Forex Yorumları

ABD seçimleri sonrasında Dolar faizlerinin her vadede aynı büyüklükte düşüş göstermiş olması Dolar’ın satış baskısı altında kalışını açıklayan en önemli unsur. Hatta öyle ki Dolar gerilerken hisselerin de geriliyor olması bu durumu açıklayan en önemli gelişmelerdir. Bu konjonktür içinde TL’nin değer kazanması elbette mümkün değildi. Zira bunu önceki bültenlerde de yazdım. Trump’ın seçimi kazanması Türkiye açısından olumsuz olmayacaktır. Petrol fiyatları yükselecek ve bu durum Türk piyasaları açısından para akışı anlamında Türkiye’ye kısa ve orta vadede destek olacaktır. Ne var ki enflasyon baskıları da oluşacağından TCMB’nin düşük faiz politikasından vaz geçecek olması TL’nin değer kaybını azaltır. Bu görüşlere bağlı olarak kısa vadede 3,30’a çıkmış Dolar’ın gerileyip 3,18’lerde denge bulacağını düşünüyorum.

Dolar faizlerindeki gerileme ve Trump’ın seçimi kazanmaya yakın olması Euro’nun Dolar karşısında değer kazanmasına neden oldu. Bugün hisselerde yaşanan düşüşün hemen ardından yeniden yükselişlerin görülebilecek olması Euro/dolar paritesinin düşüşlerine engel olur. Bu da yukarı yönlü volatilitenin artacağını işaret ediyor. Buradan yola çıkarak belirgin gerilemeleri kullanarak düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda geriliyor olması Sterlinin de göreceli olarak yükselişine neden olduğunu görüyoruz. Aslında Sterlin kendi dinamiklerinde yükselebilecek veri üretirken Dolar’daki düşüşlere bağlı olarak yükseliyor olması paritedeki yükselişlerin sınırlı kalmasına neden oluyor. Bu aşamada belki Sterlin/dolar’ın hedefi 1,30 da olabilir. Ancak kısa vadedeki belirsizliklerin devam edecek olması nedeniyle düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak daha uygun olacaktır.

Dolar faizleri gerilerken ve aynı zamanda dün de belirttiğim gibi piyasanın Yen’den yana olan duruşu bugün Dolar/yen paritesinin belirgin şekilde gerilemesine neden oldu. Dolar faizlerinin neredeyse tüm vadelerde aynı şekilde düşüşü hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmaları artıracağından Dolar/Yen’in düşüşünü açıklar. Bu aynı zamanda ilerleyen günlerde de Dolar/yen’i yükselişlerini takiben neden satmak gerektiğinin de temelini oluşturacak.

Altın fiyatlarındaki yükseliş son günlerde VIX endeksindeki yükseliş ve Dolar faizlerinin bu sabahki düşüşüyle açıklanır. Ancak Dolar faizlerinin yeniden toparlanacak olup hisselerdeki volatilitenin kademeri azalacağından yola çıkarak bugün altının kısa ve orta vadede zirvesini gördüğünü düşünüyorum. Buradan yola çıkarak yükselişler kısa vadeli kısa metrajlı stoplu satış fırsatıdır.

Petrol piyasanın duruşu birçok piyasadan farklı olup nispeten daha az volatiliteyle hareket ediyor. Bunun nedeni petrolün bugünlerde tamamen temel göstergelerine ve beklentilerine bağlı hareket etmesinden kaynaklanıyor. Buradan yola çıkarak piyasalar arası etkileri de dikkate aldığımızda petrolün düşüşleri alım fırsatı olabilir. Hem hisselerin yükselme ihtimalinin varlığı, hem de Dolar’daki düşüş bu durumu destekliyor.

ABD’de Trump’ın başkanlığa yakın olması hisse senetleri üzerinde baskı yaratırken bunun tamamen bir şoktan kaynaklı olduğunu ve aslen şirketlerin Trump’ın başkanlığında yükselme şansının da olduğunu düşünüyorum. Buradan yola çıkacak olursak piyasanın bu şoku atlatmasının ardından SP 500 endeksinin yeniden yükselerek 2100’e yaklaşmasının mümkün olduğunu düşünüyorum.

