Forex Yorumları

Dolar kuru Türkiye’nin yükselen sanayi üretimi ve Dolar endeksinin yükselişiyle birlikte son iki seans içinde belirgin bir yükseliş yaptı. Hafta sonuna girerken Dolar faizlerinin yüksek kalmaya devam edebilecek olması Dolar kurunun geri çekilmelerinin sınırlı olmasına neden olur. Öte yandan bugün TL’yi olumsuz etkileyecek unsurlar baskınken olumlu etkileyecek herhangi bir unsurun oluşmadığı görülüyor. Hal böyle olunca da kar alımı amaçlı satışların neden olabileceği olası geri çekilmelerde en azından 3,80’nin altına kadar bekledikten sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapılabilir.

Dün ABD’den açıklanan istihdam verilerinin beklentilerden daha olumlu gelmiş olması Dolar faizlerinin yükseldiği seviyelerde tutunmasına neden oldu. Öte yandan hisse senedi piyasalarının çok belirgin bir geri çekilme daha yapmış olmasının ardından değer kazanan Dolar paritenin bir ara 1,22’ye kadar gerilemesine neden oldu. Bu süreçte Dolar faizlerinin 2018 yılı içinde dört kez artabileceğiyle ilgili beklentiler hisseler üzerinde baskı yaparken Dolar’a karşı olan bir çok para biriminde de baskı yapıyor. Bu durumda sena içindeki yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

İngiltere Merkez Bankasının dün açıkladığı faiz kararı sonrasında gelen ek açıklamalar İMB’nin beklenenden daha fazla ve daha erken faiz artırabileceği yönünde oldu. Bu gelişme hisse senedi piyasalarında yaşanan onca belirgin geri çekilmeye rağmen Sterlinin hisselerden ayrışarak yükselmesine neden oldu. Bu gelişme Dolar ve hisseler bazında değerlendirildiğinden paritedeki bugünkü olası yükselişin çok belirgin olması zor gözüküyor. Buradan hareketle kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra Sterlin Dolar paritesinde açığa satış pozisyonları para kazandırabilir.

Hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi yükselen VIX endeksiyle bir arada olunca Dolar Yen paritesinin geri çekilmesi kaçınılmaz oldu. Bu arada Dolar faizlerinin hisselerdeki yükselişten ayrışarak herhangi bir harekette bulunmamış olması dünkü hareketin faizler tarafından desteklenmediği görülüyor. ABD’den açıklanan verilerin Dolar olumlu olup faz artış beklentilerinin artmış olduğu bir dönemde Dolar Yen paritesindeki düşüşün çok belirgin olmayacağını düşünüyorum. Bu nedenle paritedeki geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. 107,90 seviyesine ani bir geri çekilme olursa alım fırsatı oluşabilir. Buna göre bir strateji izlemekte fayda var.

Dolar ve Sterlin faizlerinin artacağı yönündeki bekleneniler daha baskın hale gelirken altın fiyatlarının da baskı altında kalması gündemde olabilir. Ne var ki yükselen VIX endeksi ve artan risk unsurları değerlendirildiğinde altındaki her düşüş alıcılarla karşılanabilir. Bugünlerde emtia fiyatlarının genel olarak dönemsel bir geri çekilme içinde olması altının da baskı altında kalmasını sağlarsa bu olası düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilir. Altının ilerleyen ora vadede yükselme olasılığı yüksek olduğundan 1310’lu seviyelerde alıcıların aktif olacağını düşünüyorum.

Petrol stoklarının artmaya devam etmesi, daha da önemlisi SP 500 endeksinin geri çekilmesi petrol fiyatlarının düşmesine neden oluyor. Emtia fiyatların dönemsel geri çekilişi değerlendirildiğinde bu düşüş yukarıda belirttiğim üç unsur tarafından destekleniyor. Bu süreçte petrolün düşme potansiyeli daha belirgin olsa da dalgalı seanslar eşliğinde bu hareketin gerçekleşme olasılığı yüksek. Petrolün çok belirgin bir haftalık geri çekilmesinden sonra bu dalgalanma sürecinde yükselişlerde açığa satış yapmak yerine düşüşlerde alım yapmak daha güvenli bir strateji olarak düşünülebilir. Bu noktada ilk etapta 59,10’a kadar yaşanabilecek geri çeklime kısa metrajlı alım fırsatı olduğunda para kazanma ihtimali de yüksek olur.

SP 500 endeksi çok belirgin bir geri çekilme daha yaşadıktan sonra bugün daha kararsız bir hareket içinde. Hisseler artan faiz artışı beklentileri ve yükselen VIX endeksiyle bası altında kalmaya devam ediyor. Öte yandan açıklanan bilançolara bakıldığında daha çok karmaşık bir sürecin yaşandığı görülüyor. Bilançolarını neden olduğu karmaşık görüntü, bir yandan açıklanan ekonomi olumlu ekonomik verilerle eşleşmediğinden bu süreçte dalgalanmalar aratabilir. Bu da olası geri çekilmelerin alıcılarla karşılanması demek oluyor. Bu nedenle seans içinde belirgin geri çekilmeler olursa alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

ABD’nin Suriye’de Esad rejimine karşı yaptığı hava saldırısı sahneye ABD’nin de aktif bir şekilde girmesine neden oldu. Bu durum TL’nin değerlenmesi karşısında önemli bir gelişme olarak görülebilir. Bu noktada TL’nin değer kazanması için çok fazla bir neden yok. Bugün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi verilerinin yükselmesi durumunda TL’nin daha da kolay değer kaybetme olasılığı yüksek olur. Şayet veri dük gelecek olursa o zaman da TL’nin değer kaybetmesi daha yavaş olur ancak sonuç olarak değerlenmesi durumunda TL satıştan kurtulamaz. Bu durumda kurun seans içindeki geri çekilmelerini bekleyip kısa metrajlı alım yapmak uygun strateji olacaktır. Alım için 3,7810 beklenebilir.

Bugün Almanya’dan dış ticaret dengesi, ABD’den istihdam verileri açılanacak. Ne var ki piyasa bugünlerde bu verilere bakmıyor. Daha çok Dolar endeksi ve hisse senedi piyasaları endekslerine göre hareket eden Euro Dolar paritesinin bir miktar yükselmesi mümkün. Hisse senedi piyasalarında yaşanan geri çekilmeler sonrasında dün yaşanan toparlanma bugün de dalgalı bir seyre neden olacaktır. Bu durumda Dolar faizleri hisselerle yön bulacağından Dolar endeksi de dolaylı olarak hisselere göre hareket eder. Bu durumda Dolar faizlerinin bir miktar düzeltme yapma olasılığı ortaya çıktığından seans içindeki geri çekilmeleri bekledikten sonra örneğin 1,2180’li seviyeler alım denmeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Bir süre yükselen Euro Sterlin paritesi Dolar’ın baskı altında kaldığı bir süreçte Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerine engel olmuştu. Bugün İngiltere’den açıklanacak faiz kararından çok faiz politikasıyla ilgili açıklamalar gündemde olacaktır. Son üç seanstan beri konsolide olma yönünde hareket eden Sterlin Dolar paritesinin bugünlerde hisselerde oluşacak toparlanma ve İngiltere Merkez Bankasının geçen hafta olduğu gibi Sterlin olumlu söylemlerde bulunması paritenin yüklemesi için bir fırsat olabilir. Bu noktada belirtmek gerekir ki paritenin 1,3850’nin aşağısına doğru yapacağı geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirmelidir.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi ve aynı zamanda hisse senedi piyasalarınsa yaşanan toparlanma ve VIX endeksindeki geri çekilmeler Dolar Yen paritesinin daha önceden satı yapılması uygun görülen 110,30 seviyesine ve daha da ilerisine ulaşmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin de ilk etapta açığa satış yapmak için 111,10’lu seviyeleri beklemek gerek. Alım yapmak içinse durum uygun gibi gözüküyor. Bu noktada 109,30 seviyesine kadar oluşabilecek geri çekilmeleri bekledikten sonra alım yapmak da uygun olabilir. Bu nedenle bugün ABD’den açıklanacak verileri haricinde hisselerin ve faizlerin birbirleriyle birlikte yükselip yükselmediğine bakmak gerek. Eğer bu ikili beraber yükseliyor ancak parite yine de düşüyorsa bu güzel bir alım fırsatı olarak değerlendirilir.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarında yaşanan hızlı yükseliş ve Dolar faizlerindeki artışlar altın fiyatlarını baskılanmasına neden olurken aynı zamanda bugün İngiltere Merkez Bankasından gelecek açıklamalarda da faizlerin yükselebilecek olduğu beklentisi altında belirgin bir satış dalgasını daha oluşmasına neden oldu. Altının bu geri çekilmesi aslında orta vadede güzel bir fırsat olarak görünse de bugün İMB’nin yapacağı açıklamalar faizlerin güçlü kalmasına ve dolayısıyla da altını da baskı altında kalmasına neden olabilir. Bu nedenle bugün çok belirgin bir yükseliş olmasa da yarın daha belirgin bir yükseliş olmasını bekliyorum. Bugün için söylemek gerekirse seans içindeki geri çekilmeleri çok büyük bir beklenti içinde olmaksızın alım yapmak faydalı olabilir. Kısa metrajlı alım pozisyonlarıyla para kazanmak gerek.

