Forex Yorumları

Haber partallarında Çin’in ABD’ye gümrük vergisi uygulayacağı haberleri nedeniyle kurun yükseldiğinden bahsediliyor olsa da bu tamamen yanlış. Kurun yükselmesinin üç nedeni var. Birincisi Türkiye’nin kredi notunun düşmesi sonucu oluşan algının neden olduğu sessiz sarsıntı devam ediyor. İkincisi Türkiye’nin Suriye’deki operasyonları devam edecek. Üçüncüsüyse Trump ulusal güvenlik danışmanını daha şahin bir kişiyle değiştirmiş olup bunun uzağında Türkiye ABD ilişkilerinin daha da kötüleşeceği beklentisidir. Türkiye eğer enflasyondan korunmak niyetindeyse faiz artırmasına gerek yok. Kurun yükselişini yavaşlatsa yeterli. Kurun hızlı yükselişi momentum ve trend beslediği için yakın zamanda bu kurla düşük enflasyondan bahsetmek mantıksız zira kurdaki onca yükseliş nasıl olacak da ithalat maliyetini düşürecek o belli değil. TL faizlerinin düşmesiyse bu süreci daha da kötü halde sokar. Bugünlerde TL faizlerinin yükselişindeki durulma kısa vadede TL’nin teknik bir değerlenme sürecinde girmesini gerektirebilir. Ancak bu kısa sürer. Dünkü rekor sonrasındaysa bugün kurun yine momentum sonucunda biraz yükselişini bekleyip sonra açığa satış yamak gerekir. Ama yükselmeleri görmeden açığa satış yapmak çok riskli olur. Bu durumda 3,99 civarında açığa satış yaparak kısa metrajlı karlar elde etmek mümkün.

Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerle ABD’den açıklananlar karılaştırıldığında her iki taraftan da gelen verilerin olumlu olduğunu gördük. Ancak ABD’de süregelen siyasi gelişmeler değerlendirdiğinde ABD’nin Çin’le de rekabete girecek olması ve bu rekabetin para politikalarıyla değil de daha çok hükümet bağımlı mali politikalar üzerinden olacak olması Dolar’ın yükselişini değil düşüşünü gündeme getiriyor. Eğer ABD maiye politikası kökenli bir para politikası takip edecekse ABD özelinde Dolar’ın faizleri yükselecek ancak Dolar faizlerinin yükselişi herkesin zannettiği gibi Dolar’ı değerlendirmeyecektir. Çünkü ABD’nin mali ve para politikası bir arada değerlendirildiğinde bunun bileşke etkisiyle ABD’nin bütçe açıklarında artış olacak ve bu ABD’nin kredi notunun bile düşmesine neden olacaktır. Bu nedenle uzun vadede Dolar endeksinin artık aşağı yönde olduğunu söylemek yanlış olmaz. Bu durum bugün için geçerli değil. Dünkü geri çekilme sonrasında Dolar’ın bugün yükselebileceğini ve bu nedenle de paritenin yükselişlerini bekledikten sonra 1,24 civarında açığa satış denemeleri yamak uygun olacaktır.

Sterlin Dolar paritesi Euro Sterlin paritesinin düşüşünü devam ettirmesi suretiyle güçlü kalmaya devam ederken dünkü seansta Dolar endeksinin gerilemesi nedeniyle parite yükselmeye devam etti. İngiltere’den gelen ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması ancak buna karın ABD’den açıklanan verilende Dolar olumlu olması paritenin yatay hareketini destekliyor. Ancak Dolar’ın son zamanlarda düşmeye devamı bu sürecin Sterlin Dolar paritesindeki yükselişi desteklediği görülüyor. Ne var ki bugünlerde bu süreç durulabilir. Dolar’ın düşüşünün yerini kısa vadeli yükselişe bırakabilecek olası Sterin Dolar paritesinin yükselişlerde açığa satışını gerekli kılıyor.

Dolar faizlerinin düşme eğiliminde kalması ve VIX endeksindeki belirgin yükseliş Dolar Yen paritesinin geri çekilmesini açıklıyor. Öte yandan şu açık ki kimse bugünlerde çok fazla dile getirmese de ABD’nin mevcut para ve maliye politikası kokteyli ABD’deki açıkların artmasına neden olacak şekilde gelişiyor. Bu da Dolar’ın düşüşünü destekleyen bir durum olunca Dolar Yen kısa vadede de baskı altında kalıyor. Bu aşamada paritede yukarı yönlü tepki hareketi görülebileceğinden düşüşlerde alım yapılabilir ancak bunun daha da ilerisinde paritenin yükselemeye devam etmesi zor olur.