Dolar’ın on yılık faizlerinin bundan sonra kolaylıkla 1,75’in altına inmeyecek olması ancak aynı zamanda TL faizlerinin düşürülmeye devam edecek olması yakın zamanda da orta vadede de Dolar kurunun yükselme eğilimini sürekli devam ettirebileceğini gösteriyor. Zaten Türkiye’nin kısmen de olsa sabit kur politikasını takip edercesine TL’nin kademeli düşüşüne razı bir durumda olması bir noktadan sonra faizlerin düşüşünü yavaşlatacaktır. O zamana kadar Dolar/tl’nin düşüşleri alım fırsatı olarak kullanılmaya devam edecektir.

Dün Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verilerinin beklentilerin altında olması Euro üzerinde baskı yaparken Dolar faizlerinin teknik görüntüsünün faizlerin çok fazla gerilemeyeceğine işaret ettiğini fark ettik. Bugün ABD’deki seçimler piyasalardaki dalgalanmaları Dolar lehine artırabileceğinden genellikle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugün İngiltere’den sanayi ve imalat sektörü üretim verileri açıklanacak. Ardından başkanlık seçimlerinin yapıldığı ABD’den Fed yeklilerinin pariteyi etkileyecek açıklamaları olabilir. Piyasalar bu aralar İngiltere’den ne zaman Sterlin olumsuz haber akışı başlayacak onu beklemekte. ABD’deki durumsa bugünlerde daha çok belirginlik kazanmış durumda. Bu gelişmeler olurken genel olarak kısa vadede Dolar’ın değer kazanabileceği bir süreçteyken Sterlin/dolar paritesinin bugünkü olası yükselişleri sonrasında satış denemeleri yapılabilir.

Dolar faizlerinin yükselme potansiyeli olsa da kısa vadede yaşanan gerilemeler Dolar/yen paritesinin de yükselişleri takiben satılmasını gerektirecek nitelikte. Öte yandan ABD’deki seçimlerin bir siyasi belirsizliğin ortadan kaldıracağı bir gün içinde Dolar/yen paritesinin hareketleri Yen lehine gerçekleşebilir. Daha doğrusu yükselen piyasa risklerinin bugün piyasalarda etkili olmaya devam edeceğini düşündüğümüzde Dolar’ın olası yükselişi durumunda Yen’in çok fazla değer kaybetmeyeceğini söylemekte fayda var. Bu nedenle paritenin yükselişleri satış için uygun fırsatlar verebilir.

Bugünlerde piyasa risklerinde bir azalma görülse de hem ekonomik verilerin dengesiz gelmesi hem de faizlerin bir miktar gerilemiş olması altının yükselişlerini tetikliyor. Ancak Dolar’da yaşanabilecek yükseliş dönemine yakınken altının yükselişlerinin kısa vadede satışlarla karşılanacağı bir sürecin de başında olduğumuz için buna göre strateji belirlemekte fayda olacak.

Petrol son iki haftadan beri yapmış olduğu düşüş sonrasında yükselme eğilimine girebilir ancak bu yükselişin sadece bir Fibonacci düzeltmesi olarak bir şekil alacağını düşünüyorum. Son iki günden beri yükselmeye devam eden petrolün bugün de bir miktar yükselişi mümkün ancak fazla bir hareket olmayabilecek olması petrolün en fazla Dolar kadar yükselmesine izin verir.

ABD’de başkanlık seçimlerinin yapılacağı bugünde piyasalarda çok belirgin dalgalanmalar bekleniyor olsa da bu dalgalanma olsa olsa SP 500’in düşüşüyle gerçekleşir. Ancak öncesinde Dolar’ın ve emtiaların etkisiyle bir yükseliş atağı daha yapacak olan SP 500’ün yükselişlerde satılması karlı olabilir.

