamanda petrole olan talebin yükselmesine neden olabilir. Alıcıların köşede beklediğini düşündüğümden gerilemeleri takiben alım denemeleri yapılabilir.

Emita fiyatlarındaki gerilemeler, faiz artış beklentisinin belirginleşmesi ve ekonomik verilerin olumsuz görüntüsü beklentileri de olumsuz etkilediğinden hisseler baskı altında kalmaya devam ediyor. Bunun yanında mevsimsel olarak Dolar’ın yükselebileceği bir sürecin arifesindeyken Aralık ayı öncesinde satışların erken geldiğini görmek ilerleyen günlerde bir miktar düzletmenin oluşabileceğine işaret ediyor.

FED’in faiz kararının az çok ne olduğunun belli olduğu bugünlerde dolar baskı altında kalmaya devam ediyor ancak bu durum dolar/tl paritesine aynı şekilde yansımıyor. Türkiye’nin jeopolitik riskleri ve bugünlerde çok konuşulmayan ancak varlığını devam ettiren not indirim serisinin devamını getirebilir. Bu nedenle de Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemeye devam ettiği bugünlerde bile kur artarken ilerleyen haftalarda Dolar’ın yükselmeye başlamasıyla kurun daha da yükselmesi beklenir. Bu süreç öncesinde bir konsolidasyon süreci yaşanabilir. Bu da kurun çok fazla düşmeden düşüşlerde alınmasına neden olur.

Dün ABD’den açıklanan ISM verileri içinde en belirgin yükselişlerin istihdam ve fiyat alt endekslerinde görülmüş olması Fed’in faiz artıracağının bileti oldu adeta. Bu durumda Fed’in faiz artıracağı fiyatlara yansımışken bugünlerde Avrupa’dan açıklanacak verilerin daha önemli olacağının altını çizmek gerekiyor. Bugün Almanya’dan açıklanacak işsizlik verilerinin beklentilerden olumlu gelmesi Euro/dolar’ın düşüşlerde alınması için güzel bir neden olur. Şu aşamada Avrupa verileri olumsuz gelse bile paritede satış yapmak için çok hevesli olmamakta fayda var.

Dolar’ın gerilemesi Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine, İngiltere’den açıklanan imalat sektörü büyüme endeksinin beklenenin altında gelmesiyse Sterlin’in gerilemesine neden oluyor. Bu iki durumun varlığı yanında bir de Euro/sterlin paritesinin yükselme eğilimini işin içine katacak olursak Sterlin/dolar paritesinin yakınki İngiltere Merkez Bankası faiz kararına kadar yatay kalmasının mümkün olduğunu düşünüyorum.

Bugünlerde Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olması ve hisse senetlerinin gerilemesiyle birlikte artan riskler paranın Yen’e gitmesine neden oldu. Ancak aynı gelişmelerin güvenli liman olarak algılanan Dolar cephesine de gitmesi mümkün. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin sürekli düşeceğini beklemek yanlış olur. Buradan hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapmanın karlı olacağını düşünüyorum.

VIX endeksinin yükselişi ve Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte yükselen altının bugünde itibaren bir miktar gerilemesi mümkün. Fed’in faiz artırım kararının neredeyse fiyatlara tamamen yansımış olmasıyla gerileyen Dolar altını destekleyen bir unsur olsa da kısa vadede gelişmelerin hafif de olsa terse dönebilecek olması yükselişlerde altın satılmasını gerektirebilir.

Hisse senedi piyasalardaki düşüşün devam etmesi ve OPEC ülkelerinin petrol üretimini ne şekilde sabitleyeceğinin belirsizliği petrol ürerinde baskı yaparken Çin ekonomisindeki büyümenin artık yavaşlamaması ve açıklanan OMI verilerinin genel olarak olumlu gelmesi petrolün alıcılarını yavaş yavaş heyecanlandırabilir. Bu nedenle ilerleyen seanslarda ki bugün de dahil düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Fed’in faiz artıracağının belli olduğu bugünlerde şirket karlılıklarının çok olumlu gelmeyişi hisseler üzerinde baskı yarattı. Ancak aynı süreçte paralel piyasalarda olabilecek değişimlerin SP 500 endeksinin düşüşlerini sınırlandırmasına neden olabileceğini düşünüyorum. Bu aşamada petrolün olası yükselişi ve bununla birlikte Dolar faizlerinin düşüşünü durdurması SP 500 açısından önemli. Bu nedenle bu ikilideki hareketlere bakarak düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.