Dün açıklanan petrol stok verileri yüksek gelirken Çin’den açıklanan dış ticaret verilerinin beklenenden düşük gelmesi petrole olan talebin azaldığına işaret edebilen bir gelişmeydi. Bu durumda petrol stokların gecikmeli etkisinin üç hafta arayla daha belirgin görüldüğü düşünüldüğünde stoklarda son iki haftadan beri yaşanan yükselişin devam etmesi bugün de petrolün bası altında kalmasına neden olması beklenir. Ne var ki dün yaşanan yükselişin ardından az da olsa bir miktar yükselişin görülmesi gerekirken yine dünkü düşüşün artan momentumu bugün petrolün biraz daha gerilemesine neden olabilir. Bu durumda yapılması gereken en iyi şeyin petrolün 60,70 Dolar seviyesinin altına düştükten sonra kısa metrajlı alım denemeleri yapmak olacaktır.

SP 500 endeksi bugün açıklanacak istihdam verilerinden etkilenecek olsa da daha çok VIX endeksindeki dalgalanmalara göre hareket edebilir. Bu süreçte endeksin emtia fiyatlarından etkilenerek bir miktar baskı altında kalması mümkün. Öte yandan bir süredir devam eden dalgalı seyir dünkü yükseliş sonrasında bugün bira daha satış baskısının oluşabileceğine işaret etmekte. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yamak uygun olur.

Türkiye’nin Afrin Harekâtıyla başlayan ve başka mecralara yayılabilecek askeri harekatları ve daha bugünden başlayan seçim ittifaklarıyla artan siyasi belirsizlikler TL’nin değer kazanmasının karşısında engeller oluşturuyor. Avrupa’da büyümenin en belirgin olduğu zamanlarda dahi ihracat verilerimizde görülen düşüş dün Avrupa’dan açıklanan Euro olumlu verilere rağmen TL’nin değer kazanmasını sağlamadı. Hatta Dolar endeksinin gerilemesine rağmen kurda yaşanan yükseliş TL’nin zayıflığını ortaya koymakta. Bu durumda genel olarak kurun düşüşlerde alınması gerektiğini düşünüyorum. Alım için uygun seviyeler 3,75’li seviyeler olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan PMI verilerinin Euro olumlu olması ve Almanya’nın perakende satışlarındaki yükseliş Euro’nun daha da yükselmesinin önüne geçti. Dolar faizlerinin şu aşamada yükselmekten uzak görüntüsüne rağmen paritenin geri çekilmesi uzun sürmeyebilir. Elbette bu durumun aslında temel nedeni hisse senedi piyasalarında süregelen volatilite artışının neden olduğu belirsizlikten kaynaklanıyor. Bu belirsizlik piyasada Dolar alımına karşı yatırımcıların imtina ettiğini göstermesi Dolar’ın temel zayıflığının işareti olarak düşünülebilir. Bu durumda paritenin kısa vadede yapabileceği geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bugün İngiltere Merkez Bankasının faiz kararı günü. İMB’den gelecek açıklamalarının Sterlin olumlu gelmesi daha yüksek bir olasılık olarak görülmekte. Bir süredir İMB’nin daha normal bir para politikası uygulayacağını ima etmesi Sterline güç veren bir unsurken Sterlindeki güçlenme bugün olmazsa yarından itibaren yeniden kendisini gösterebilir. Bugün hemen güçlenemeyebilecek olmasının nedeni Euro Sterlin paritesinin seans içinde bir miktar daha yükselişleri zorlayacak olmasından kaynaklanıyor. Bu nedenle Dolar’ın bir miktar daha yükselebilecek olmasından hareketle Sterlin Dolar paritesinin seans içindeki geri çekilmelerini beklemeden alım yapmamak gerek. Alım için 1,3850’ki seviyeleri beklemekte fayda var.