Türkiye’de artan jeopolitik riskler TL üzerindeki baskıları geçen hafta kurun 3,17 seviyesine kadar yükselmesine neden oldu. Ardından gelen kar realizasyonu satışlarıyla birlikte gerileyen kurun yükseliş trendini kaybetmeksizin bir miktar daha geri çekilmesi mümkün. Ancak piyasanın geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirdiği bir süreçteyken sadece Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesi sonucu kurdaki düşüş daha belirgin olur.

ABD’de seçimlerin yaklaşmasıyla yükselen tansiyon Dolar üzerinde baskı yapıyor. VIX endeksinin yükselişi ancak buna karşın Dolar’ın düşüşünün bir arada hüküm sürmesi ABD’de hisse senetlerinin yükselişiyle açıklanan bir durum olsa da Doların kendi devinimi içinde bir miktar yükselmesi beklenebilir. Yani piyasalar arasındaki dengenin kısa aralıklarla kopması durumunda bugünkü seans boyunca paritedeki yükselişlerin satışlarla karşılaşacağını bekliyorum.

Bugün İngiltere ve ABD’den açıklanacak veriler Sterin/Dolar paritesinin yönünü belirleyecek öneme sahipler. Normal şartlarda bu verilerin kendi başlarına paritedeki etkisi çok belirgin olmazdı ancak bu verilerin nasıl gelecek olduğu daha önce açıklanan verileri destekleyici nitelikte olup olmaması daha önceki verilerin güvenilirliğini tescil edeceğinden bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileriyle ABD’den açıklanacak istihdam durum endeksi önemli. Bu verilerin her iki taraftan da olumlu gelmesi büyük olasılıkla paritenin yatay kalmasına neden olur ancak bir tarafınkinin olumsuz gelmesi olumsuz gelen ülkenin para birimini düşürür. Her iki taraftan verilerin olumsuz gelmesiyse Dolar’a yarar.

Bu sabah erken saatlerde Japonya Merkez Bankası’ndan açıklanan faiz toplantısı tutanakları enflasyon hedefinin devam ettirilmesi gerekliliğinin ve uzun vadeli bonoların satın alınmasıyla yapılacak parasal genişlemenin devam edeceği görüldü. Bu gelişmeler elbette kendi başına Yen olumsuzken Dolar/Yen paritesi yükseldi ancak aynı süreçte risklerin de artıyor olmasını VIX endeksine yansımış olması paritedeki yükselişlerin gün içinde sınırlanacağına işaret ediyor. Bu nedenle kısa vadede paritedeki yükselişleri bekleyip sonrasında kısa metrajlı satış pozisyonları açmak uygun görünüyor.

Dolar faizlerinin yeniden yükselme eğiliminde olması altının yükselişini kısıtlarken Dolar’ın seans içindeki düşüşünü takiben toparlanabilecek olması bugün altın üzerinde baskı yapmaya devam ediyor. Ancak nihayetinde risk iştahının azalmış olduğu bir dönemde ABD seçimlerinin hemen öncesinde altının kolaylıkla düşeceğini sanmıyorum. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uyun olabilir.

Geçtiğimiz hafta petrolün 45 Dolar’ın altına gerilemesi sonrasında elde tutma getirilerinin yükselme eğilimini koruyabilecek olması nedeniyle gelen alıcılar petrolü 44 Dolar’da düşüşünü sınırlandırdılar. Bundan sonra yükseliş devam edebilir ancak bunun dalgalanmalar eşliğinde gerçekleşebileceği petrolün düşüşleri takiben alınması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Geçen hafa ABD’den açıklanan istihdam verileri hem işsizliğin düştüğünü ve aynı zamanda insanların para kazanmalarının da arttığını gösterdi. Bu durum kısa vadede hisse olumluyken orta vadede hisseler açısından için olumsuz bir gelişme oldu. Geçen haftaki verilerin aynı zamanda Dolar’ı ilerleyen günlerde destekleyebilecek olması da SP 500’in geçen hafta sonuna girerken yaptığı yükselişin düzeltmesi için bir neden olacaktır. Bu nedenle yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir,