Forex Yorumları

TL dinamiklerinin olumlu olmayışı, buna karşın ABD’den açıklanan ISM ve istihdam verilerinin yüksek olması itibarıyla Dolar olumlu dinamiklerin ağır basmasıyla yükselen Dolar endeksi Dolar kurunun yükselmesine neden oldu. Ne var ki Afrin harekatının oluşturduğu TL olumsuz havaya rağmen Türkiye’den para çıkışının olmayışı şu aşamada TL olumlu bir durgunluk olarak algılandığı için kurdaki yükselişler sınırlı oluyor. Bu süreç bugün de aynı şekilde devam eder ve Dolar’ın düşüşlerde alınması para kazandırabilir ancak seans sonunda aşağı yönlü hareketlerin dün olduğu gibi olmayıp yükseldiği yerde kurun önümüzdeki Pazartesiyi bekleneceğini söylemek gerek. Hem Dolar’ın güçlü olması, hem de hafta sonu Afrin şehri yakınlarında askeri operasyonların başlayacak olması bu süreci tetikleyebilir.

Hafta sonu İtalya’da yapılacak seçimlerin neden olduğu belirsizlik ve ABD’den açıklanan ve son derece Dolar olumlu açıklandığı gözlemlenen veriler Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasına neden oluyor. ABD’den gelen istihdam ve ISM verilerinin güçlü olması paritenin baskılanmasına neden olurken öte yandan Dolar faizlerinin yeterince yükselmemiş olması Euro Dolar paritesinin olası düşüşlerinin bugün sınırlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişler açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak düşüşlerin çok belirgin olacağını söylemek yanlış olur.

Bugün Sterlin Dolar paritesinin yönünü İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in yapacağı açıklamalar ve Euro Sterlin paritesinin hareketi belirleyecek. Son günlerde Dolar endeksinin zaten yükselmiş olduğunu izliyorduk. Buna hisselerdeki düşüş de eklenince Sterlin Dolar paritesi üzerindeki baskılar artabilir. Bu noktada eğer bugün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney, faiz politikasının geleneksel şekle dönüşeceği yönünde yeni açıklamalarda bulunmazsa Sterlin Dolar paritesinin kısa vadeli yükselişleri açığa satış fırsatı olarak değerlendirilir. Bu noktada 1,3850 civarında yapılacak açığa satış pozisyonlarının para kazandıracağını düşünüyorum.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmesine karşın Dolar faizlerinin yükselmeyişi ve bununla birlikte hisselerdeki düşüşe bağlı olarak VIX endeksinin belirgin şekilde yükselmiş olması Dolar Yen paritesinin gerilemesine neden oldu. Normal şartlarda olması gereken Dolar Yen paritesinin yükselmiş olmasıydı ancak burada oyunu bozan unsur VIX endeksindeki gerilemeydi. Bugünlerde VIX’teki yükseliş devam edebilir ancak Dolar Yen paritesinin düşüşü devamlılık getirmez. Bu noktada paritenin geri çekilmeleri kısa metrajlı alım dememeleri için uygun fırsatlar verebilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin yüksek kalmasına ve VIX endeksinin yükselişine rağmen 1302’ye kadar devam eden ani bir düşüş ve hemen akabinde seans içinde ani bir yükselişle 1318 Dolar seviyesine kadar bu sabah itibarıyla yükseldi. Metal piyasalarının genelinde satış baskısının devam etmesi ve hisselerde pozisyonların azaltılıyor olması bugünlerde daha önceden korunma amacıyla portföylerde tutulan altının satılmasına neden oluyor. Burada hisse fonları altın satarken spekülatif altın fonlarının ya da yerel fonların altın aldığı düşünülebilir. Bugünlerde el değiştiren altının konsolide olması son derece muhtemel olduğundan 1312 Dolar civarına yeniden geri çekilmesi durumunda alım yapmak para kazandıracaktır.