Dolar Yen paritesi Dolar faizlerinin güdümünde yükselmeye devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısındaki dikeyleşme paritedeki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Dolar Yen paritesinin artışındaki bir diğer neden de VIX endeksinin bir miktar geri çekilmesinden kaynaklanıyor. Hisse senedi piyasalarındaki düşüşe bağlı olarak yaşanan VIX’teki yükseliş hisselerin yeniden geri çekilebilecek olmasıyla ilişkilendirildiğinde Dolar Yen paritesinin aşağı yönlü potansiyeli daha ağırlık kazanıyor. Yani bu durumda kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak uygun strateji olabilir. Önümüzdeki birkaç günlük süreçte bu durum devam eder. Özellikle 110,30 üzerinde yapılacak açığa satılar para kazandırabilir.

VIX endeksindeki geri çekilme ve Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş altının yükselişlerini sınırlandıran bir etken olarak görülmekte. Bu durum altının neden yükselişleri takiben satış baskısın altında olduğuna ışık tutuyor. Ne var ki piyasalarda bozulan hava ve artan riskler değerlendirildiğinde genel olarak altının yükselme potansiyeli düşüş potansiyelinden daha fazla. Bu nedenle genelde düşüşlerin alım fırsatı olduğu bir süreç içindeyiz. Emtia fiyatlarındaki geri çekilmelere aldanmaksızın altında yaşanacak olası geri çekilmeleri birer alım fırsatı olarak değerlendiriniz. Zira emtia fiyatlarındaki geri çekilme ekonomik endişelerle ortaya çıkarken, aynı endişeler altını böyle zamanlarda yükseltir.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri ayrıca önemli. Zira son iki haftadan beri yükselen petrol stokları bugünlerde petrolde satış basısı oluşturabilir. Her ne kadar gecikmeli etkisinin henüz tamamlanmış olduğundan yola çıkarak düşünüldüğünden petrolün düşüşü henüz kıvamına gelmemiş görünse de hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelerle beraber artan volatilite bugünlerde petrolün yükselişlerini takiben satılmasını gerektiriyor. Böyle zamanlarda yükselen volatilite petrolde satışı gerekli kılabilir.

SP 500 endeksi dünkü seansta çok belirgin bir toparlanma yaparak 2530 puan seviyesinden 2670’li seviyelere kadar tahmin edilmesi çok zor belirgin bir düzeltme yaptı. SP 500 endeksinin bu hareketi geçen iki sene içinde sürekli olabilen bir hareket türü olarak karımızda. Yani önce çok belirgin bir düşüş ardından aynı belginlikte oluşan bir toparlanma hareketi… Bu gelişmeler devam ederken ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerin çok etkisi yok. Ancak teknik olarak fonların artık hisse senedi almaktan imtina etmeleri endeksteki yükselişe sirayet edecek ve bu süreç bir süre daha devam edecektir. Kısa vadede yükselişlerin gerçekleşmesi durumunda açığa satış fırsatlarının kapıda olduğunu belirtmekte fayda var.