Forex Yorumları

Dün kurda hafif yükseliş olabilir dedik ama Türkiye’nin yakın zaman içinde Suriye içlerine doğru yeni bir operasyon yapabilecek olduğunu açıklaması TL riskini artırdığı ve faizler yükselmediği için TL değer kaybetti. Bundan sonra TCMB’nin yapacağı faiz hamleleri önemli. Şayet faiz artırmayacak olursa ki asıl beklenti bu yönde, bu durumda TL’nin değer kaybetmesi muhtemel. Bu aşamada Dolar kurundaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. TL’yle ilgili olumlu bir süreç yakın zamanda yok.

Almanya’da hükûmetin kurulmasını takiben Euro’nun yükselmeye başlaması ve Dolar’ın değer kaybının artan emtia fiyatlarıyla birlikte devam etmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bir yandan yükselen Dolar faizleri ve yataylaşan verim eğrisi Dolar’ın yükselmesi gerekliliğini ortaya koyarken emtia fiyatlarında yaşanan yükseliş bu noktada satıcıların birikmesine neden olabilir. Bu nedenle seans içinde yükselişleri bekledikten sonra paritede 1,23 ve üzerinde yapılacak satışlar kısa metrajlı karlar yaratabilir.

Bugün İngiltere’den enflasyon verileri açıklanacak. Piyasanın baktığı çekirdek enflasyonun düşmesi beklenirken eğer enflasyonda bir düşüş değil de yükseliş olduğu görülecek olursa, o zaman Sterlin Dolar paritesinin yükselişi elbette devam edecektir. Aynı zamanda Dolar’ın gerileyebilecek olması ihtimali göz önünde bulundurulduğundan ve Brexit’in başarısızlık riskinin İngiliz ekonomisi üzerinde daha olumsuz etkiye sahip olması Sterlinin olası yükselişlerini kısa vadeli satış için uygun kılıyor.

Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin ekonomik büyümeye ve enflasyona işaret etmesi Yen olumlu bir beklentiyi destekliyor. Öte yandan VIX endeksinin düşük olması ve Dolar faizlerinin yükseliyor olduğu gerçeğiyse Yen olumsuz bir durum olarak karşımızda. Bu noktada kısa vadeli yükselişleri beklemek için anlamlı bir neden varken ilerleyen süreçte Dolar Yen paritesinin yeniden 112’ye yaklaşması muhtemel gözüküyor.

Bir süredir Dolar’ın düşüşü ve emtia fiyatlarının yükselişiyle birlikte yükselen altını aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişiyle de artmaya devam ediyor. BU noktada ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar olumlu ve faizler yükselmesi beklenirken altının çok daha hızlı yükselmesi için daha çok paraya ihtiyaç var. Bu durumda paranın altına kayması diğer emtia fiyatlarında hareketlenmesine neden olabileceğini göz önünde bulunduracak olursa bu aynı zamanda Doların biraz daha düşmesinin gerekliliğini ortaya çıkartır ki o da kısa vadede pek kolay olmayabilir: Bu durumda altında 1245 Dolar civarında açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Petrol fiyatları belirgin bir haber akışı olmamasına rağmen daha önceden yakaladığı momentumla yükseliyor. Bu durum yılbaşında yapılan alımlar sonucunda ortaya çıkarken fonların pozisyon almalarında oluşan yavaşlama ve korumacıların pozisyonlarını daha yavaş açığa satış yaparak alıyor olmaları petroldeki yükselişi daha yavaş kılıyor. Bu durumda ilerleyen günlerde petrolde bir miktar geri çekilme görmek şaşırtıcı olmayacağından bugünden itibaren yükselişleri bekledikten sonra açığa satış yapmak para kazandırabilir.

Hisse senetleri yarın yokmuş gibi her gün yeni rekorlar kırmaya devam ederken VIX endeksinin onca olumsuz gelişmeye rağmen düşük kalması çok anlamlı bir süreçte olmadığımızı gösteriyor. Ne şirketlerin karşılıkları ne de makroekonomik durum SP 500 endeksinin bu denli durmadan yükselişini açıklamıyor. Bu noktada manipülatif bir piyasadan bahsederken ilerleyen günlerde açığa satışların para kazandırması beklenebilir. Yükselen emtialar ve düşen Dolar ve artması beklenen faizlerle birlikte doğru hareket etmezken kripto para gibi ekonomiden çok uzak bir unsurun piyasaları meşgul etmesi ve SP 500 endekisinin bu yükselişi sahte bir yükselişten öte değil.

