Forex Yorumları

Geçen haftadan beri TL üzerinde kara bulutlar dolaşırken içinde bulunduğumuz süreçte TL olumlu gelişmelerin olmayışı Dolar kurunun geri çekilmelerinin sınırı olasına neden oluyor. Öte yandan Dolar endeksinin gerilemesini ardından bugün bir miktar yükselişin görülmesini sağlayacak teknik ve piyasalar arası gelişmelerin olması Dolar endeksindeki bugünkü olası yükselişi tetikleyebilir. Bu da Dolar kurunun düşüşlerde alınmasını gerekli kılar Gelişmeler böyleyken bugün Türkiye’den açıklanacak işsizlik verisinin yüksek gelmesi düşünüldüğü gibi TL olumlu algılanmaz Türkiye’de cari açığın rekor kırdığı bir ortamdayken işsizlikteki azalış sadece ithalatın yükselişine işaret etiğinden istihdam verilerinin olumlu açıklanması TL’nin değerini yükseltmez aksine düşürür. Bu da Dolar kurunu yukarı itekleyen önemli bir faktör olarak karşımızda.

Euro Dolar paritesi teknik olarak 1,21-1,24 arasındaki son hareketinin aynısını 1,22’den itibaren yaparak 1,25’li seviyeleri hedefleyebilir. Ne var ki bugünlerde Dolar endeksinde görülen zayıflık nedeniyle yükselme çabasında görülen Euro Dolar paritesinin ilerleyen saatlerde ABD’den açıklanacak konut sektörü ve istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmesi Dolar endeksinin yükseliş beklentisinin gerçeğe dönüşmesine neden olabilir. Bu nedenle paritenin yükselişini bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapmak paritede para kazanmayı sağlayabilir.

İngiltere’den bir veri açıklamasının olmadığı bugünkü seansta Sterlin Dolar paritesi Dolar endeksi, Euro Sterlin paritesi ve hisse senedi piyasaları güdümünde hareketlenecek. Bu süreçte Dolar’ın yelebilecek olduğu düşünülür ve Euro Sterlin paritesinin aşağı yönlü hareketliliği bugün de dün olduğu gibi yavaşladığı görülürse Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi sınırlı kalacaktır. Bu nedenle Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri bugün açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin sadece kısa vadelilerinde yaşanan geri çekilme her ne kadar faizlerle ilgili belirsizliği artırıyor olsa da aynı durum hisselerin düşmesine ve VIX endekisinin yükselmesine neden olduğu için Dolar Yen paritesi baskı altında kalabilir. Ne var ki piyasalar arası ilişkilere bağlı olarak Dolar’ın teknik bir yükseliş yapma olasılığı yüksekken Dolar Yen paritesinin bugünkü düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Altın fiyatları son beş seanstan beri yükselmeye devam ederken oluşan hareketlilik altın piyasasında yukarı yönlü ani bir hareket oluşumunu beraberinde getirebilir. Bu noktada sürprizlere açık olmakta fayda var çünkü Dolar’ın güçlenme olasılığının oldukça yükseldiği bir ortamda altının yükselişi nasıl gerçekleşir bilinmez ancak bu olasılığın varlığını göz önünde bulundurarak açığa satış pozisyonu almamakta fayda var. Bunun yerine 1318’in altı kırılmadığı sürece alım denemeleri yapmak daha uygun olacaktır.

Petrol stokları hızlanarak artıyor ve bu durum orta vadede petrolün baskı altında kalmasına öncülük eden nedenlerin oluşmasını hızlandırıyor. Bu ortamda Dolar endeksinin yükselebilecek olması petrol üzerindeki baskısını artmasına neden olurken aynı süreçte faiz piyasasında görülen belirsizliklerin artışıyla yükselecek VIX endeksi de bir noktada petrolün baskı altında kalmasına neden olacaktır. O halde bugünkü seansta da petrolün yükselişlerini takiben açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta açıklanan perakende satışların beklentilerin altında gelmiş olması ve hatta satışların düştüğünün gözlemlenmesi SP 500 endeksinin gerilemesine neden oldu. Bugünlerde endeksteki satış baskısının devamını sağlayabilecek unsurların varlığı açığa satış denemelerini gerekli kılabilir. Dolar endeksinin yükselebilecek olması ve faizler verim eğrisinde görülen yataylaşma etkisiyle artan belirsizlik ortamının daha da derinleşmesi gibi unsurlar sonucu hisseler baskı altında kalabilir.