Hisse senedi piyasalarının geri çekiliyor olması ve Dolar’ın yükselişi petrol fiyatlarının baskı altında kalmasına neden olurken petrol stoklarının artmaya devam etmesi de petroldeki düşüşü destekliyor. Bu aşamada petrolün daha da düşmesi için uygun şartlar hala var olsa da bugün teknik bir düzeltmenin oluşması mümkün. Şartlar her ne kadar petrolde satış yapmayı gerekli kılıyor olsa da kısa vadeli teknik düzeltmelerin oluşması ihtimaline karşın önce yükselişleri bekledikten sonra ancak yükselmesi durumunda örneğin 62,30 Dolar civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun olur.

Hisse senedi piyasalarının genel olarak küresel çapta satış baskısı altında olması SP 500 endeksinin satılmasına neden olurken Dolar’da yaşanan yükselişin devamı ve emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler de bu süreci destekliyor. Trump yönetiminin yapması beklenen vergi reformuna yönelik girişimlerle ilgili bir kuşkunun piyasalarda kalmayışı hisseleri destekliyor ancak perakende sektörüne reel anlamda olumlu bir durum yansımayabilecek olduğu gerçeği de alımların sınırlı olmasına neden olabilir. BU noktada bugün endekste yükselişler olur ancak çok bir beklenti içinde olmamak gerek.

Dolar ve TL faizlerinin verim eğrisi kısa vadeli faizlerin yükselişi ve uzun vadeli faizlerin nispeten sınırlı hareketi sayesinde yataylaşırken bunun anlamı Türkiye’de para girişinin durulduğu, ABD’deyse enflasyon beklentilerinin arttığını gösterdi. Bu iki bilgi karışımı bir arada değerlendirildiğinde Dolar kurunun yükselme ihtimalinin düşme ihtimalinden daha yüksek olduğu düşünülebilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak kişisel çekirdek tüketim harcamalarının ve ISM endekslerinin yükselmesi durumunda kurun 3,83’lü seviyelerin üzerine çıkacağını söylemek mümkün. Aşağı yönlü momentum yakalayan hisseler ve yukarı yönlü momentum sağlayan Dolar endeksi düşünüldüğünde kurun yükselme olasılığının arttığı bir diğer bakış açsısıyla da değerlendirilebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerle Avrupa’dan açıklanan ekonomik veriler değerlendirdiğinde her ki taraftan da olumlu bir durumun olduğu konuşulmakta. Dolar verilerinin miktar ve nitelik olarak Euro cephesindeki verilerden daha fazla olması ve Dolar olumlu havanın hakim olması Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasına neden oluyor. Hafta sonu İtalya’da yapılacak seçimlerin etkisiyle Euro’nun çok fazla yükselmek istemeyeceği düşünüldüğünden kısa vadeli yükselişlerin gerçekleşmesi ve bu arada Dolar cephesinden gelen verilerin olumlu olması durumunda açığa satış denemeleri para kazandırabilir.

Euro Sterlin paritesindeki belirgin yükseliş ve Dolar’ın genel olarak piyasalarda güçlü olması Sterlin Dolar paritesinin belirgin şekilde gerilemesine neden oldu. Eğer yaşanan düşüş sonrasında bugün belirgin bir yükseliş olmazsa 1,37’li seviyelerde kalmaya devam eden paritenin 1,3830 seviyesindeki önemli destek seviyesini kırmış olduğu düşünülebilir. Dün İngiltere’den açıklanan tüketici güveninin beklentilerden daha olumsuz gelmiş olması ve bugün aynı şekilde konut fiyatlarının düşük gelebilecek olması Sterlin Dolar paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu nedenle yukarı yönlü tepkilerin oluşması için ilk aşamada İngiltere’den bugün açıklanacak konut fiyat verilerinin yüksek ve ABD’den açıklanacak ISM verilerininse beklendiği ölçüde gelmesi gerekir. Bunun dışındaki durumlarda 1,3830 desteğinin kırılmış olduğu kabul edilebilir.

