Forex Yorumları

Dolar kuru TL cephesinde yükselen siyasi ve jeopolitik risklerden dolayı yükselme çabası içinde kalmaya devam ediyor. Dolar cephesindeyse son üç seanstan beri belirgin bir gelişme olmazken bugün ABD’den açıklanacak enflasyon verileri Dolar endeksinin yukarı yönlü hareketlenmesine neden olabilir. Şayet bu iki duruma bakıldığında kurun geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirilirse para kazanma imkanı oluşur. Yükselişlerde açığa satmanın riskli olduğunu düşündüğümden şu aşamada herhangi bir seviyede açığa satış yapmamak gerek. Şartlar bugün için TL almaya hiç müsait değil.

Dünkü seansta Euro Dolar paritesinin sakin bir trend takip ederek yükseldiğini gördük. Bugüne baktığımızda Dolar faizlerinin hareketlenmesine neden olabilecek bir gelişme olmazken bugün ABD’den açıklanacak enflasyon rakamlarının beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Dolar endeksindeki yükselişe bağlı olarak paritede bir miktar düşüş görülebilir. Ne var ki Avrupa’dan açıklanacak büyüme ve sanayi üretimi verileri de ABD’nin verilerinin olumlu gelmesi gibi olumlu gelecek olursa seans içinde önce yükselişlerin devamı görülebilir. Bu noktada yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemelerinin 25-30 pip para kazandıracağını bekliyorum.

Dün İngiltere’den gelen enflasyon verilerinin son derece Sterlin olumlu gelmesi, Euro Sterlin paritesindeki yükselişin yavaşlaması ve Dolar endeksinde yaşanan geri çekilme Sterlin Dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Bu yükseliş sürecinin nasıl değişim göstereceği bugün ABD’den açıklanacak enflasyon verileriyle şekillenecek. Eğer enflasyon rakamları beklentilerin üzerinde gelecek olursa bu durumda genel kanaatin aksine Sterlinin yükselmesi daha olası olur. Ancak Dolar endeksinin yükselebilecek olmasıysa paritenin sıkışacağına işaret ediyor. Bugün Sterlin Dolar paritesinde sınırlı yükselişler ve sınırlı geri çekilmeler görülebilir.

Dolar Yen paritesindeki düşüş beklediğimden daha uzun bir sürece ve seviyede oldu. Ancak Dolar faizlerinin henüz yukarı yönlü hareket etmeyişinin Dolar endeksi üzerinde yarattığı baskı ve VIX endeksinin yükseldiği seviyeleri kabullenmesi Yen’in değer kaybını geciktiriyor. Bu durumda yükseliş beklemeye devam etsem de olası yükselişin 108,30 civarında sınırlanması gerekebilir. Bu nedenle kısa metrajlı geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olacaktır.

Dünkü seansta 1332 seviyesine dayanan altını seans içinde geri çekildiğini gördük ancak bugüne geldiğimizde altın fiyatların yukarı yönlü hareketinin yüksek olan VIX endeksi ve yükselemeyen Dolar faizleri nedeniyle yükseldiğini görmekteyiz. Hisse senedi piyasalarının geçen hafta içinde yapmış olduğu belirgin geri çekilme nedeniyle korunma amaçlı alım yapmak şu aşamada devam etmez. Bu nedenle hisselerin olası alım dalgasıyla birlikte altın fiyatları yükselmek yerine gerileyebilir. Dolar endeksinde baktığımızda bu tarafta yaşanacak olası yükselişin hisseler üzerinde baskı yaratacak olması altının yükselişini yavaşlatır. Bu nedenle seans içinde 1338 Dolar seviyeyi görülmesi durumunda 3-4 Dolarlık kar için açığa satış denemesi yapılabilir.

Petrol fiyatları son dönemde azalan hisseler ve artan stoklarla birlikte düşmeye devam ediyor. Petrol fiyatları sadece düşen hisseler nedeniyle gerilemezken aynı zamanda Dolar endeksinde oluşabilecek olası bir yükselişe bağlı olarak bugün değer kazanması sınırlı olabilir. Her ne kadar şimdilik petrol baskı altında kalmaya devam ediyor olsa da birkaç gün içinde, özellikle de bugün ABD’den açıklanacak stok verileri geçtiğimiz haftalarda yapmış olduğu artışın aksine yönünü aşağı çevirirse, o zaman petrolde yükseliş görülebilir.

