Forex Yorumları

TCMB’nin dün açıkladığı faiz kararı ve beraberinde gelen açıklamalar enflasyonun yükselmesi durumunda parasal sıkılaştırmadan kaçınmayacağını gösterdi. Bu açıklamayla değer kazanan TL ve aynı zamanda uluslararası piyasalarda düşen Dolar nedeniyle kurda bir miktar gerileme yaşandı. Bugün tam tersi bir durumla karşı karşıya kalabiliriz. Hafta sonu Türkiye’nin Suriye’ye müdahale etme riski ve Dolar’ın düşmesi beklenen emtia ve hisse senedi fiyatlarıyla değer kazanabilecek olması Dolar kurunun seans içindeki düşüşlerini alım fırsatı haline getirebilir.

Çin’den dün açıklanan büyüme verileri beklentilerden az olunca emtia fiyatlarında ve hisse senedi piyasalarında görülen eş zamanlı düşüş Dolar’ın bir miktar yükselmesine neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken Avrupa’da devam eden toparlanma sürecinin yavaş olmaya başlamasının da etkili olduğu bir dönemde düşen Euro aslında kar araçlı gelen satışların baskısından dolayı da gerilemiş olduğu görülmekte. Bu durumda Euro’nun kolaylıkla yükselmesi ön görülmüyorken yine de dünkü satışlar sonrasında bir miktar toparlanma söz konusu olabilir. Bu nedenle kısa vadede düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Ancak bugün ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi endeksleri Dolar lehine açıklanacak olursa Euro Dolar paritesindeki olası düşüşler daha da derinleşebilir.

Sterlin Dolar paritesinin volatilitesi düşen bir şekilde yükselişine devam etmesi hisse senedi piyasalarının düştüğü bir süreçte çok normal bir gelişme değil. Bu noktada piyasalar arası ilişkiler bağlamında Sterlinde bir miktar geri çekilmelerin görülmesi mümkün. Hisse senedi piyasaları bugün de düşmeye devam etmesi durumunda Sterlinin yükselmesi çok kolay olmayacağından bugünkü seansta ABD’den açıklanacak Micgihan Üniversitesi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi durunda yükselişleri takiben açığa satış denemeleri yapmak gerekebilir.

Dolar faizlerinde yaşanan düşüş ve VIX endeksinde görülen yükseliş beraberinde Yen’in değerlenmesine neden olması gerekir. Zaten bu gelişmeler nedeniyledir ki dünkü sanatsa Dolar Yen paritesindeki yükselişleri takiben satış baskısının artışı Dolar Yen paritesinin yeniden 109’a doğru yaklaşmasına neden oluyor. Bugünkü seansta ABD’den açıklanacak ekonomik veriler eğer Dolar’ı destekleyecek şekilde güçlü gelmezse o zaman paritedeki düşüşün 110’un altındaki seviyelere kayması mümkün olacaktır.

Düşen Dolar faizleri ve yükselen VIX endeksi Yen’e olan talebi artırdığı gibi altında olan talebin de artmasına neden oldu. Ancak bu gelişmeler devam ederken Çin’den açıklanan verilerin Yen olumsuz bir etkiye sahip olması Dolar Yen paritesinin düşüşlerini yavaşlatması beklenir. Böyle bir durumda bugün ABD’den açıklanacak veriler önemli. Şayet bu veriler beklentilerin altında gelmezse ve Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketlenme olursa o zaman paritenin seans içindeki düşüşleri sınırlı olur.

Petrol stoklarında durmayan düşül ABD’den açıklanan ekonomik verilerle uyumsuz olunca söz konusu düşüşün kış mevsimi nedeniyle artan talep ve sabit kalan arz nedeniyle olduğu düşünülebilir. Hal böyleyken normalde petrolde bir miktar yükselişin olması beklenirken öte yandan Çin’den açıklanan büyüme verilerinin az da olsa bir yavaşlamaya işaret etmesi petrolün bugünkü yükselişlerini sınırlı kılabilir. Bu durumda daha çok Dolar’ın yükselmesi durumunda kendisini gösterebileceğinden ilerleyen günlerde Dolar’ın olası yükselişiyle birlikte petrol düşebilir.

Onca yaşanan yükseliş sonrasında her zaman olduğu gibi sınırlı düşüş yapan SP 500 endeksi bugün ABD’den açıklanacak Michigan Üniversitesi endeksleriyle yön bulacak. Bir süredir düşen Dolar sayesinde yükselmeye devam eden endeksin bu süreci aynı dinamiklerle devam ettirmesi kolay değil. Artan jeopolitik ve yükselmiş siyasi riskler ve de gelen şirket karlılıklarının düşük olması endeksin bir miktar baskı altında kalmasına neden olacaktır.