Dün Japonya’dan açıklanan ekonomik veriler Japonya’da büyümeyi sağlayan unsurların özellikle de sermaye harcamalarının yükseldiğini gösterdi. Bu arada Dolar faizlerinin sadece kısa vadede yükselip uzun vadede yükselmemiş olması kısmen Dolar olumlu olduğundan Japonya’dan gelen Yen olumlu verilerin etkisiyle paritedeki yükseliş sınırlı kaldı. Bugün ABD’den açıklanacak verilerin sadece kısa vadeli değil aynı zamanda uzun vadeli faizlerin de nasıl hareketlendiğine ışık tutacak. Eğer ABD verileri düşük gelecek olursa, paritedeki yükseliş çok sınırlı kalır. ABD’nin ISM ve kişisel çekirdek tüketim harcamaları yüksek ve istihdam başvuruları düşük gelecek olursa bu durum paritenin düşüşlerinin alım fırsatı olduğu anlamına gelir.

Dolar cephesinde enflasyon baskıları nedeniyle faizlerin artabilecek olması altının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan aynı unsurlar hisselerde satış baskısına neden olurken korunma amaçlı yapılan altın alımlarının da yerini satışa bırakıyor olması altındaki düşüşün nedenlerinden bir diğeri olarak karşımızda. Bu aşamada altın fiyatlarının yeniden yükselmeden önce şayet Dolar seans içinde yükseliş eğilimini koruyacak olursa ki bu mümkün, altının yeniden alınması için 1308 Dolar seviyelerini beklemek gerekebilir.

Hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi ve Dolar endeksinin yükselişi petrol fiyatlarının düşüşüyle oldukça uyumlu. Zaten bir süredir açıklanan olumlu ekonomik verilerin etkisiyle yükselmiş petrolün daha da yükselmeye devam etmesi için Doların düşmesi ve hisselerin yükselmeye devamı söz konusudur. Ancak bu ikilinin belli ki bir süre dengesizlik oluşturacağı söz konusu olduğundan petrol piyasasına da yakın zamanda bir konsolidasyon süreci başlayabilir. Bu durumda petrolün 61 Dolar seviyesinin altında çok kısa metrajlı alım yapılması mantıklı olacaktır.

SP 500 endeksi Asya’dan başlayan olumsuz gelişmeler eşliğinde gerilerken ABD’de faizlerin artmaya devam edebilecek olması ve şirket karlılıklarının ilerleyen dönemde baskı altında kalması ihtimali hisselerde satış baskısının artmasına neden oluyor. Geçen ay SP 500 endeksinde başlayan ağır satış baskısının yarattığı momentum yükseliş trendinin genelde bir bozulmaya neden olmuş olacağından hareketle özellikle faizlerin arttığı durumlarda artık endeksin kolaylıkla yükselmeyeceği düşünülebilir. Bu nedenle bugünlerde yükselişlerde açığa satış fırsatlarını değerlendirmek gerekiyor.

Dün Fed başkanı Powell’in yapmış olduğu açıklamalarda ABD ekonomisinin iyi yolda olduğunu söylemiş olması Dolar faizlerinin beklendiği gibi ya da daha fazla artacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi. Bu gelişmenin olması durumunda Dolar endeksinin yükselebileceğinden bahsederken aynı zamanda Dolar kurunun da yükselebileceğinden söz etmiştim. Bugün aynı şey geçerli olmayabilir. Kısa vadeli Dolar faizlerinin yükselme eğiliminde olup uzun vadelilerin çok az yükselişi bu beklentiyi beslerken TL faizlerinin kısa vadelilerinde görülen düşüş Türkiye’ye para girişine işaret ediyor. Bu gelişmeler değerlendirildiğinde bugünkü seansta dünün aksine yükselişlerde açığa satış denemeleri yapılabilir. Açığa satış denemeleri 3,8200’nin üzerinde düşünülebilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan tüketici güveninin belirgin şekilde yüksek gelmesi ve Fed’in yeni başkanı Powell’in yaptığı Dolar ve ekonomi olumlu açıklamalar Euro Dolar paritesinin gerilemesine neden oldu. Daha çok Dolar endeksinin yükselişinden kaynaklanan bu gerileme Avrupa ekonomisinin olumsuz etkilenmesinden dolayı gerçekleşmemiş olsa da bu sabah Çin’den açıklanan PMI verilerinin olumsuz olması Euro olumsuz da düşünülebilir. Bu noktada kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri seans içinde kısa metrajlı para kazandırabilir.

