Forex Yorumları

Dünyada Dolar düşmesine rağmen TL’nin jeopolitik ve iç siyasi nedenlerle geriliyor olması gerginliğin artmasına ve TL’nin değer kaybetmesine neden oluyor. TL’nin yükselen volatilitesinin nispeten az olması TL’nin yükseldiği seviyenin yüksekliğinden kaynaklanıyor. Bu da hareketin tamamen beklentilere bağlı ve rasyonel nedenlerle oluştuğuna işaret etmekte. Hal böyle olunca TL’nin bunca değer kaybından sonra kısa metrajlı düzeltimleler eşliğinde değer kazanması yani kurun gerilemesi mümkün. 4,08’li seviyelerin ulaşılması halinde kurda açığa satış denmelerinin faydalı olacağını tahmin ediyorum.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler verilerin ancak beklentilerden çok fazla olumlu gelmesi halinde bir anlam taşıyabileceğinden genellikle Dolar ve emtia güdümünde hareketler olacak. Dolar’ın aşağı yönlü hareketi oluşan uluslararası siyaset ve jeopolitik gelişmelere bağlıyken ve bu alanlarda Dolar’ın baskı altında kalmasını sağlayacak unsurlar gündemdeyken Dolar’ın değer kaybetme eğiliminde kalması muhtemel. Zira bu sabah itibarıyla hisselerin yükseleme eğimlinde olması da bunu çağrıştırıyor. Bu durumda Euro Dolar paritesinin geri çekilmeleri para kazandırabilir. Ancak çok fazla geri çekilmesini beklemeden alım yapmak gerekecek. Örneğin 1,2270 civarında yapılacak alımlar 1,2310 civarında satış yaparak kar realizasyonu yapılabilir.

İngiltere’den gelen ekonomik veriler son zamanlarda olumlu görüntüsünü devam ettirirken Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalması ve bugün itibarıyla hisse senedi piyasalarının yükseliyor olması Sterlin Dolar paritesinin yükselme eğitimini korumasına neden oluyor. Euro Sterlin paritesinin teknik bir yükseliş yapma olasılığının artmış olması ve Dolar faizlerinde görülen yükseliş eğer Dolar endeksinde bir artışa neden olursa bugün Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerde açığa satılması para kazandıracaktır. Paritenin 1,4180 civarında yükseliş sürecini yavaşlatacak olması bu seviyelerde açığa satışın para kazandırabileceğini gösteriyor.

Dolar endeksinde görülen düşüş sonrasında Dolar endeksinin bugün yükselebilecek olması Dolar Yen paritesinin bugün biraz daha yükselmesine neden olabilir. Öte yandan VIX endeksinin de artışı gündemde olduğundan hisse esnedi piyasalarında görülebilecek olası geri çekilmeler Dolar faizlerini baskı altına sokabilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin seans içindeki yükselişlerini bekledikten sonra açığa satış yapmanın faydalı olacağı düşünülebilir. Bu durumda 107,50 üzerinde açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Altın fiyatları düşen Dolar ve artan jeopolitik riskler ve ticaret savaşı riski arasında kalıyor. Bu iki unsur altını sıkışmasını neden olsa da genel itibarıyla yukarı yönlü hareket etme isteği altında görülmeye devam eder. Öte yandan altın yükselen emtia fiyatlarında da etkilendiği için bugün olası bir düşüşün gerçekleşmesi halinde alıcıların çok gecikmeden piyasada aktif olacağını söylemek mümkün. Bu durumda 1328 Dolar seviyesi alım için uygun görülüyor.

Petrol fiyatları petrol stoklarının geçen haftaki belirgin düşüşü sonrasında yükseleme eğilimini korurken bir süredir aşmadığı 64 Dolar seviyesini kırmayı deneyecek. Bunu yaparken asıl itici faktörün Dolar endeksinde görülen düşüş olduğundan 64 Dolar seviyesinin yukarı bandını kırası çok kolay olmayabilir. Dolar endeksinin yükselebilecek olması ve hisse senedi piyasalarının artan risklerle gerileme ihtimali petrolün yükselişlerde açığa satışını gerektirebilir.

SP 500 endeksi çok uzun bir süredir yatay, geniş dalgalanma bandında ve kararsız bir trend takip ediyor. Bir yandan ABD’de vergi reformu nedeniyle faizlerin artacağı beklentisi, diğer yandan bu vergi reformlarına rağmen ekonomik faaliyetlerin küresel vaziyetten dolayı pek bir işe yaramayacağından dolayı faizlerin daha yavaş yükseleceği beklentisi piyasanın sıkışmasına neden olan ana faktör olarak görülüyor. Bu iki senaryonun hangisi gerçekleşirse gerçekleşsin ABD’nin artan riskleri kısa vadede SP 500 endeksinin açığa satışını gerektiriyor.