Altın fiyatları yükselen VIX, artan petrol ve artan belirsizlik nedeniyle yükselmeye devam ediyor. Fed’in dört değil de üç defa faiz artıracağının belirlenmesi sonrasında altındaki yükselişi hareketinin devam etmesi normal. Bunun ötesinde bu süreç bir momentum yaratırsa bu daha da yukarı yani 1360 Dolar seviyelerine kadar devam edebilir. Ayrıca bugünlerde Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketinin durulmuş olup bir miktar geri çekilmeye devamına neden olduğundan altının yukarı yönlü hareketi devam edebilir. Sadece kısa metrajlı açığa satış pozisyonlarından ancak ve ancak teknik düzletmelerden faydalanılarak para kazanılabilir. Bu durumda altın açığa satarak para kazanmak kısa bir zamana yayılmalı olurken riskli olduğunun da altını çizmek gerek. Altını düşüşlerde almaksa daha az riskli olarak düşünülebilir.

ABD’nin azalan petrol stokları, düşen Dolar endeksi petrolün yükselişini sağlarken öte yandan artan jeopolitik riskler nedeniyle petrolün değer kazandığını görmekteyiz. Trump’ın yeni uluşsa güvenlik danışmanının çok şahin bir şahıs olması nedeniyle artan jeopolitik riskler Suriye’deki savaşın Irak’ın kuzeyine de gitmesini mümkün kıldığından petrolün yükseliş normal ancak ekonomik açıdan değerlendirdiğinde ekonomik olayların petrolün bunca yükselişini açıklamıyor. Bu nedenle bugünkü seansta petroldeki yükselişler açığa satış fırsatı yaratabilir.

SP 500 endeks, dünkü sanatsa yükselen emtia fiyatlarına, düşen Dolara ve hatta açıklanan onca ekonomi olumlu veriye rağmen artan jeopolitik riskler be artan belirsizlik nedeniyle gerildi. Öte yandan Fed’in uygulayacağı para politikası sadece üç defa faiz artırımına yer erirken bunun anlamı maliye politikalarının etkisinin sınırlı olacağı beklentisi hisselerde satışı gerekli kılıyor. Bugün bu düşüş devam ederse kısa metrajlı alım denmeleri yapmak para kazandırabilir.

Dün Fed’den gelen faiz kararıyla birlikte, ABD ekonomisinin rayında ilerlediği, istihdamın güçlü olduğu ve ekonomik büyümenin olumlu yönde gittiği açıklanırken aynı zamanda enflasyon baskılarının henüz tam anlamıyla oluşmamış olduğu belirtildi. Öte yandan yıl içinde dört defa değil üç defa faiz artırılacağının anlaşılmasıyla birlikte gerileyen Dolar endeksi sayesinde Dolar kurunda da aşağı yönlü hareket yaşandı. Bu hafta içinde Türkiye’den gelen tüketici güven endeksinin düştüğü anımsanacak olursa bu gelişmeler Dolar kurunun baskı altında kalmasını sağlayacaktır. Ne var ki Dolar endeksinin dünkü düşüşü sonrasında az da olsa yukarı bir hareket yapabilecek olması kurun yükselmesine neden olabilir. Bunun gerçekleşmesi mümkün gözükürken aynı zamanda bugün Türkiye’den açıklanacak kapasite kullanım oranı ve imalat güveni şayet yüksek açıklanacak olursa TL’nin değer kaybetme olasılığı daha da artar ve bu da kurun yükselmesine neden olur. Dolayısıyla bugün izlenmesi gereken Türkiye’den gelecek bu veriler ve Dolar endeksi olacaktır. Genel itibarıyla kurda yaşanacak olası geri çekilmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum.

Dün açıklanan faiz kararı sonrasında düşen Dolar endeksi Euro Dolar paritesinin yukarı yönlü hareketine neden oldu. Öte yandan yükselen emtia fiyatları da düşünüldüğünde dünkü yaşanan yükseliş açıklanıyor. Avrupa’dan bugün herhangi bir veri açıklaması olmadığından Euro Dolar paritesi Dolar ve emtia dinamiklerine göre hareket edebilir. Dolar’ın dünkü düşüşü sonrasında bugün tepki alımlarının gelmesi için bir sürü neden var. Bu durum paritenin yükselişlerini sınırlandırabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında da kar amaçlı gelecek satışlar paritenin 1,2370 civarında sınırlanmasını sağlar.