Dünkü seansta Euro Sterlin paritesinde görülen yükseliş seans içinde yerini düşüşe bırakınca Dolar endeksinin yükseldiği bir seansta Sterlinin Dolar karşısında gerilediğini gördük. Bu gelişmeler devam ederken hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelerin etkili olduğunu gördük ancak oluşan beklenti havası değerlendirildiğinde hisselerdeki desteğin devam edeceğinden yola çıkarak bugün Euro Sterlin ve Sterlin Dolar paritelerinde yukarı yönlü hareketlenmeler görülebilir. Bu noktada yükselişleri bekleyip açığa satış yapılmaması gerek. Tersine seans başında seans içinde oluşabilecek yükselişlerden faydalanmak üzere kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta yükselen Dolar faizleri ve VIX endeksi Dolar Yen paritesinin yüklemesine neden oldu. Devam eden yükseliş hareketinin bugün de aynı halini koruması mümkün. Öte yandan Çin’den açıklanan olumsuz imalat sektörü PMI verilerinin Japon ekonomisini olumsuz etkileyebilecek olması ve sanayi üretiminin Japonya’da belirgin şekilde gerilemiş olduğunun gözlemlenmiş olması değerlendirildiğinde Dolar Yen paritesinin bugünkü seanstaki düşüşlerinde alım denemeleri yapılması para kazandırabilir.

Altın fiyatları yükselmeye devam eden faizler nedeniyle geri çekilirken Çin ekonomisinde görülen yavaşlamanın açıklanan düşük PMI verileriyle başka bir halini göstermiş olması altının biraz daha düşmesine neden olabilir. Ne var ki Dolar endeksinin yükselişinin de yardımıyla bunca yaşanan düşüşün bugün teknik düzeltmeler yapmasıyla ters bir hareket görmek de mümkün. Asıl olan Dolar’ın güçlenişi olunca bugünkü seansta Dolar endeksinde oluşacak olası teknik düşüşlere bağlı olarak altının 1315 civarında alınıp 1322 Dolar civarında satılarak para kazanılabilir.

Çin’den açıklanan düşük PMI verileri ve Dolar’ın yükselişi bugünlerde petroldeki satışın nedenlerini açıklarken kısa vadede petrol stokları da piyasanın izlediği önemli veriler olacak. Bugünlerde ABD’den açıklanan verilerin kimisinin olumlu, kimisininse olumsuz olmasına karşın Dolar endeksinin yükselme eğilimi içinde olması çok güvenilir bir ortam yaratmıyor. Bu durumda dünkü petrol geri çekilmesinin ardından bugün biraz daha düşüşleri beklemek koşuluyla seans içindeki düşüşlerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

SP 500 endeksi Fed’den Powell’in yapmış olduğu ekonomi olumlu açıklamalarla yükselirken yavaş artan faizler ve yükselen Dolar endeksi bugün aynı şekilde kolay şekilde yükselişine engel olabilir. Öte yandan Çin’den gelen veriler, bu hafta ABD’den gelecek diğer ekonomi verilerinin belirsizliği ve Asya piyasalarındaki geri çekilmeler bugün endeksin yükselişlerinin satış fırsatı olmasına neden olacaktır.