Türkiye’nin artan enflasyon riski TL’nin değer kazanmasına engel oluyor. Öte yandan Türkiye-Rusya-İran yaklaşmasının batıyla ilişkilerin gerilemesine neden olabilecek olması TL üzerindeki baskının biraz daha artmasına neden olur. Dolar kurunun düşmesini sağlayabilecek tek unsur Dolar’ın düşmesi olarak göze çarpıyor. ABD’nin Çin’e karşı uygulayacağı ekonomik yaptırımlar ve ABD’den son zamanlarda açıklanan ekonomik verilerin olumlu gelmeyişi Dolar’ın bir miktar gerilemesine neden olabilir. Ancak yine de seans içinde Dolar’da yükselişler olabileceğinden hareketle satış yapılması uygun strateji olacaktır.

Son günlerde hem ABD hem de Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ekonomik yavaşlamaya işaret etmesi artan VIX endeksiyle uyumluluk gösteriyor. Bu gelişmeler oldukça hisselerin yükseleme eğiliminin devam etmesi kısa vadede Dolar’ın zayıflığına işaret ediyor. Bu durumda Dolar endeksinde bir yükseliş olmadıkça paritede düşüş beklememek gerekir. Bugün piyasada belirleyici güce sahip olmayan verilerin açıklanacak olması paritenin seans içindeki geri çekilmelerinde alım yapılmasını gerekli kılıyor.

Euro Sterlin paritesi İngiltere’den açıklanan Sterlin olumlu konut fiyat verileriyle düşerken Sterlin Dolar paritesinin geri çekilme şansının azaldığı görülmekte. Öte yandan geçen haftadan bu yana Dolar’ı baskılayacak unsurların varlığı düşünüldüğünde Sterlin Dolar paritesinin geri çekilmelerde alınması para kazandırabilir. Yukarı yönlü momentum kazanması itibarıyla Sterlin Dolar paritesinin seans içinde bir miktar daha yükselmesi mümkün. Ancak VIX endeksinin yükselmiş olması nedeniyle ilerleyen saatlerde paritedeki yükselişler sonrasında muhtemelen 1,4130 civarında satış basısıyla karşılaşmasını bekliyorum.

Son günlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin geneli Yen olumsuz olsa da Cuma günü açıklanan öncü göstergelerin yüksek gelmesi ve ardından VIX endeksinin yükselişiyle birlikte Dolar faizlerin gerçek anlamda yükselmemiş olması Dolar Yen paritesinin satış baskısı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu sürecin devam edebilecek olması paritenin 107’nin altına kaymadan alınmasını mümkün kılmıyor. Bu nedenle alım yapmak için beklemekte ve 106,70 civarında alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Faizlerin yukarı gitme isteğinin azalmaya devam etmesi ve VIX endeksindeki yükseliş altın fiyatlarını yukarı yönlü hareketlenmesinin daha kolay olmasına neden oluyor. Hisse senedi piyasalarında görülen satış baskısı paralelinde emtia fiyatlarında da baskıların artması bu aşamada altının yükselişini ancak bir miktar daha devam etmesine neden olabilir. Bunun dışındaki diğer durumlarda altındaki yükselişleri besleyecek başka bir gelişme yok. Bu nedenle sınırlı miktarda bir yükseliş daha olur ve seans içinde geri çekilmeler görülebilir.

Petrol stoklarında geçen hafta görülen gerilemeler ekonomik faaliyetlerin artmasına bağlı olsaydı bugünlerde hisse senedi piyasaları yükseleme eğilimini korumak sterdi. Oysa Dolar’ın konsolide olmaya çalıştığı bir ortamda Dolar yükselse ya da düşse bile hisse senetlerinin yukarı yönlü hareket isteği pek olmaz. Bu da petrolün hisseler güdümünde yukarı hareketlerinin ancak Dolar’ın düşüşleriyle mümkün olmasına neden olur. Bu durumda sena sinde Dolar endeksinde oluşabilecek kısa vadeli ataklar petrol fiyatlarında beraberinde satışı getirir ancak sonrasındaki yükselişler cılız kalır.

Hisse senedi piyasaları yükselen riskler nedeniyle artmak istemezken VIX endeksindeki yükselişe karşın Dolar’ın hafta içinde baskı altında kalabilecek hisselerin daha da sıkışmasına neden olacaktır. Bugün ABD'den açıklanacak ekonomik verilerin piyasaları etkileyecek öneme sahip olmaması itibarıyla SP 500 endeksinin Dolar endeksi ve VIX güdümünde değer bulmasını beklemeli. VIX’in kısa aralıklı geri çekilmeleri ve Dolar’da görülebilecek sınırlı düşüşler beraberinde düşüşlerde endeksi seans içinde önce alıp sonra satarak para kazanma imkanının verir.