Dolar kuru bir yandan ABD’den açıklanan Dolar olumlu veriler, diğer yandan Türkiye’nin Afrin operasyonuyla iliği olumlu haberler arasında sıkışarak bir yere gidemiyor. Bugün ABD’den açıklanacak verilerin önemli olduğu kadar TCMB’nin açıklayacağı faz kararı da çok önemli. Şayet TCMB faizlerde bir değişiklik yapar ya da yapacağına dair bir işaret verirse bu muhtemelen yukarı yönlü olacağı için TL olumlu olur ancak herhangi bir yükseltme yapacağına dair bir söylemde bulunmaz ve mevcut durumun devamına karar verirse o zaman TL’nin değer kazanması için bir neden kalmaz. Bu durumda gözler yeniden Türkiye’nin Afrin’e yapacağı harekata dönecektir. Ne var ki sonuçta yaşanacak olan bir askeri risk olduğundan bunun TL olumlu sonuçlanmasından bahsetmek zor olacaktır. Bu nedenle bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu olması durumda kurda seans içinde gerileme olursa düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan enflasyon verilerinin beklentiler dahilinde ancak düşük gelmiş olması Euro olumsuz bir süreci yansıttı. Avrupa’nın aksine ABD’den gelen veriler ilerleyen süreçte ABD ekonomisinin olumlu etkilenebileceğine dair işaretlerin devamlılığı söz konusu. Bu durumda Euro Dolar paritesinin düşüşü normal ancak devamı gelmeyebilir. Zira ABD’nin içinde bulunduğu jeopolitik durum değerlendirildiğinde bugünlerde Euro Dolar paritesinin düşmesi de zor. Yükselen emtia fiyatları ve hisseler bunu desteklerken bugün Çin’den açıklanacak büyüme verilerinin yüksek olması Dolar’ın değer kaybetmesine neden olur ve bu da düşüşlerde Euro Dolar paritesinde alıcıların aktif olmasını sağlar.

Sterlin Dolar paritesi yükselen hisseler ve artan Sterlin faizleri nedeniyle yükseliyor. Sterlin Dolar paritesinin yükselişinin devamı için İngiltere’den ekonomik görünümün olumlu olduğunu gösteren gelişmelerin algılanması gerekir ancak bununla ilgili bir durumun ortada olmayışı Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerini sınırlandırabilir. Her ne kadar Doların baskı altında kalabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerini sınırlasa da yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Ancak açığa satış pozisyonlarından çok bir getiri beklemeden kısa aralıklarla kapatmakta fayda var.

Dolar faizlerinde görülen yükseliş ve buna karşın artan jeopolitik riskler bir aradayken Dolar Yen paritesi yükseldi. Bu yükseliş zaten bir süredir olması gereken bir hareketken ilerleyen günlerde küresel risklerde artış olabilecek olması Dolar Yen paritesinin düşüşlerini yeniden gündeme getirebilir. Bu durumda Dolar faizleri düşecek ve risk endeksleri yükseleceğinden Dolar Yen paritesinin bu bağlamda yükselişleri yavaş olabilir. Kısa vadede yükselişleri bekledikten sonra açığa satış pozisyonları almak para kazandırır kanaatindeyim.

Altın fiyatları yükselen faizler ve düşen VIX endeksiyle bir miktar geriledi. Aslında altındaki düşüş kısa vadede beklenen bir durum olsa da uzun vadede hareketin yönü yukarı kalmaya devam edecektir. Hem artan riskler ve buna karşın artan hisse alımları korunma işlemleri açısından altına destek verecek hem de Fed’in faiz artırımlarının yaklaşan süreçte beklenenden daha yavaş yükselebilecek olması altına destek verebilir. Bu nedenle kısa vadede düşüşlerde ölçülü miktarda alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Bugün açıklanması beklenen petrol stokları önceki haftalarda olduğu gibi beklentilerin altında gelecek olursa bu durum elbette petrolde yükseltici etkiye sahip olur. Ne var ki Dolar’ın yükselebilecek oluşu ve hisselerde görülebilecek olası geri çekilmeler değerlendirildiğinde bugünlerde petrolü destekleyen jeopolitik riskler haricinden başka bir riskin olmaması petrolde yükselişleri takiben satışların yeniden gelmesine neden olur. Bu nedenle bekledikten sonra yükselişleri takiben açığa satış denemeleri para kazandırabilir.

Yeni rekorlar kırmaya devam eden SP 500 endeksinin emtia fiyatlarında görülmesi beklenen olası düşüşler ve yükselmesi beklenen Dolar nedeniyle gerilemesi mümkün. Aslında endeksin açıklanan karlılıklar karşısında çok fazla yükselmiş olduğu gerçeği ortada olsa da nedense bir satış dalgası oluşmuyor. Üstelik bunlar olurken VIX endeksinin az da olsa yükselişinden hiç etkilenmeyen endeksin bugünlerde yükselişlerde satıcılılarla karşılaşması muhtemel.