Türkiye yeni haftaya jeopolitik risklerin ve açıklanacak enflasyon beklentileri verisinin gölgesinde başladı. ABD’de bugün tatil olması nedeniyle kurdaki hareketlenmelerin daha çok Türkiye özelindeki gelişmeler olacağı göz önünde bulundurulduğunda olası hareketin dar alanda gerçekleşmesi beklenir. Ancak geçen haftaki geri çekilmenin akabinde bugün 3,76’lı seviyelere doğru hareket etme ihtimalinin bir hayli yüksek olduğunu düşündüğümden düşüşlerde alım deneme yapmak uygun strateji olabilir.

Avrupa’dan acıkana ekonomik verilerin Euro olumlu olduğu ve Avrupa Merkez Bankasının faiz artırma sürecine yaklaşmasıyla birlikle Almanya’da hükûmetin kurulmuş olması gibi unsurlar Euro’yu destekliyor. Bu arada Fed’in faiz artırmaktan imtina ettiği bir ortamda gelişmeler değerlendirildiğinde Dolar’ın zayıf olması açıklanabilir. Bu olaylar sürerken Dolar’ın teknik bir yükseliş yapmasını beklediğimden olası yükselişleri takiben paritede açığa satış denemeleri yapılabilir. Bunun için 1,2270 seviyesini beklemekte fayda var.

Hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi Brexit’in Sterlin üzerindeki yarattığı baskının azalmasına neden oluyor. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalıyor olmasının da etkisiyle yükselen Sterlin Dolar paritesinin Dolar ve hisselerde yaşanacak olası teknik düzletmelerle birlikte gerilemesi mümkün. Bugün İngiltere’den açıklanacak konut fiyatları beklentilerin altında gelecek olursa yukarıda bahsettiğim senaryonun gerçekleşmesi daha çabuk ve kolay olabilir.

Dolar faizleri aşağı yönlü hareket ediyor ancak aynı zamanda VIX endeksi de yaşanan onca gelişme karşısında yatay kalmaya devam etiği için Yen alımına da gerek duyulmuyor. Bugünlerde kripto paraların bile Dolar karşısında yükselemeye devam etmesi gündemdeyken Yen almak için çok fazla bir nedenin olmadığı düşünülebilir. Bu durumda da Dolar faizlerinin bugünlerde Dolar Yen paritesinden ayrışması beklenebilir. Yani Dolar faizleri düşse bile yakında Dolar Yen paritesinde bir miktar yükseliş görülebilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Altın fiyatları yükselmeye devam ediyor. Faizlerin yükseleme eğilimine girmiş olması altını düşmesini gerektirirken bu arada emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin Çin ve jeopolitik kaynaklı devamlılık gösteriyor olması beraberinde maliyet enflasyonun da dünyada belirmesi bekleneceğinden altın bugünlerde alıcı bulmaya devam ediyor. Öte yandan hisseler yükselirken korunma amacıyla alınan altının yakın vadede hisselerde bir miktar gerileme görülmesi durumunda satılma ihtimali mümkün ancak olası satış dalgasını çok uzun soluklu olmayacağı kanısındayım. Bu nedenle 1322 Dolar seviyelerine kadar gerileyebilecek olsa bile bu seviyelerde alıcılar güçlü bir destek oluşturmak ister. Bu durumda yapılması gereke 1346 Dolar seviyesine kısa metrajlı açığa satış denemeleri yaparak en azından 1332 Dolar seviyesine kadar bu pozisyon tutulabilir.

Çin’den açıklanan ekonomik veriler değerlendirildiğinde petrol talebinin artmaya devam ettiği ancak stokların azaldığı bir süreçte petrolün yükselişi normal. Öte yandan ABD’de faizlerin geç yükselmeye devam edecek olması ancak vergi politikasının genişleyici olması petrol talebinin ilerleyen süreçte yükseleceğine işaret ettiğinden petrolün elde tutma getirisini de artırıyor. Bu durumda petrolün yükselişini ön görüyor. Bugünlerde Dolar’ın zayıflamasıyla yükselişlerin olması nedeniyle Dolar’da görülecek olası bir geri çekilme petrolde satışa neden olur.

ABD’de hisse senedi piyasaları düşen Dolar, yavaş yükselmesi beklenen Dolar faizleri ve genişleyici vergi politikalarıyla birlikte yükselmeye devam ediyor. Bu sürecin sonu yok gibi görünse de bu kadar yükseliş olurken altın fiyatlarında yaşanan yükseliş piyasanın korkusunu VIX endeksinde değil altında gösteresine neden oluyor. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemeleri para kazandırabilir.

Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşme eğilimi devam ederken kurdaki geri çekilmeler de kendisini göstermeye devam ediyor. Bugün Türkiye’den açıklanacak cari denge ve enflasyon beklentileri çok önemli veriler. Görünen o ki vadeli Dolar kuru ihalelerinde ortaya çıkan zımni faizler enflasyonun yüzde 12 beklendiğine işaret ediyor. Bu durumda daha önce açıklanan %11,74 seviyesinin üzerinde bir veri gelecek olursa TL değer kaybeder. Bu durumda da kurdaki düşüler alım fırsatı olmuş olur.

Dolar cephesinden gelen ekonomik açıklamalar ABD’de istihdam görünümünde bozulmanın oluşturduğuna işaret etti. Bugünlerde istihdam verilerindeki olumsuz gidişatın Dolar üzerinde yarattığı bir baskı var ancak bu şu aşamada çok fazlaca değinilen bir durum değil. Zira bu nedenle kısa vadeli Dolar faizleri yükselmeye devam ederken uzun vadeliler yatay kaldı. Bu süreç kısa vadede Dolar olumlu bir etki yaratı ve bu da paritenin geri çekilmesine neden olur ancak sonrasından durumun asıl neden olduğu istihdam meselesi gün yüzüne çıktıkça parite yükselmek isteyecektir.

Bir yandan yükselen hisseler, diğer yandan düşen Dolar bir arada olunca Sterlin Dolar paritesinin düşmemesi açıklanır. Ne var ki bu şatlarda aslında Setrelinin yükselmesi gerekirken Brexit ile ilgili meselelerin baskın oluşu Sterlinin bir süredir yatay kalmasına devam ediyor. Bu sürecin bugün de devam edeceğinden hareketle yükselişlerin sınırlı olması ihtimali yüksek. Bu nedenle yükselişleri beklemeden açığa satış yapmamak gerek.

Dolar faizlerinin geri çekilmeye devam etmesi ancak aynı zamanda hisselerin düşük VIX endeksi sayesinde yükselişi Dolar Yen paritesinin yükselişlerini sınırlandırıyor. Bu aşamada Dolar’ın baskı altında kalması önemli bir unsur. Ancak yine de dünyada artan bir risk varken risk iştahının da aynı şekilde yüksek kalması Yen’in durumunu açıklıyor. Bu durumda Dolar Yen paritesinin biraz baskı altında kalmasını beklediğimden bugün özelinde partideki yükselişleri açığa satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Bir yandan yükselen küresel jeopolitik riskler varken diğer yandan hisse senedi piyasalarının yükseliyor oluşu riskten korunmak için yapılan altın alımlarını devam etmesine neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın baskı altında kalışı altını yükselişini etkileyen bir diğer unsurken sürecin devamında bir miktar kar realizasyonu gelmesi gerekir. Bu durumda emtia fiyatlarının yükselişi buna engel olurken bugünlerde emtia fiyatlarında oluşacak bir satış dalgası altında da satışa neden olabilir. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra açığa satış denemeleri yapılabilir.

Petrol stokları düşerken fiyatların yükselişi açıklanabilir bir durum. Ancak hisselerde yaşanan yükselişin çok anlamlı temellere oturmadan devam ediyor oluşu ve Dolar’ın her an bir yükseliş yapma durumu düşen volatilitenin de etkisiyle petrolde belirgin bir satış oluşturabilir. Bu nedenle petrolde seansın içinde yaşanan her 80 sentlik yükseklilerde açığa satış denemeleri yapılabilir. Bugünlerde petrol daha çok volatilite güdümünde hareket ettiğinden buna göre davranmakta fayda var.

Henüz bilançolar açıklanmamışken ve dünyada jeopolitik riskler artarken sırf Dolar zayıf ve emtiada alıcılar var diye SP 500 endeksinin yükselişi anlatılamaz bir durum. Düşen bir volatilite ancak emtia fiyatlarında yükselirken bu ikilinin arasında kalacak olan hisseler bu durumdan oldukça olumsuz etkilenebilir. Bu nedenle SP 500 endeksinin yücelişlerinin gerçek olmadığından yola çıkarak yükselişleri takiben kısa metrajlı açığa satış pozisyonları para kazandırabilir.