SP 500 endeksi yavaşlayarak yükselen bir trend takip ediyor. Diğer yandan bu oluşuma bakıldığında faizlerin çok belirgin bir geri çekilme yapmamış olması ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin genel itibarıyla olumlu oluşu hisselerin yükselmeye devam etmesini sağlayabilir. Bu durum önce emtia fiyatlarında görülecek yükselişlerle kendisini gösterebilir. Bu da önce volatilite, sonra da getiri yayılmasıyla kendisini gösterebilir.

Bu hafta içinde Türkiye’den açıklanacak enflasyon beklentileri iki ay öncesinden çok farklı. Daha iki ay öncesine kadar enflasyon beklentileri yüzde 12’ye yakınken bugün yüzde 10’un altında olması Türkiye’nin nasıl büyüyeceğine dair ve kura dair beklentilere ışık tutuyor. Reel faizlerin ortalama yüzde 3 olduğu bir süreçte eğer büyüme beklentileri geçen senekinden biraz daha az ise bunun anlamı kurun bu sene daha yavaş bir yükseliş trendi takip edeceğine ve enflasyon baskısının da daha az olacağına dair bir beklentiye işaret ediyor olabilir. Böyle bir durumda TL faizleri belirleyici rol oynamaya devam edecek. Hükumetin yaptığı bazı manevralarla işsizliğin ilerleyen süreçte düşmeye başlayacak olması enflasyon beklentilerinin azalmasına neden olacaktır. Ne var ki işsizliğin gerçek alamda düşmeyecek olması aslında TL’nin daha da baskı altında kalıp nominal büyümenin de daha az olacağına işaret edeceğinden bugünlerde yükselişleri takip ettikten sonra açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Kısaca bu hafta TL olumlu bir süreç yaşayacağız ve kurdaki yükselişler satış fırsatıdır.

Dün ne Dolar’ı ne de Euro’yu etkileyebilecek önemli bir ekonomik gelişme yoktu. Bu nedenle parite teknik gelişmeler ve diğer piyasalarda oluşan değişimlere bağlı olarak bir miktar yükseldi. Bugünlerde Dolar faizlerinin yükselişi durdurmuş olup bir miktar gerileyebilecek olması Dolar üzerindeki baskıların artmasına neden olabilir. Ancak Dolar endeksinin zaten çok fazla düşmüş olması Euro Dolar paritesinin yükselişlerini sınırlı tutabilir. Bu nedenle seans içinde yaşanacak yükselişler oluşsa da bunlardan çok beklenti içinde olmaksızın alım pozisyonu taşınabilir. Ya da 1,2380’e kadar olabilecek yükselişleri bekledikten sonra 25-30 pip kar amacıyla kısa metrajlı açığa satış pozisyonları açılabilir. Bugün piyasalar yine dünkü gibi ekonomik verilerden uzak hareket edeceğinden diğer piyasalarda olup bitenler paritede yükselişin devam naneden olabilir ancak dediğim gibi olası yükselişler de düşüşlerde çok sınırlı kalır.

Bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankasının geçen haftalarda ifade ettiği gibi daha normal, yani enflasyonla mücadeleye yönelik para politikaları belirleyip belirlemeyeceğini gösterecek. Eğer enflasyon veriler yüksek gelecek olursa, bu durum İMB’nin ilerleyen süreçteki politika iletişiminin doğru olduğunu gösterecek ve bu da Sterline olan güvenin artmasına neden olacağından riskten kaçış aracı olarak daha çok talep görebilecektir. Bu nedenle bugün İngiltere’den açıklanacak enflasyon verilerini yakından takip ediniz. Şayet beklentiler dahilinde ya da beklentilerden yüksek erirse paritenin olası geri çekilmelerini de bekledikten sonra alım denemeleri yapmanın para kazandırma olasılığı yüksek olacaktır. Bugün Dolar endeksinin bir miktar yükselebilecek olması Sterlin Dolar paritesinde bahsettiğim geri çekilme ihtimalini artırdığından bekledikten sonra eğer İngiltere’nin verileri gerçekten beklenildiği gibi ya da daha yüksek gelirse alım yapmanız durumunda para kazınırsınız.