Hafta başından beri, Türkiye’den açıklanan verilerin TL olumsuz olması ve Türkiye’nin artan jeopolitik riskleri TL’nin dün de değer kaybetmesine neden oldu. Gözden kaçan bir gelişme var ki o da ABD’nin Afrin’le ilgili olarak stratejik bir hedefi olmadığıyla ilgili haberdi. Bu durumda aslında Türkiye’nin Afrin harekâtının bir risk olarak düşünülmüyor olması bugün beklentilerin aksine TL’nin güçlenmesine neden olabilir. Öte yandan yarın TCMB’nin vereceği faiz kararı da önemli. Eğer faizlerin yükselmeyeceği bugün de piyasa katılımcılarının genel kanısı olacaksa o zaman Dolar kurunun düşüşlerinde yavaşlama olabilir. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak faydalı olabilir ancak çok belirgin bir beklenti içinde olmaksızın açığa satış pozisyonları kısa aralıklarla kapatılmalıdır.

Bu sabah saatlerde Euro Dolar 1,2350 seviyesine kadar yükselirken buna neden olabilecek çok belirgin bir sebep yoktu. Ne var dünkü raporda da belirttiğim gibi 1,23 ve üzerinde satıcıların birikebileceği düşünüldüğünde piyasanın teknik bir düzeltme ve kar alımı amacıyla satış yapmış olduğu düşünülebilir. Öte yandan Brexit ‘le ilgili gelişmelerin Avrupa lehine sürüyor olması ve yükselmeye devam eden hisseler nedeniyle Dolar’ın baskı altında kalması bugün kısa vadede yükselişlerin devam etmesine neden olabilir ancak yine satıcıların birikmesi muhtemel olur. Bu nedenle paritenin yükselişlerde açığa satılması faydalı olacaktır.

Sterlin Dolar Dolar’ın düşmeye devam etmesi ve hisse senedi piyasaların yeni rekorlar kırmaya devam etmesiyle yükseliyor. Ne var ki dün İngiltere’den açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmiş olması Sterlin olumsuz bir durumken İngiltere’de Brext’in ilerleyemeyişi Sterlin özelinde ayrıca bir baskı unsuru olabilir. Bu gelişmeler devam ederken bugün hisse senedi piyasalarında dün olduğu gibi bir miktar daha düşüş gerçekleşecek olursa Sterlin Dolar paritesinin yükselişleri açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bugünlerde Dolar faizlerinin genel olarak yükseliyor olması Yen’in satılmasına neden olması gerekir. Ne var ki geçmiş haftalarda artan jeopolitik risklere rağmen VIX endeksinin yükselmemiş olmasını takiben ancak gecikmeli olarak dün yükselmiş olması kısa vadede Dolar’ın yükselişine direnen bir Yen olduğunu gördük. Bu noktada Yen olumlu sürecin çok da fazla uzun sürmeyeceğinden hareketle seans içindeki düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak kısa vadeli uygun strateji olabilir.

Altın fiyatları yükselen Dolar faizlerine aldırmaksızın yükselmeye devam ederken artan risklerin ve emtia fiyatlarının altının yükselmesine neden olduğunu düşünüyorum. Bu pozisyondayken seans içinde kısa vadeli yükselişler yine olabilir. Ne de olsa VIX endeksi yukarıda ve Dolar baskı altındayken mevcut volatilite düşünüldüğünde seans içinde oluşacak yükselişleri bekledikten sonra 1344 civarında açığa satış denemeler para kazandırabilir.

Petrol stoklarının her hafta düştüğü düşünülürse petroldeki yükseliş açıklanabilir. Ancak aynı zamanda bir süredir sadece yükselen petrolün bugün ABD’den açıklanacak petrol stoklarındaki olası yükselişle bağlı olarak gerileme şansı daha yüksek gözüküyor. Dolar’ın bir miktar toparlanmak istemesi ve hisselerde yaşanan satış baskısındaki artış bugünlerde petrolde kar alma amacıyla satışların belirginleşmesine neden olabilir.

Bir süredir sadece yükselen hisselerde kar amaçlı satışlar SP 500 endeksinin düşmesine neden olurken aynı süreçte Dolar’ın yükselebilecek olması ve emtia fiyatlarında görülen geri çekilmeler endeksin bugün de satış baskısı altında kalmasına neden olacaktır. Böylesine bir durumda kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra yapılacak açığa satışları çok fazla bir beklenti içinde olmaksızın kısa metrajlı taşınarak para kazanmak mümkün olacaktır.