Türkiye’nin artan dış ticaret açığının yükselen Dolar’a rağmen devam ettiği, Moody’s’in geçen hafta Türkiye’nin kredi notunu düşürdüğü habbelerinden sonra TL’nin değer kaybetme süreci devam ediyor. Ancak ilk defa bugün TL faizlerinde görülen yükselişin yavaşlama eğilimi göstermesi TL’nin teknik bir düzeltme yapması için yeterli bahane oluşturacakken aynı zamanda Dolar endeksinin bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin etkisiyle yükselebilecek olması Dolar kurunun olası geri çekilme fırsatları azalmasına neden olur. Bu aşamada seans içinde geri çekilmelerden para kazanmak üzere yükselişlerde açığa satış denemeleri yapılabilir ancak pozisyonlar çok kısa vadeli ve kısa metrajlı taşınmalı.

Bugün Almanya’dan açıklanacak enflasyon, Avrupa’dan açıklanacak sanayi üretimi verileri beklentilerden ve daha önceki verilerden daha düşük açıklanabilir. Böyle bir durumda Euro’nun onca yükselişi sonrasında geri çekilme fırsatlarını oluşması mümkün. Öte yandan ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisi şayet beklentilerden bir miktar daha yüksek gelir hatta sadece beklentiler dahilinde gelse dahi Dolar’ın olası yükselişiyle birlikte Euro Dolar paritesinde geri çekilmeler görülebilir.

İngiltere’den bir veri açıklaması yokken ABD’den gelecek perakende satışlar verisi Sterlin Dolar paritesinin hareketlenmesine neden olur. Bir süredir bahsettiğim gibi Euro Sterlin paritesindeki hareketlerin de Sterlin Dolar paritesinde etkili olmasından dolayı bugün Almanya ve Avrupa’dan açıklanacak verilerin beklentilerden düşük gelmesi Sterlinin göreceli olarak yükselmesine neden olabilir. Bu durumda bugün Dolar teknik bir yükseliş hareketi yapsa bile Sterlin Dolar paritesinin olası geri çekilmeleri nispeten sınırlı kalabilir.

Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketi henüz kendisin göstermemiş olsa da diğer piyasaların etkisiyle yani emtia fiyatlarının düşüşüyle yükselen Dolar’ın bugün bir miktar yükseliş yapması mümkün Bu durumda ABD’den açıklanacak vereleri daha fazla önem arz ediyor. Şayet ABD’den gelecek perakende satılar verisi beklentilerin üzerinde gelecek olursa, bu durum he Dola faizlerinin yükselmesine hem de zaten teknik bir yükseliş denemesi yapacağı beklenen Dolar endeksinin de etkisiyle Dolar Yen paritesi yeniden dün olduğu gibi 107’ye dayanabilir.

A1321 Dolar seviyesini belirgin şekilde reddeden altın fiyatlarının bugün Dolar’ın yapası beklenen olası yükselişi nedeniyle bir miktar gerileyebilir. Emtia fiyatlarının geri çekilmesi ancak buna karşın hisselerde görülen geri çekilmelerin nispeten sınırlı kalması ve VIX endeksinin sessizliği bugün altının yükselişlerinin sınırlı olacağına işaret diyor. Bu nedenle altını 1332 Dolar’a yaklaşması durumunda açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi ve daha da önemlisi petrol stoklarının bir süredir düşük gelmeye devam etmesi petrolün geri çekilmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stoklarının daha önceki haftalarda olduğu gibi düşüşünü sürdürmesi petrolün yükselişlerde açığa satılmasını gerektirebilir. Öte yandan Dolar endeksinin de bugün yükselebilecek olmasından hareketlen petrolün yukarı hareketini takiben açığa satılması daha da belirginleşiyor.

SP 500 endeksi emtia fiyatlarında birlikte gerileme eğilimindeyken faizlerin daha fazla yükselmesini gerektirecek bir haber akışının olmayışı ve küresel ekonomiyle ilgili haberlerin ABD ekonomisini ve şirketlerinin karlılıklarını olumsuz etkileyecek olası SP 500 endeksinin geri çekilmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin yüksek gelmesi endeksin yükselmesine neden olabilir ancak aynı verinin Dolar’ı güçlendirebilecek olası ilk etapta endeksteki yükselişi sınırlı kılar. Bu aşamada endeksteki yükselişin belirgin olup olmayacağı faizlere bağlı olacak. Eğer Dolar faizlerindeki olası yükseliş bugün sınıl kalır ancak Dolar açıklanacak perakende satışlar verisiyle yükselirse o zaman endeks de yükselir. Bunun dışındaki durmalarda satış baskısı devam edecektir.