Dün Çin’den açıklanan para arzı verilerinin daha az harcamaya neden olacak şekilde evrilmesi Yen olumsuz bir duruma işaret ederken Dolar faizlerindeki geri çekilmelerin daha ağır basması ve hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü momentumun azalması Yen’in değer kazanmasına ve paritenin düşmesine neden oluyor. Bu süreçte Dolar Yen paritesindeki geri çekilmeler çok uzun sürmeyebilir çünkü Dolar endeksinde bir miktar toparlanma çabasıyla birlikte Yen olumsuz gelişmeler baskın olabilir. Hal böyle olunca ABD’den gelecek verilerden bağısız olarak Dolar Yen paritesinin 107,80 civarına kadar gerilemesi halinde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Altın fiyatları hisler ve Dolar’ın zayıf kalması ve piyasalarda belirsizliklerin artmasıyla birlikte bir miktar yükselme çabası içindeyken kısa vadede bu yükseliş yerini geçici bir süre düşüşe bırakabilir. Bugün Dolar’ın yukarı yönlü bir toparlanma yapabilecek olması aynı zamanda hislerdeki yükselişin yavaşlarken VIX endeksinin bir miktar gerileyecek olması altında kısa vadeli satışların artmasına ve düşüşe neden olabilir. Bu ortamda 1332 Dolar seviyesine kadar devam edebilecek yükselişler bekledikten sonra alınacak bir açığa satış pozisyonunun en az 7-8 Dolar kar getirmesine neden olabilir.

Petrol fiyatları düşüş trendi içinde gibi görünse de Dolar’daki yaşanan düşüş ve hisselerdeki yükselişlerin sınırlı kalmasına rağmen yükseliş çabası içinde kalmaya devam ediyor. Bu hafta içinde açıklanacak petrol stok verilerinin piyasaya hemen etkisi olacağını sanmıyorum. Ancak ekonomik büyüme beklentilerinin Çin başta olmak üzere bu aralar bir miktar azalmış olması petrole baskı yapaya devam edebilir. Öte yandan Dolar’da görülebilecek yükselişleri de hesaba katacak olursa petrolde geri çekilmeler bir süre daha devam edebilir. BU aşamada petrolün 58,50 Dolar seviyesine ulaşmadan alım yapmanın riskli olacağını düşünüyorum.

SP 500 endeksi dünkü seansta VIX endeksindeki sınırlı geri çekilmeyle birlikte yavaşlayarak da olsa yükselmeye devam etti. Bu yükselişin devamı için açıklanacak ekonomik veriler haricinde şirket karlılıklarının da geçen seneki gibi olmasının beklendiğini görmek gerekecek. Şu aşamada şirket karlıklıları olumlu olsa da daha önceki yıllardan ve çeyrek değişimlerden çok fazla olumlu değil. Bu noktada gerileyen Dolar faizlerini kılavuz alarak düşünecek olursa endeksteki yükseliş ve emtia fiyatlarındaki olası geri çekilmeler SP 500 endeksinin düşebileceğine işaret ediyor.

Bu hafta Türkiye’den açıklanacak istihdam ve enflasyona dair veriler TL’nin değerini etkileyecek. Aynı zamanda Türkiye’nin savaşa girmiş olmasının neden olduğu olumsuzlukları piyasalara yansıması gündemde olabilir. Hafta içinde açıklanacak işsizlik ve enflasyon verileri artan enflasyona ışık tutacak olursa yani işsizlik düşük, enflasyon beklentisi yüksek olursa o zaman TL’nin savaş ortamında değer kazanmasından bahsetmek zor olur. Hafta içinde gelecek haber akışları TL’nin sahte bir değerlenme sürecine neden olabilir. Bu nedenle açığa satışa yönelerek satış pozisyonu almak riskli olabilir. Bu ortamda en iyisi kurun düşüşlerini bekleyip 3,80 ve altında kısa metrajlı alım denemeleri yapak olacaktır.