Sterlin Dolar paritesi bir süredir devam ettirdiği yükselişi dün Dolar endeksinin geri çekilmesiyle devam ettirdi. Öte yandan İngiltere’den açıklanan istihdam verilerinin olumlu görüntüsünün de etkisi düşünüldüğünde Brexit sürecine rağmen İngiliz ekonomisinin rayında olması paritenin yükselişini açıklamakta. Bugün İngiltere’den faiz kararı ve perakende satışlar verisi gelecek. Bir süredir gelen diğer veriler ve İMB’nin daha önce yapmış olduğu açıklamalar değerlendirdiğinde Sterlin Dolar paritesi destek bulmaya devam edebilir. Ancak Dolar nedekinin bir miktar yüklemek isteyeceği düşünüldüğünde bugünkü seansta yükselişleri takiben açığa satış yapmak kısa metrajlı karlar yaratabilir.

Dünkü seansta Dolar çaprazları belirgin dalgalanmalar yaparken Dolar Yen paritesinin nispeten dar alanda kaldığını izledik. Bir yandan Dolar’ın geri çekilmesi gündemdeyken Dolar faizlerinin gerilemiş olması Dolar Yen paritesi nezdinde sıkışmaya neden oldu. Bu belirsizlik paritenin sıkışmasını açıklarken bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelmesi ve Dolar endeksinin teknik bir yükseliş yapmasıyla paritede yukarı yönlü hareketlenmeler görülebilir. Bu nedenle 105,30 civarında yapılacak alımların para kazandıracağını düşünüyorum. Bu sabah saatlerde Japonay’dan açıklanan Japonya’dan açıklanan düşük sanayi faaliyeti endeksi de bu olasılığı destekliyor.

Dünkü seansta 1309 Dolar civarından itibaren başlattığı yükselişler bugün altının 13330 Dolar’a kadar yükseldiği görülmekte. Bunun nedeni ekonomiyle ilgili, artan belirsizliklerin hem ABD verilerine hem de Fed’in açıklamalarına yansımış olmasından kaynaklı. Fed’in belirttiği gibi olumlu veriler olmasına rağmen bu sene faiz artırımlarını dikkatli yapacağını ima etmiş olması ve ekonomik süreçte enflasyon baskısının henüz tam anlamıyla oluşmamış olması beklentilerle ilgili belirsizliği artırmakta ve bu da altının genel olarak düşüşlerde alınmasını gerektirmektedir. Seans içinde 1318 Dolar’a kadar gerilemesi durumunda alım denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarındaki düşüş ve Dolar’ın gerilemesi petrolün belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bugün Dolar’ın gerilemesi yerini bir miktar yükselişe bırakabilir ve hisse senetleri de yerinde saymaya devam edebilir. BU ikili gelişme bir arada düşünüldüğünde son iki gün içinde yaşanan yükseliş sonrasında bugün bir miktar geri çekilmenin görülmesi son derece mümkün. Bu nedenle 66 Dolar ve üzerinde yapılacak açığa satışlar para kazandırabilir.

SP 500 endeksi Dolar’la ilgili beklentilerle yaşanan karışıklıklar nedeniyle yükselmeyi reddediyor. Artan faizler ve emtialar normal şartlarda hisse sentlerinin yükselişini gerektirirken Fed’in açıklamalarının satır aralarında enflasyonu sağlayacak etkenlerin tam olarak ekonomiye yansımamış olması SP 500 endeksinde alım yapanların imtina etmesine neden oluyor. Bu da endeksi yatay harekete zorluyor. Bugün Dolar’ın bir miktar yükselebilecek olması endekste alımların yine gecikmesine neden olacağı için bugün de endeks yatay harekette kalabilir.

Dünkü seansta açıklanan tüketici güveninde görülen düşüş ve kısa vadeli TL faizlerindeki yukarı yönlü hareketin durulmuş olması Dolar kurunun seans sonu itibarıyla gerilemesine neden oldu. Bugüne geldiğimizde Fed’in faiz kararının Dolar endeksini etkileyecek olması ve Dolar dinamiklerinin etkili olma ihtimali dolayısıyla kurun bir miktar daha düşüşü gündemde olabilir. Fed’in yavaşlayan küresel ekonomiye atıfta bulunacak olmasının Dolar faizlerinin düşmesine neden olabileceğinden bu senaryo mantıklı gözüküyor ancak kurdaki olası düşüş kısa metrajlı ve sınırlı bir süre için gerçekleşir.