Türkiye’nin yükselen iki yıllık bono faizleri Türkiye’den para çıkışına işaret ediyor. Türkiye’nin batıyla artan ayrışması İran, Rusya ve Türkiye liderlerinin bir araya gelmesiyle daha çok arttığı için TL’nin görüntüsü iyi olacak gibi değil. Bu noktada genel olarak bakıldığında düşüşlerde alım yapılması gereken piyasa şartlarındayız. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri şayet olumlu açıklanacak olursa o zaman kurun daha da yükselmesi hatta 4,07 olan TCMB’nin olası sözlü müdahale seviyesine yaklaşması mümkün. Bu durumda ancak ve ancak çok belirgin bir yükseliş olursa çok kısa metrajlı açığa satılabilir.

Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri beklentilerin üzerinde gelece olursa Dolar faizleri zaten beklentilerin ön gördüğü hareketi yapmış olacağından genel beklentinin aksine paritenin daha da düşmesine değil yükselmesine neden olabilir. Şayet istihdam verileri Dolar olumsuz gelecek olursa paritenin zaten yükseleceği düşünülebilir. Bu durumda genel olarak bakıldığında bugün paritenin düşüşlerde alınması gerekiyor. Yukarı yönlü hareket olasılığının aşağı yönlü hareket olasılığından fazla olduğunu düşünüyorum. Her ne kadar Dolar’ın dünkü yükselişini takiben bugün o yükselişin devam edebileceği söz konusu olsa da VIX endeksindeki geri çekilme kağıt varlıklara lan talebin artacağını ve emtia fiyatlarının yeniden yükseleceğini gösteriyor. Bu da Dolar cephesinden gelen verilerin Dolar olumlu geldiği noktada hisseler ve emtia fiyatların yükselişini dolaylı olarak da Dolar’da bir düzeltme düşüşü yaşanacağına işaret olarak düşünülmeli. Bu nedenle bugün 1,2200 altındaki seviyelerde alım yapan seans içinde para kazanabilir.

Dolar endeksinin ve Euro Sterlin paritesinin sınırlı da olsa yükseliş Sterlin Dolar paritesinin düşüşünü açıklıyor. Hisse senedi piyasalarının bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileriyle yükselebilecek olması Sterlin Dolar paritesinin yükselişini tetikleyecektir ancak şu da var ki Euro Sterlin paritesinin bugün olası geri çekilmesi beraberinde Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerini çok sınırlı tutar. Bu durumda daha çok yatay bir piyasa hareketi görmemiz mümkün.

Japonya’dan açıklanan hane halkı harcamalarının beklentilerden düşük olduğu gibi yıllık bazda gerilemeye işaret etmesi son derece Yen olumsuz bir durum. Diğer yandan son birkaç günden beri Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişimler Dolar’ı güçlendirdiğinden dolayı Dolar Yen paritesinin yükselmesi gündemde elbette. Bu durum bugün de devam edebilecek ve parite geri çekilmeden önce 108,30 seviyeni test etmek isteyebilir. Bu seviye civarında yapılacak açığa satış denemeleri kar getirebilir.

Altın fiyatları VIX endeksinin düşüyle gerilerken dün itibarıyla orta vadeli alım için iyi seviyelere geldi. Eğer altın bugün 1318 ve altını görmezse o zaman konsolidasyon sürecinin başladığı düşünülebilir. Dolar faizlerinin sena isçindeki yükselişi altının gün içinde 1318’i test etme olasılığını yükseltti. Ancak bugün Dolar cephesinden olumlu veriler gelecek olsa dahi Dolar yine değer kaybedecek pozisyondadır. Buradan hareketle seans içinde yaşanacak olası düşüşlerde altın almak para kazandırabilir. Zira 1318’in altı geçilmediği sürece konsolidasyon sürecinde altın 1318-1326 Dolar arasında bir performans gösterebilir.

Bu ay açıklanan petrol stokları beklentilerden çok daha fazla azalmaya işaret ettiği için normal şartlarda petrolün yüklemesi gerekirdi. Ancak bugünden itibaren olması gereken yükseliş görülebilir. Dolar’ın olası geri çekilmesinin bugünden başlayabilecek olması ve hisse senedi piyasalarında olası yükselişler beraberinde petrolü yükselmesi gerekir. Fonların bu eş bütünsel bakış açısıyla yatığı işlemlerde petrol alımı yapmak birinci sırada olacaktır çünkü petrol gibi sanayiye bağlı stratejik metallerde belirgin bir geri çekilme yok. Bu nedenle petrolde alım yapmak uygun strateji olabilir.

Bugünlerde ABD’de yaşanan siyasi gelişmeler ABD’deki mali politikaların uygulanmasını zora sokabilir. Bu da Fed’in daha az ve geç faiz indirmesi olarak görüldüğünden endekslerde yukarı yönlü bir hareketin oluşması son derece mümkün. Bunun dışında Dolar’ın dünkü yükselişi ardından bugün oluşacak geri çekilme ve beraberinde emtia fiyatlarındaki olası yükselişler endeksin de yükselmesini ön görüyor. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak para kazanabilir.