Dün Türkiye’den açıklanan cari işlemler dengesinin beklentilerden daha olumsuz gelmiş olması Türkiye’nin ekonomik faaliyetlerinin azaldığına ve kurdaki düşüşün Türkiye ihracatına olumsuz yansıdığını gösterdi. Bu da T’nin değer kaybetmesine ve kurun yükselmesine neden oldu. Aslında kurun yükselmesine neden olabilecek çok fazla neden var. Yani kurun yükselişini açıklayacak onca neden var. Moody’s’in Türkiye’nin kredi notunu düşürmüş olması, Afrin Harekâtı ve ekonomik gidişatın tüm dünya genelinde olduğu gibi yavaşlamaya işaret etmesi Dolar kurunun yükselmesini sağlayıcı etkenler olarak sıralanabilir. Hal böyle olduğunda bugünkü seansta belirgin bir geri çekilmeyi bekledikten sonra alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bu hafta daha çok ABD verileri güdümünde hareketlenecek olan Euro Dolar paritesi bugün ABD’den açıklanacak enflasyon verileriyle yön bulacaktır. Bir süredir ABD’den gelen verilere bakıldığında enflasyonun oluşturan dair gelişmelerin varlığı bugün enflasyona yansıyabilir. Örneğin ABD’nin azalan üretkenliği ve artan işçi maliyetleri değerlendirildiğinde bugün açıklanacak enflasyonun yüksek gelme ihtimali yüksek. Bu nedenle kısa vadeli yükselişleri takiben açığa satış denemeleri yapmak para kazandırabilir. Açığa satış işlemi için 1,2360’ın üzerini beklemekte fayda var.

Hisse senedi piyasaları yükselirken ve Euro Sterlin paritesi son üç seanstan beri geri çekilme eğilimini devam ettirirken Sterlin Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketi erginleşmeye baladı. Bu hafta İngiltere’den açıklanacak ekonomik veri çok fazla yok ancak hisse senedi piyasalarındaki dalgalanmalar ve Dolar endeksinin bir noktada yükselmeye başlayabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişin bugünden itibaren yavaş bir şekilde sınırlanacağına işaret olarak düşünülebilir. Dolar cephesinden gelecek enflasyon verilerinin yüksek olma ihtimali dahi Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerini takiben satışını gerekli kılıyor.

Kısa vadeli Dolar faizlerinin yükselişine karşın uzun vadeli faizlerin yüklemeyişi Dolar faizlerinin yükselişi konusundaki yargıların artmasına neden oluyor. Bu konuda yaşanan belirsizliğin Dolar Yen paritesinin temelinde bir soru işareti oluşturması şimdilik paritenin yükselişlerine engel olmakta. Zira yükselen VIX endeksi ve yükselişi yavaşlayan hisseler düşünüldüğünde Yen’in de değer kazanması için nedenler var. Bu durumda bugün ABD’den açıklanacak enflasyon verileri Dolar faizlerini temelinden etkileyebileceği için önemli olabilir. Bu noktada eğer enflasyon verileri yüksek gelecek olursa paritedeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun dışındaki durumlarda paritenin yükselişi çok belirgin olmayabilir ancak bu durum açığa satışı gerekli kılmaz. Şu aşamada Dolar Yen paritesi her anlamda alım yapılması gereken bir piyasa şeklini oluşturmakta.

Altın fiyatları son günlerde faiz piyasalarında artan belirsizlik nedeniyle seans içinde belirgin dalgalanma yaparken genel itibarıyla kritik destek seviyelerinden gelen güçlü alımlarla destek bulmaya devam ediyor. Hisse senedi piyasalarını son günlerde yükselişini yavaşlatmış olması ve bu arada VIX endeksinin yükselişi değerlendirildiğinde altın yukarı harekete devam edebilir. Küresel ekonomik ortama bakıldığındaysa faizlerin yükselişini engelleyecek gelişmeler olurken faizlerin baskı altında kalmaya devam edebilecek olması da altının yükselişlerini destekleyebilir. Bu noktada altını baskılayacak tek unsurun şu aşamada Dolar endeksinin kısmen yükselmeye devam edebilecek olmasıdır. Eğer Dolar endeksi yatay kalır ve ABD’de faizlerin çok fazla yükselmesine izin verecek şekilde enflasyon verileri açıklanacak olursa altın fiyatları düşüşleri takiben yeniden yükselir.

Genel itibarıyla ekonomik faaliyetlerin yavaş olduğu bir süreçteyken Dolar endeksinin yükselebilecek olması şu aralar petrolün yükselişlerini sınırlandırıyor. Öte yandan artan petrol stoklarını son dört haftadan eri devam etmesi petrolün bugünlerde bu nedene bağlı olarak gerilemesini gerektirebilir. Bu durumda Dolar endeksinin de yükselme ihtimali varken bugün petroldeki yükselişler açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

SP 500 endeksindeki son günlerde yaşanan yükseliş sorgulanırken bugünlerde ABD’den açıklanacak veriler yavaşlayan küresel ekonomik büyüme görüntüsünde değerlendirdiğimizde faizlerin yükselmeye devam edebilecek olması hisseler üzerinde bakı yaratabilir. Bu durum VIX endekisinin bu sabah itibarıyla düşüşü sürecini durdurup yükselmeye başlamış olmasıyla açıklanıyor. Bu durumda sena isçindeki yükselişlerin genel olarak satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğinin altı çizilebilir.