Emtia fiyatlarıyla Dolar endeksinin birbirinden ayrık hareket ediyor olması bugün Fed’in vereceği faiz kararı sonrasında açıklamaların beklentilerden farklı olacağına işaret ediyor. Bir süredir küresel ekonomik verilerde büyümenin yavaşlamış olması değerlendirdiğinde Fed bugün alışılmışın dışında daha güvercin bir tutum sergileyebilir. Hatta öyle ki Fed bugün beklentilerin aksine faiz de artırmayabilir. Elbette bu söylem piyasanın genel kabul görmüş beklentilerinden çok uzak olsa da böyle bir ihtimalinin varlığı dahi paritenin bugün yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten ve Fed’in faiz kararının açıklanmasından sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

İngiltere ve Rusya arasında süregelen siyasi kriz sürecinde ABD’nin İngiltere’nin yanında yer alması ve Brexit sürecinin hızlanarak devam etmesi Sterlin Dolar paritesinin yükselmesini sağlamıştı. Dün İngiltere’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmiş olmasının ardından bugün Fed’den gelecek açıklamaların beklendiği kadar Dolar olumlu olmayabileceği ve öncesinde İngiltere’den açıklanacak işsizlik verilerinin Sterlin olumlu gelebilecek olması Sterlinin düşüşlerini sınırlı tutabilir. Bu noktada 1,3920 civarında alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dolar Yen paritesi düşen Dolar endeksi ve artan VIX endeksinden ayrışarak yükselişine devam ediyor. Bu yükseliş süreci bugün seans içinde bir miktar gerilemeye dönüşebilir ancak çok aşağılardaki destek seviyelerin kırılmasına fırsat bırakmaz. Japonya’dan açıklanan ekonomik veri akışının seyrek olması şu aşamada Dolar dinamikleri ve diğer piyasaların dengesini daha önemli kılarken bu dengelerin sonucu olarak Dolar Yen paritesinin bugünkü seansta önce 105,70’li seviyelerin görülmesine ve sonradan yeniden 106,30’lu seviyeler yükselmesine neden olabilir.

Altın fiyatları 1310 Dolar seviyesinin aşağılarını test ettikten sonra bir miktar yükseldiğini görüyoruz. Piyasalar Fed’in bugün faiz artıracağına inanmış olması nedeniyle bu tür hareketlerin daha geçen haftadan itibaren başlamış olması altının yükselişini zora sokuyor gibi bir görüntü oluşmasına neden oluyor. Bu noktada Dolar’ın hareketi de önemli. Dolar endeksinin gerileme eğiliminde olması ve yükselmekte zorlanması emtia fiyatlarının yükseliş eğilimi ve artan VIX endeksi bugün altının belirgin geri çekilmeler sonrasında alınmasını gerekli kılıyor. Bu nedenle 1302 Dolar civarında alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bugün ABD’den petrolü etkileyecek itki veri açıklaması gelecek. Bir süredir artma eğiliminde olan petrol stokları ve Fed’in yükselteceği beklenen gecelik fonlama faizi petrolü etkiletecek. Bu etki Dolar’ın hareketlenmesiyle dolaylı olacak olsa da aynı zamanda sanayi üretimine yönelik beklentilerin petrol talebini nasıl etkileyecek olduğu da hesaba girecektir. Bu nedenle bugün Fe2in özelikle küresel ekonomik gelişmelere yönelik söylemlerine dikkat etmekte fayda var. Şayet Fed daha yumuşak bir tutumda olursa o zaman petrolün geri çekilmesi mümkün olur. Aksi durumda yükseliş zaten birkaç gündür devam ettiği için devamlılık sağlamaz.

SP 500 endeksi VIX endeksinin yükselişiyle birlikte geriliyor olsa da emtia fiyatlarında yaşanan gelişmeler dünkü geri çekilmenin belirginliğini açıklamıyor. Bu durumda Fed’in bugün açıklayacağı faiz kararında küresel ve ulusal ekonominin nasıl everileceğiyle ilgili beklentileri çok iyi anlamak gerekecek. Bir süredir vergi reformu ve düşük faiz beklentisiyle yükselen endeksin bugünlerde artan belirsizlikle geri çekilmesi mümkün olduğundan yükselişlerde endeksi satmak para kazandırabilir.