Bugün Avrupa’dan gelecek herhangi bir ekonomik veri yokken ABD’den gelecek bütçe dengesi verileri önemli. ABD’de devlet birimlerinin kapanmasıyla sonuçlanan bir sürecin ardından bütçe verileri Dolar’ın dengesi açısından oldukça önemli. Faizlere bakıldığında yukarı yönlü beklentiler ve hareket devam ederken hisselerdeki satış baskısı sürecinin devamı paritenin düşmesine neden olmuştu. Ancak yeni hafta ortasına kadar Dolar’ın bir miktar baskı altında kalması mümkün. Bu nedenle paritenin geri çekilmelerde alınması faydalı olabilir. 1,2250 ve altına yapılacak kısa metrajlı alımların para kazandırabileceğini düşünüyorum.

Bu hafta İngiltere’de enflasyon verileri dışında Sterlini etkileyebilecek bir veri akışı yok. Ancak Sterlin Brexit ve hisse senedi piyasaların performansı tarafından bire bir etkilenmeye devam edecek. Brexit sürecinin Almanya’daki hükumet kurulma süreciyle daha belirgin bir hale gelebilecek olması Sterline bu hafta baskı yapmayabilir. Öte yandan İngiltere’den açıklanan enflasyon verileri Sterlin olumlu şekilde yükselişe işaret edecek olursa ki bu mümkün, o zaman İMB’nin geçen haftalarda yapmış olduğu açıklamalar devreye girer ve Sterlin yükselebilir. Bir süredir İngiltere Merkez Bankasının Sterlinin faizlerinin yükselişine işaret etmesi Sterlinin yükselişine neden olabilir.

Bu hafta Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve VIX endeksinin yükselişi birbiriyle rekabet halinde olan gelişmeler olarak göze çarpıyor. Dolar faizlerinin yükselişi hisselerin düşüşünü yavaşlatırken hisselerin düşüşündeki yavaşlama VIX endeksinin bir miktar geri çekilmense neden olabilir. BU durumda ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin faizleri yükseltici şekilde gelesi durumunda Dolar Yen paritesinin olası yükselişleri daha kolay olacaktır. Buradan hareketle 108,30 civarında alım denmeleri yapanın para kazandırabileceğini düşünüyorum.

Altın fiyatları artan VIX endeksiyle yükselişini sürdürürken içinde bulunulan ekonomik ortam altında geri çekilmelerin yaşanabileceğine de ışık tutuyor. Dolar faizlerinin yeniden yükselmiş olması ve VIX endeksinin geri çekilebilecek olması düşünüldüğünde bu hafta içinde yukarı yönlü bir trend oluşsa da zaman zaman belirgin geri çekilmelerin yaşanabileceğini de bilmek gerekiyor. Her ne kadar buna benzer bir süreç geçen hafta yaşanmış olsa da genel itibarıyla yukarı yönlü hareketler devam edebilir. Bu nedenle günlük volatilite verileri değerlendirildiğinde seans başından seans sonuna kadar olan süreçte 12 Dolarlık yükselişler görmeden açığa satış yapmamak, 12 Dolar düşüş olmadıkça da alım yapmamak gerek.

Petrol fiyatları geçen hafta hisselerde yaşanan düşüş, Dolar endeksindeki yükseliş ve petrol stokların artmaya devam etmesiyle değer kaybetti. Bu düşüş süreci daha önceden zaten artan petrol stoklarıyla ön görülebilir olmuştu ancak düşüşün derecesini belirleyen Dolar endeksi ve hisseler değerlendirdiğinde bu hafta geçen haftaki gibi bir hareket olması kolay olmaz. Bu açıdan değerlendirdiğinden seans içinde bugün yaşanabilecek olası geri çekilmelerde alım denemeleri yapak para kazandırabilir. 58,30 Dolar seviyesi alım için uygun seviye olarak görülebilir.

SP 500 endeksi şirket karlılıklarındaki karmaşık görüntü ve Dolar endeksindeki yükseliş nedeniyle gerilemeye devam etmişti. BU hafta özellikle faizlerde görülebilecek olası bir yatay hareket ya da Dolar endeksinin yavaş yükseliş emtia fiyatlarıyla birlikte SP 500 endeksinin alıcılar tarafından desteklenmesine neden olabilir. Şirket karlılıklarında gelebilecek yükselişlere piyasanın olumlu etkisi olumsuz etkilerden daha belirgin olacağı düşünüldüğünde şu aralar ABD’de yaşana siyasi gerginliklerin endeksi üzerindeki olumsuz etkisi de sınırlı kalır. BU açıdan değerlendirdiğinde kısa vadeli geri çekilmelerde alım denmeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.